Click to browse

Årsredovisning

2021

En värld utan cigaretter

Sedan börsnoteringen 1996 har Swedish Match skapat en dynamisk

och växande verksamhet genom betydande anpassningar i vår portfölj

av produkter, varumärken och marknader. Efter att för länge sedan ha

lämnat cigarettverksamheten fortsätter vi att anpassa oss, i linje med

samhällstrender, i vår strävan mot en vision om En värld utan cigaretter.

Våra satsningar på och tillväxten av rökfria produkter visar tydligt att denna

väg är i linje med konsumenter som söker attraktiva och mindre skadliga

alternativ till cigaretter. Vi strävar efter att leverera produkter och tjänster

av högsta kvalitet och arbetar aktivt med våra intressenter. Vi är stolta

över vår historia och konsumenternas förtroende för våra varumärken.

Vi bygger vidare på vårt arv och arbetar för att förtjäna det förtroendet

genom vår fortsatta strävan att utvecklas och vara innovativa, att vara en

pionjär på marknaden med nya produkter och tjänster och flexibel i vårt

tillvägagångssätt – i en strävan att vara vårt bästa nu och alltid.

I takt med att samhället

förändras, förändras även vi!

I slutet av 2021 har nikotinportioner, utöver våra kärnmarknader (USA och Skandinavien)

introducerats av Swedish Match i över 20 länder

, främst under varumärket ZYN.

Nikotinportioner är orala produkter som innehåller nikotin men ingen tobak. Det finns vissa marknader, exempelvis Norge, som inte

tillåter nikotinportioner utan tobak. På dessa marknader avser nikotinportioner produkter som innehåller en liten andel tobak.

Vår värld växer

Efter att ha etablerat en marknadsledande

position på marknaden inom den snabbt

växande kategorin nikotinportioner i USA

investerar Swedish Match för framtiden,

inte bara för att stödja tillväxten för ZYN

i USA, utan även inom andra områden.

Dagens portfölj av nikotinportioner inklu-

derar en mängd olika varumärken, for-

mat, styrkor och smaker med snus och

nikotinportioner väl anpassade till konsu-

menter var de än befinner sig. Portföljens

styrka, produktutveckling samt operativa

och marknadsmässiga investeringar ger

oss kapacitet att på bästa sätt tillgodose

konsumenternas behov i olika geografiska

områden.

PORTFÖLJSKIFTE

Från traditionella tobaks-

produkter till diskret

nikotinnjutning

Vuxna konsumenter som uppskattar

nikotin letar efter alternativ, där inte

bara de skadliga effekterna av cigaretter

undviks, utan där alternativen också är

lättillgängliga, smidiga och njutbara –

det är ett pågående skifte. Vårt största

produktsegment, Rökfria produkter,

har varit den viktigaste drivkraften i vår

strävan att främja positiv förändring.

Försäljningen i lokala valutor för Rökfria

produkter har ökat med 20 procent

på årlig basis under de senaste två

kalenderåren, vilket har resulterat i att

produktsegmentet Rökfria produkter

under 2021 i sig uppnådde en försäljning

som var mycket nära den för hela

koncernen så sent som 2018.

ZYN i USA ökade med

52% i volym jämfört med 2020

ZYN nikotinportioner i USA

Milstolpar i vår omställning

ZYN  DET STÖRSTA

VARUMÄRKET FÖR

NIKOTINPORTIONER I USA

Swedish Match är stolt över sitt innovations-

arbete och strävar ständigt efter att förse

konsumenterna med produkter av högsta

kvalitet i linje med konsumenttrender, vilket

hjälper oss att komma allt närmare vår vision

om En värld utan cigaretter. ZYN är det mest

sålda varumärket av nikotinportioner i USA.

Under 2021 levererade Swedish Match nästan

198 miljoner dosor nikotinportioner världen

över, främst under varumärket ZYN, vilket gör

Swedish Match till världens största producent

av nikotinportioner.

GOTHIATEK

KVALITETSSTANDARD FÖR SNUS

Swedish Match kvalitetsstandard för företagets snusprodukter

bygger på decennier av forskning och utveckling. För snus som

produceras enligt denna standard säkerställs produktens höga

kvalitet med extremt låga nivåer av oönskade ämnen, vilket resul-

terar i en dramatiskt minskad hälsorisk jämfört med rökning.

2014

2021

2016

1999

2000

AVYTTRAR CIGARETTVERKSAMHETEN

Swedish Match tog det djärva steget att avyttra sin cigarettverksamhet.

Avyttringen förstärkte vårt långvariga engagemang för skadereduktion

och var ett viktigt steg i processen att fokusera på tillväxtkategorier i linje

med konsumenttrender. Swedish Match ägnade resurser och produkt-

utveckling till andra områden, såsom snus och andra cigarettalternativ.

ZYN NIKOTINPORTIONER FÅR FOTFÄSTE I USA

När Swedish Match började utöka tillgängligheten av ZYN nikotinportioner

iUSA under 2016 var varumärket tillgängligt i cirka 4 000 försäljningsställen

i de västra delstaterna. I slutet av 2021 var ZYN tillgänglig i mer än 120 000

försäljningsställen över hela landet och det klart ledande varumärket för

nikotinportioner i USA – världens största marknad för nikotinportioner.

MRTP STATUS

I USA

Swedish Match blev det första

företaget att erhålla MRTP-status

(Modified Risk Tobacco Product)

frånFDA i USA för åtta snusvarianter

av varumärket General.

Klassificeringen tillåter Swedish

Match att kommunicera med vuxna

konsumenter på ett mer korrekt sätt

kring de relativa hälsoegenskaper

som dessa snusprodukter har jämfört

med cigaretter.

1973

PORTIONSSNUSET

Det första portionsförpackade

snuset lanseras i Sverige.

2019

EN VÄRLD UTAN

CIGARETTER

Swedish Match har en tydlig

och fokuserad vision. Genom att

tillhandahålla produkter som

är erkänt säkrare alternativ till

cigaretter, bidrar vi till betydande

förbättring av folkhälsan.

2010

SCANDINAVIAN

TOBACCO GROUP (STG)

Bildande av nya STG (cigarrer,

piptobak och finskuren tobak)

med en samtidig avyttring av

Swedish Match verksamheter

avseende premiumcigarrer,

europeiska cigarrer och piptobak.

Swedish Match sålde sin andel i

STG 2017.

Swedish Match 2021 3

INNEHÅLL

Förvaltningsberättelsen och den av revisorerna formellt reviderade delen av detta dokument innehåller

följande avsnitt: finansiell strategi på sidan 11, riskhantering på sidorna 31–33, aktieinformation och utdelning

på sidorna 71–72, finansiell översikt och koncernredovisning samt upplysningar, inklusive föreslagen

vinstfördelning och styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare på sidorna

75–126. Definitioner presenteras på sidorna 133–135.

Hållbarhetsinformation finns på sidorna 34–67. Bolagsstyrningsrapporten finns på sidorna 136–148.

Rapporterna om hållbarhet och bolagsstyrning har granskats av revisorerna.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Avsnitten som utgör del av förvaltningsberättelsen

är markerade med ljusblått i innehålls-

förteckningen ovan och på respektive sida.

SIDAN 514

Koncernen

6 Detta är Swedish Match

7 2021 i korthet

8 VD-kommentar

10 Vision och strategi

10 Kommersiell strategi

11 Finansiell strategi

11 Hållbarhetsstrategi

12 Organisation

13 Kärnvärden

14 Introduktion till

Förvaltningsberättelsen

SIDAN 1533

Vår verksamhet

16 Marknad

18 Produktsegment Rökfria produkter

26 Produktsegment Cigarrer

29 Produktsegment Tändprodukter

31 Riskhantering

SIDAN 73135

Finansiella rapporter

74 Innehåll

75 Finansiell översikt

79 Styrelsens förslag till vinstdisposition

80 Koncernens räkenskaper

116 Moderbolagets räkenskaper

127 Revisionsberättelse

130 Femårsöversikt 2017–2021

132 Kvartalsdata 2020–2021

133 Definitioner

SIDAN 136150

Bolagsstyrning

137 Ordföranden har ordet

138 Bolagsstyrningsrapport

144 Internkontroll avseende den

finansiella rapporteringen

145 Styrelse

147 Koncernledning

149 Ersättningsrapport

SIDAN 3467

Hållbarhet

35 Highlights 2021

36 Våra mål

38 Vårt bidrag till FN:s globala mål

41 Hållbarhetsstyrning

42 Väsentlighetsanalys

44 Vår värdekedja

47 Uppförandekoden

48 Våra fokusområden

48 Förbättra folkhälsan

51 Säkerställa hög affärsetik

54 Minska miljöpåverkan

60 Mänskliga rättigheter i vår

leverantörskedja

65 Lika möjligheter

SIDAN 6872

Aktieägar-

information

69 Aktieägarkommunikation

71 Aktien

Swedish Match 2021 4

Koncernen

Hållbarhet

Aktieägar-

information

Finansiella

rapporter

Bolagsstyrning

Vår verksamhet

Detta är Swedish Match

Swedish Match utvecklar, tillverkar

och säljer kvalitetsprodukter under

marknadsledande varumärken.

Koncernens produktsegment är Rökfria

produkter, Cigarrer och Tändprodukter.

Med visionen om

En värld utan cigaretter

eftersträvar koncernen att bidra till

förbättrad folkhälsa genom att med sina

rökfria produkter erbjuda attraktiva

alternativ till cigaretter.

Swedish Match tillhandahåller välkända produkter av högsta kvalitet. Några väl-

kända varumärken är ZYN (nikotinportioner), General (snus), Longhorn (moist

snu), Onico (portionsprodukter utan tobak och nikotin), America’s Best Chew –

tidigare Red Man (tuggtobak), under (chew bags), Oliver Twist (tobacco bits),

White Owl (HTL, cigarrer med omblad och täckblad av homogeniserad tobak),

Game (natural leaf, cigarrer med omblad och täckblad av utvalda tobaksblad),

FiatLux (tändstickor) och Cricket (tändare).

Tillverkning sker i sju länder och försäljningen är störst i USA och Skandinavien.

Koncernens nettoomsättning för 2021 uppgick till 18 489 MSEK och antalet

medarbetare var i genomsnitt 7 523.

Swedish Match AB (publ), organisationsnummer 556015-0756, är ett svensk-

registrerat aktiebolag med huvudkontor i Stockholm, besöksadress Sveavägen 44

och postadress 118 85 Stockholm, Sverige. Swedish Match aktie är noterad på Nasdaq

Stockholm (SWMA), ISIN Code: SE0015812219.

Produkter och varumärken

Nikotinportioner är orala produkter som innehåller nikotin men ingen tobak. Det finns vissa marknader, exempelvis Norge, som inte tillåter nikotinportioner utan tobak.

På dessa marknader avser nikotinportioner produkter som innehåller en liten andel tobak.

RÖKFRIA PRODUKTER

I USA är Swedish Match den största aktören

inom nikotinportioner med varumärket ZYN

samt den största tillverkaren av tuggtobak.

Företaget är även väl positionerat som den

tredje största aktören inom moist snuff och

har en långvarig närvaro med snusvarumärket

General.

I Skandinavien är Swedish Match

marknadsledande inom snus och är även

den näst största aktören på marknaden

förnikotinportioner

I Europa har Swedish Match närvaro med

nikotinportioner i ett antal länder. Företaget

har också en närvaro med tuggtobak inom

nischkategorierna chew bags och tobacco

bits samt inom snus i utvalda länder.

Produktion av nikotinportioner sker i USA,

Sverige och Danmark. Produktion av snus

sker i Sverige och Danmark medan moist snuff produceras

i USA. Portionsprodukter utan tobak och nikotin produceras

i Sverige. Tuggtobak produceras i USA och chew bags samt

tobacco bits produceras i Danmark.

Läs mer på sidan 18

CIGARRER

Swedish Match är den näst största aktören på marknaden

inom massmarknadscigarrer i USA. Swedish Match har

starka positioner inom segmenten för natural leaf-cigarrer

och homogenized tobacco leaf-cigarrer (HTL). Produktion

av cigarrer sker i USA och i Dominikanska republiken.

Läs mer på sidan 26

TÄNDPRODUKTER

Swedish Match har en ledande position med välkända lokala

varumärken för tändstickor på många marknader runt om i

världen. För tändare har koncernen en stark marknadsposition

imånga länder. Tillverkning av tändstickor sker i Sverige och

Brasilien och tändare produceras i Nederländerna, Filippinerna

och Brasilien. I Nederländerna tillverkar Fire-Up, som förvärv-

ades under 2021, vissa produkter för att tända eldstäder, grillar

ochspisar. Swedish Match erbjuder också en portfölj av

kompletterande produkter som tillverkas av externa producenter,

främst på den brasilianska marknaden. Dessa

produkter omfattar exempelvis rakhyvlar,

batterier och lågenergilampor.

Läs mer på sidan 29

Andel av nettoomsättning 7%

Andel av rörelseresultat 4%

Andel av nettoomsättning 26%

Andel av rörelseresultat 23%

HIGHLIGHTS

NETTOOMSÄTTNING, MSEK

18 489

VERKSAMHETSORTER

GENOMSNITTLIGT ANTAL ANSTÄLLDA

7 523

Andel av nettoomsättning 67%

Andel av rörelseresultat 74%

Swedish Match 2021 6

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

2021 i korthet

Finansiellt

• Rekord för försäljning och rörelseresultat för helåret med två-

siffrig tillväxt i både försäljning och vinst för samtliga produkt-

segment i lokala valutor.

• Imponerande utveckling för produktsegmentet Rökfria produkter

med stark tillväxt i både USA och Skandinavien. Ökad efterfrågan

på natural leaf-cigarrer drev den starka finansiella utvecklingen

i lokal valuta för segmentet på helårsbasis. Stark underliggande

utveckling för produktsegmentet Tändprodukter.

• I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 16 procent.

Rapporterad nettoomsättning ökade med 11 procent till

18489MSEK (16 698).

• I lokala valutor ökade rörelseresultatet från produktsegment

med 19 procent. Rapporterat rörelseresultat från produktseg-

ment ökade med 14 procent till 8 136 MSEK (7 160).

• Rörelseresultatet uppgick till 8 286 MSEK (6 991).

• Periodens resultat efter skatt uppgick till 6 218 (4 888). Periodens

resultat efter skatt under föregående år inkluderade en kostnad

om 286 MSEK till följd av en negativ dom i ett skatteärende.

• Resultatet per aktie ökade med 31 procent till 3:97 SEK (3:04).

Justerat resultat per aktie ökade med 19 procent till 3:82 SEK

(3:22).

• Styrelsen föreslår att öka utdelningen till 1:86 SEK per aktie

uppdelad på två utbetalningar: 0:93 SEK per aktie i maj 2022 och

0:93 SEK per aktie i november 2022.

Exklusive Övrig verksamhet och större engångsposter.

En aktiesplit (10:1) genomfördes i maj 2021. Historiska aktiedata har i denna rapport omräknats

ienlighet med IAS 33.

Hållbarhet

• ZYN tillgängligt i mer än 20 länder.

• 100 procent av våra betydande leverantörer av direkt

material har åtagit sig att följa principerna i Swedish

Match uppförandekod för leverantörer.

• 94 procent av vår verksamhet i Europa är fossilfri.

• Återvinning av avfall har ökat med mer än 30 procent.

• US Division har minskat hantering av avfall till deponi

med mer än 80 procent genom att övergå till avfalls-

förbränning för kraftproduktion.

• 95 procent av våra råtobaksvolymer omfattas av STP

eller Swedish Match due diligence-program.

• Fortsatt starkt koncerngemensamt fokus på att säker-

ställa mångfald bland de sökande för att hitta de bästa

kandidaterna.

NYCKELTAL

MSEK 2021 2020 2019

Nettoomsättning

18 489 16 698 14 739

Nettoomsättning från produktsegment

18 145 16 332 14 363

Rörelseresultat från produktsegment

8 136 7 160 5 812

Rörelseresultat, exklusive större engångsposter

7 986 6 991 5 675

Rörelseresultat

8 286 6 991 5 307

Rörelsemarginal från produktsegment, %

44,8 43,8 40,5

Rörelsemarginal, %

43,2 41,9 38,5

EBITDA från produktsegment

8 690 7 684 6 296

EBITDA

8 601 7 580 6 222

Periodens resultat

6 218 4 888 3 896

Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK

3:97 3:04 2:32

Resultat per aktie, justerat, före och efter

utspädning, SEK

2)3)

3:82 3:22 2:54

Utdelning per aktie, SEK

1:86

1:50 1:25

Exklusive större engångsposter.

En aktiesplit (1:10) gjordes i maj 2021. Historisk aktiedata i denna rapport har justerats i

enlighet med IAS 33.

Större engångsposter för 2021, 2020 och 2019 uppgick till 238, –286 MSEK respektive –367

MSEK.

Styrelsens förslag.

NYCKELTAL

2021 2020 2019

Totala utsläpp av växthusgaser

(CO

209 454 202 387 213 768

Totala utsläpp per MSEK

försäljning

1)2)

11 12 15

Totalt avfall

29 408 26 990 26 164

Totalt avfall per MSEK

försäljning

1)2)

1,6 1,6 1,8

Procentuell användning av

fossilfri energi

45 47 44

Ton.

Nettoomsättning från produktsegment i oförändrade valutakurser.

67%

26%

74%

23%

Rökfria

produkter

Cigarrer

Tändprodukter

PER PRODUKTSEGMENT

NETTOOMSÄTTNING

RÖRELSERESULTAT

Swedish Match 2021 7

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

När omvärlden förändras och samhället anpassar sig till nya

arbets- och levnadssätt anpassar sig Swedish Match i linje med

samhällstrender genom att eektivt förvalta vår portfölj av varu-

märken och produkter. Vi investerar för att utveckla och etablera

plattformar för framtida tillväxt, samtidigt som vi strävar eer

att leverera en hög avkastning till våra aktieägare. Med Swedish

Match vision om En värld utan cigaretter är vi fast beslutna att

bidra till samhället i betydande grad. Cigarettrökare gynnas när

de hittar attraktiva och mindre skadliga alternativ och väljer att

sluta röka, och det gör även samhället.

Genom konsumentinsikt, forskning och utveckling, kapital-

investeringar, kvalitetsarbete och produktförbättringar samt med

en portfölj i ständig utveckling erbjuder vi konsumenter val som

möter nya krav. Vi har valt att fokusera våra ansträngningar på

rökfria produkter och tror att dessa produkter bäst kan uppfylla

konsumenternas förväntningar och behov av kvalitet, tillfreds-

ställelse och skadereducering (harm reduction). Några av våra

varumärken och produkter har funnits i över hundra år och är

fortfarande starka, såsom snusvarumärkena General eller Ettan,

Oliver Twist tobacco bits eller vår tuggtobak i USA som eer att ha

funnits i 135 år nu bytt varumärkesnamn till America’s Best Chew

som en hyllning till dess ikoniska position med ledande smak och

kvalitet samt marknadsledarskap. Snus, och nu nikotinportioner,

erbjuder vuxna tobakskonsumenter tillfredsställande och socialt

accepterade alternativ till cigaretter och konsumenterna har i

allt högre grad vänt sig till dessa produktvarianter. Snus har till

exempel gjort det möjligt för en hel generation vuxna att praktiskt

taget sluta med cigaretter. I Norge och Sverige har andelen män

och kvinnor som röker minskat dramatiskt under det senaste

decenniet. Många har övergått till snus, eller på senare tid till

nikotinportioner. Idag röker långt under 10 procent av den vuxna

befolkningen i Sverige och Norge dagligen cigaretter, vilket är

bland den lägsta rökprevalensen i världen.

Vi strävar eer att vara ett växande och lönsamt företag som

bidrar på ett konkret och meningsfullt sätt genom vårt hållbar-

hetsarbete. Under 2021 levererade vi inte bara ännu ett år med

imponerande tillväxt, vi tog också betydelsefulla steg med utökad

Nya rekord i kombination med

investeringar för framtiden

VDKOMMENTAR

” Med Swedish Match vision om

En värld utan cigaretter

är vi fast

beslutna att bidra till samhället i bety-

dande grad. Cigarettrökare gynnas när

de hittar attraktiva och mindre skadliga

alternativ och väljer att sluta röka, och

det gör även samhället.”

täckning och breddning av vår portfölj av rökfria produkter

samt ivårt samarbete med forskarsamhället och myndigheter i

ansträngningarna att bidra till förbättrad folkhälsa och en bättre

förståelse för fördelarna med våra rökfria produkter, såsom

nikotinportioner och snus. Vi arbetar inte bara för att förbättra

folkhälsan i linje med vår vision, utan gör också koordinerade

ansträngningar för att minska vår miljöpåverkan och upprätthålla

en stark och sund styrmodell samt etiska normer. Vårt åtagande

med vetenskapligt baserade mål för växthusgaser, i linje med

Parisavtalet, eller i vårt arbete för att se till att vi har en arbetsplats

där alla känner att de har möjligheter att växa och utvecklas, fria

från diskriminering, i en miljö som främjar mångfald och jämn

könsfördelning, är ytterligare exempel på sätt genom vilka vi

kan bidra till positiv förändring. Vi har tagit era viktiga steg för

att förbättra inte bara vårt arbete inom våra fokusområden för

hållbarhet, utan också i hur vi presenterar och kommunicerar vår

hållbarhetsstrategi, våra ambitioner och våra resultat, varav mycket

beskrivs i vår hållbarhets redovisning på sidorna 34–67.

Vår försäljningsutveckling under 2021 var enastående och

vi uppnådde ett nytt ”all-time-high”. I lokala valutor ökade

försäljningen med tvåsiriga tal för samtliga produktsegment,

drivet av Rökfria produkter. Våra nikotinportioner bidrog

väsentligt till den rökfria tillväxten i USA och Skandinavien samt

på Övriga marknader. Nikotinportioner uppvisade en spektakulär

volymtillväxt på över 50 procent både i USA och Skandinavien.

Marknads potentialen för nikotinportioner inkluderar cigarett-

rökare, men också konsumenter av rökfria tobaksprodukter,

liksom den växande gruppen konsumenter som för närvarande

använder e-cigaretter men som upptäckt attraktionen med våra

nikotinportioner.

I USA fortsatte vi att utöka antalet försäljningsställen för ZYN

och vi breddade vårt sortiment över hela marknaden i USA. Vi

eersträvar ett långsiktigt engagemang med lojala konsumenter

och kunder och är beredda att göra lämpliga och tillräckliga

investeringar för att uppnå våra mål. Under det gångna året har

vi gjort betydande satsningar för ökad lojalitet och engagemang

hos både kunder och våra konsumenter, till exempel genom våra

Swedish Match 2021 8

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

ZYN-zone program med återförsäljare och konsumentlojalitets-

program på ZYN.com. Trots aggressiv distributionsuppbyggnad

och intensiv priskonkurrens från våra största konkurrenter

inom nikotinportioner i USA, uppvisade ZYN motståndskra

i marknadsandel under större delen av 2021 och prolerade sin

popularitet och sitt högkvalitativa premiumerbjudande.

Vi ser också betydande möjligheter för nikotinportioner utanför

USA, där regelverk och konkurrenssituation är dynamiska och

mångfacetterade. I Skandinavien satsar vi resurser för att stärka

vår position inom nikotinportioner och samtidigt bevara vårt

ledarskap för vår välrenommerade snusportfölj som under 2021

fortsatte att uppvisa tillväxt. Vår volymtillväxt av nikotinportioner

i Skandinavien om 55 procent var imponerande, men ändå något

lägre än marknadstillväxten för nikotinportioner. De ökande snus-

volymerna återspeglade en fortsatt stark konsumenteerfrågan på

traditionella rökfria tobaksprodukter.

Utanför USA och Skandinavien anser vi att nikotinportioner är

speciellt lämpade att möta konsumenternas växande eerfrågan

på produkter med reducerad risk, och med planerade ökningar i

investeringsnivåer i nuvarande och nya geograska områden ser

vibetydande möjligheter till långsiktig tillväxt.

Även under 2021, i samband med att Covid-situationen för-

bättrades eller försämrades och restriktionerna blev hårdare eller

lättare, anpassade vi oss för att tillse att våra produkter fanns på

hyllorna och att våra kapacitetsplaner och vårt utvecklingsarbete

fortlöpte på ett smidigt sätt. I Skandinavien orsakade variationer

i reserestriktioner stora växlingar i konsumenternas inköps-

mönster vilket ledde till logistiska utmaningar, men för helåret

resulterade eekterna från skien mellan försäljningskanaler

och marknadsmix nansiellt sett i en positiv nettoeekt jämfört

med 2020. Vår rökfria verksamhet i Skandinavien uppvisade även

en stark resultatutveckling på underliggande basis, trots ökade

marknadsrelaterade investeringar för att stödja tillväxtmöjligheter

för nikotinportioner.

För tuggtobak och moist snu i USA var volymerna föregående

år ovanligt starka, påverkade av förändringar i konsumtions-

mönster till följd av Covid-pandemin. Under 2021 skedde en

återgång till mer normala konsumtionsmönster, framför allt för

tuggtobak. Trots volymnedgånger för tuggtobak i USA i linje med

normala historiska mönster upprätthölls ett bra rörelseresultat

tack vare eektiv prisstrategi och god eektivitet. Inom moist snu

drog vi nytta av vår position inom lågprissegmentet samt våra

investeringar bakom produkter i portionsformat och volymerna

för vårt varumärke Longhorn växte betydligt snabbare än

kategorin.

Våra verksamheter inom Tändprodukter levererade ytterligare

ett år av försäljningstillväxt för både tändstickor och tändare,

med en försäljningsökning i lokala valutor exklusive förvärv om

16procent. Rörelseresultatet ökade i en ännu snabbare takt, med

stöd av tillgångsavyttringar, kostnadskontroll och betydande pris-

och mixeekter. Våra tändsticks- och tändarportföljer inkluderar

produkter för många ändamål, till exempel ljuständare eller

träbaserade reproducts, som vanligtvis säljs till attraktiva priser,

ger god lönsamhet och drar nytta av växande eerfrågan. Under

året stärkte vi vårt utbud ytterligare inom reproducts genom

förvärvet av Fire-Up med sitt hållbara och högkvalitativa utbud av

tänd kuber för eldstäder och grillar.

För cigarrer ökade våra leveransvolymer för året till ytterligare

en rekordnivå på över 1,9 miljarder cigarrer till följd av att vi upp-

nådde en stark återhämtning i leveranser av natural leaf-cigarrer

som påverkades av Covid-relaterade produktionsbegränsningar i

ol. Tillväxten för natural leaf-cigarrer mer än kompenserade för

årets nedgång för HTL-cigarrer (homogenized tobacco leaf). I ol

drog Swedish Match fördel av att ha två olika fabriker när konkur-

renter påverkades av betydande problem i leverantörskedjan och

produktionen för HTL-cigarrer. Under andra halvåret 2021 påver-

kade begränsad tillgång på råmaterial Swedish Match hårdare än

vissa av våra konkurrenter, vilket resulterade i lägre leveranser

av HTL-cigarrer än vad som skulle ha varit fallet utan dessa

begränsningar i leverantörskedjan. Med fokus i cigarrportföljen

på det attraktiva och växande natural leaf-segmentet, den starka

marknadsandelen inom detta segment och ett brett utbud av hög-

kvalitativa produkter är Swedish Match cigarrverksamhet mycket

väl positionerad för tillväxt. Den tvåsiriga försäljnings- och

resultattillväxten under 2021, trots era utmaningar relaterade till

försörjningskedjan, vittnar om styrkan och anpassningsförmågan

iSwedish Match cigarrverksamhet.

Under september månad tillkännagav vi avsikten att separera

vår amerikanska cigarrverksamhet och började arbeta för en

avknoppning till aktieägarna och en notering av den separerade

verksamheten på en nationell aktiebörs i USA. I mars 2022 fattade

vi beslutet att skjuta upp förberedelserna för en avknoppning tills

vidare. Även om den strategiska avsikten kvarstår att avskilja den

amerikanska cigarrverksamheten från resten av koncernen, ett

steg som vi tror ytterligare skulle förbättra utsikterna för Swedish

Match rökfria verksamhet, liksom för vår cigarrverksamhet, togs

beslutet att avbryta avknoppningsförberedelserna mot bakgrund

av ökad regulatorisk osäkerhet och ansågs ligga i aktieägarnas

intresse.

Vår framgång under det gångna året återspeglar engagemang

tillsammans med och bidrag från alla våra intressenter, präglade

av hängivenhet och kreativt engagemang med insikter från konsu-

menter, reektioner och samtal med våra aktieägare, diskussioner

med våra kunder och leverantörer och viktigast av allt passion och

beslutsamhet från våra medarbetare. Vi ser förändring, vi anpassar

oss till förändring och vi skapar förändring, och på så vis skapar vi

möjligheter till tillväxt, för våra medarbetare, våra aktieägare samt

meningsfulla och betydelsefulla framsteg i riktning mot en vision

om En värld utan cigaretter.

Stockholm i mars 2022

Lars Dahlgren

Verkställande direktör och koncernchef

Swedish Match 2021 9

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Kommersiell strategi

Rökfria verksamheter

För att nå vår vision drar vi nytta av våra unika plattformar för

rökfria produkter genom fokus på produktutveckling, kvalitet

ochkundnöjdhet baserat på ingående konsumentinsikter.

• I USA fokuserar vi på kategorier och segment med snabbare

tillväxt såsom nikotinportioner och moist snu i portionsformat.

• I Skandinavien leder vi kategoriutvecklingen för rökfria pro-

dukter genom produktinnovation och genom att komplettera

våra traditionella produkter, varumärken och försäljningskana-

ler för att möta ett föränderligt konsumentbehov.

• Utanför USA och Skandinavien kommer vi att fortsätta utöka

vår närvaro med innovativa rökfria produkter.

• Inom vår tuggtobaksverksamhet i USA upprätthåller vi

lönsam heten genom att motverka volymminskningar med

kostnadsfokus och prisledarskap. Utanför USA kommer vi att

fortsätta att selektivt utnyttja tillväxtmöjligheter.

Övriga verksamheter

För att stödja vår vision och för att maximera långsiktigt värde-

skapande drar vi nytta av våra starka marknadspositioner och

varumärken genom att realisera synergier och eektivitetsvinster.

• Inom cigarrverksamheten fokuserar vi på tillväxtsegment med

målet att maximera långsiktig lönsamhet och kassaöden.

• Inom verksamheten för tändprodukter fortsätter vi att fokusera

på ”operational excellence” samtidigt som vi selektivt investerar

i lönsamma tillväxtmarknader och produktsegment.

Vision

En värld utan cigaretter

Vi skapar aktieägarvärde genom att erbjuda vuxna konsumenter uppskattade nikotininnehållande

produkter av högsta kvalitet på ett ansvarsfullt sätt. Genom att tillhandahålla produkter som är erkänt

säkrare alternativ till cigaretter, bidrar vi till betydande förbättring av folkhälsan.

Swedish Match 2021 10

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Swedish Match verksamhet kännetecknas av starka kassaflöden. Den finansiella strategin är inriktad

på kapitaleffektivitet med fokus på finansiell flexibilitet och stabilitet.

Nettolåneskuld

Styrelsen har beslutat att koncernen ska sträva eer att bibehålla

en nettolåneskuld som inte överstiger tre gånger EBITA. Nivån

pånettolåneskulden utvärderas med hänsyn tagen till:

• Förväntad framtida lönsamhet och kassaöde

• Investerings- och expansionsplaner

• Förvärvsmöjligheter

• Utvecklingen på ränte- och kreditmarknaderna

Styrelsens långsiktiga mål är att optimera koncernens kapi-

talstruktur som i nuläget innebär att bibehålla ett kreditbetyg

motsvarande en Standard & Poors BBB och en Moody’s Baa2

långsiktig rating.

Återföring till aktieägare

Swedish Match har ambitionen att kontinuerligt öka utdelning

per aktie med en utdelningsandel som i normalfallet är inom

intervallet 40–60 procent av resultatet per aktie, med förbehåll

förjusteringar för större engångsposter. Överskottsmedel ska

återföras till aktieägare genom utdelningar och aktieåterköp.

Finansiell strategi

ÖVERFÖRING AV KAPITAL TILL SWEDISH MATCH AKTIEÄGARE

2 000

4 000

6 000

8 000

20212020201920182017

MSEK

Vår vision om

En värld utan cigaretter

är central för strategin och för hur vi bidrar till att göra världen

bättre. För att uppnå bästa effekt och transparens bygger vår hållbarhetsstrategi på två grundläggande

principer – fokus och organisatoriskt ägarskap.

Genom denna strategi betonar vi fem fokusområden – Förbättra

folkhälsan, Säkerställa hög aärsetik, Minska miljöpåverkan,

Mänskliga rättigheter i vår leverantörskedja och Lika möjligheter

– områden där vi tror att vi har förmågan att direkt eller indirekt

påverka meningsfulla resultat eller där en negativ utveckling kan

ha en ogynnsam inverkan på våra verksamheter. Swedish Match

har utformat ett antal konkreta åtaganden och mål inom varje

fokusområde. Genom att upprätthålla dessa åtaganden kommer

Swedish Match att bidra till 9 av de 17 globala målen för hållbar

utveckling såsom denierade av FN 2015. Även genom vårt aärs-

och samhällsengagemang i övrigt bidrar vi till 7 av de återstående

8 målen.

Uppförandekoden utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete inom

hela koncernen. Den representerar Swedish Match och alla våra

medarbetares engagemang för att bedriva vår aärsverksamhet på

ett ansvarsfullt sätt genom att visa integritet och respekt för våra

intressenter och samhället som helhet.

Detta avsnitt utgör en del av förvaltningsberättelsen.

Hållbarhetsstrategi

Fokusområden

Ordinarie utdelning Återköp av egna aktier Extra utdelning

Förbättra

folkhälsan

Säkerställa hög

affärsetik

Minska

miljöpåverkan

Mänskliga

rättigheter i vår

värdekedja

Lika

möjligheter

Swedish Match 2021 11

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Hur vi bedriver vår verksamhet

US Division

US Division, med huvudkontor i Richmond, Virginia, tillverkar

och marknadsför rökfria produkter såsom nikotinportioner,

moist snu och tuggtobak – samt snus som tillverkas och till-

handahålls av Europe Division. Divisionen säljer även cigarrer,

med produktion i både USA och Dominikanska republiken.

Europe Division

Europe Division, med huvudkontor i Stockholm, tillverkar och

marknadsför snus, nikotinportioner och andra rökfria produkter

avsedda för Skandinavien samt Övriga marknader. Tillverkningen

av dess rökfria produkter sker i Sverige och Danmark.

Lights Division

Lights Division tillverkar och marknadsför tändstickor, tändare

och andra tändrelaterade produkter för marknader över hela

världen. Divisionen säljer även kompletterande produkter, som

produceras av externa tillverkare. Tillverkning sker i Brasilien,

Nederländerna, Filippinerna och Sverige.

Staber och centrala funktioner

De centrala stabsfunktionerna tillhandahåller vissa tjänster åt

moderbolaget men utför även tjänster till Swedish Match divisio-

ner samt SMD Logistics (ett separat helägt distributionsföretag

för skandinaviska marknaden, som också är en del av Staber och

centrala funktioner).

VD OCH KONCERNCHEF

DIVISION

LIGHTS

DIVISION

EUROPE

DIVISION

STABER OCH CENTRALA

FUNKTIONER

Organisationen består av tre

divisioner samt staber och centrala

funktioner. Antalet medarbetare

uppgick i genomsnitt till 7 523

under 2021. Swedish Match har

verksamhet i elva länder och våra

produkter säljs över hela världen.

VERKSAMHETSORTER

Norge

• Kommersiell verksamhet

• 49 anställda

Sverige

• Koncernens huvudkontor

• Europe Division huvud-

kontor

• Lights Division huvudkontor

• Produktion av rökfria

produkter och tändstickor

• SMD Logistics (distribution)

• R&D

• Kommersiell verksamhet

• 1 352 anställda

Danmark

• Produktion av rökfria

produkter

• Kommersiell verksamhet

• 121 anställda

Turkiet

• Kommersiell verksamhet

• 14 anställda

Belgien

• EU representations-

kontor

• 2 anställda

Nederländerna

• Produktion av tändare

och andra tändrelate-

rade produkter

• Kommersiell

verksamhet

• 109 anställda

Schweiz

• Treasury-kontor

• Kommersiell

verksamhet

• 12 anställda

USA

• US Division

huvudkontor

• Produktion av rökfria

produkter och cigarrer

• R&D

• Kommersiell

verksamhet

• 1 300 anställda

Dominikanska

republiken

• Produktion av cigarrer

• 3 823 anställda

Brasilien

• Produktion av tänd-

stickor och tändare

• Kommersiell

verksamhet

• 476 anställda

Filippinerna

• Produktion av tändare

• Kommersiell

verksamhet

• 265 anställda

Antalet anställda avser genomsnittligt antal anställda i angivet land under 2021.

Swedish Match 2021 12

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Våra kärnvärden definierar oss

Swedish Match främjar en kultur där våra medarbetare är aktivt engagerade och verkar utifrån

företagets kärnvärden passion, ägarskap, innovation och kvalitet.

Passion, Ägarskap, Innovation, Kvalitet

Swedish Match grundläggande värderingar är en naturlig del av hur företaget agerar och verkar i relationen med

intressenter, bådeinternt och externt.

Passion

• Vi är stolta och engagerade ambassadörer för våra

produkter och vårt företag.

• Vi brinner för våra konsumenter och vill alltid över-

träffa deras förväntningar.

• Vi har en passion för att vinna, tar verkligen i när det

behövs och hjälper varandra att lyckas.

Ägarskap

• Vi tar fullt ägarskap för våra uppgifter, säkerställer

att både tidigare och senare led i kedjan får rätt möj-

lighet att leverera och låter inte saker falla mellan

stolarna.

• Vi utvärderar våra prestationer och strävar alltid

efter ännu bättre resultat nästa gång.

• Vi jobbar snabbt och kostnadseffektivt, marknaden

och konkurrenterna står aldrig stilla.

Innovation

• Vi söker ständigt bättre lösningar och uppmuntrar

nya idéer.

• Vi vårdar och vidareutvecklar idéer samt väljer

noggrant ut vilka som ska realiseras.

• De idéer vi väljer att realisera genomför vi till

100procent.

Kvalitet

• Vi strävar efter kompromisslös kvalitet i allt vi gör,

slutmålet är att ha de nöjdaste konsumenterna.

• Vi hjälper varandra att utvecklas och bli bättre

genom rak och konstruktiv feedback.

• Vi agerar ansvarsfullt mot kunder, konsumenter

ochomvärld.

Swedish Match 2021 13

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Introduktion till förvaltningsberättelsen

Förvaltningsberättelsen innehåller en redogörelse av Swedish Match strategiska prioriteringar,

finansiella ställning och riskhantering. Rapporten innehåller även styrelsens förslag till ersättning och

utdelning samt information om utnämning av styrelseledamöter, kallelse till årsstämma och Swedish

Match finansiella ställning. Förvaltningsberättelsen är integrerad i årsredovisningen.

Strategiska prioriteringar

Swedish Match strävar eer att skapa värde för sina aktieägare och

andra intressenter som ett snabbrörligt konsumentvaruföretag

som levererar både starka kassaöden och tillväxtmöjligheter.

Drivet av visionen om En värld utan cigaretter, erbjuder Swedish

Match konsumenterna njutbara nikotinhaltiga produkter av

hög kvalitet på ett ansvarsfullt sätt. Genom att tillhandahålla

produkter som är erkända som ett säkrare alternativ till cigaretter,

tror vi också att vår verksamhet kan bidra avsevärt till förbättrad

folkhälsa.

Läs mer på sidorna 10–11.

För att fortsätta att leverera attraktiv avkastning till våra aktie-

ägare är våra viktigaste strategiska prioriteringar följande:

• Erbjuda högkvalitativa produkter och bygga starka varumärken

• Utveckla nya och förbättrade produkter för att tillgodose

konsumenternas behov

• Driva lönsamhet genom eektiv tillverkning och kostnads-

kontroll

• Upprätthålla starka kassaöden från verksamheten och tydliga

prioriteringar för användning av likvida medel för tillväxt-

möjligheter

• Eerleva lagar, regler och förordningar

• Investera i våra medarbetare för att säkerställa en stark och

dynamisk kompetensbas för att möta eller överträa både

kortsiktiga och långsiktiga utmaningar

Finansiell strategi, avkastning till aktieägare

ochfinansiell ställning

Nya rekord i kombination med investeringar för framtiden

När omvärlden förändras och samhället anpassar sig till nya

arbets- och levnadssätt anpassar sig Swedish Match i linje med

samhällstrender genom att eektivt förvalta vår portfölj av

varumärken och produkter. Vi investerar för att utveckla och

etablera plattformar för framtida tillväxt, samtidigt som vi

strävar eer att leverera en hög avkastning till våra aktieägare.

Läs mer under följande avsnitt Finansiell strategi på sidan 11,

Aktien på sidorna 71–72 och Finansiell översikt på sidorna 75–78.

Förslag till vinstdisposition

Se sidan 79.

Riskhantering

En del av verksamheten

Swedish Match strävar eer att enbart ta medvetna risker. För att

kunna fatta rätt beslut måste vi förstå riskerna i vår verksamhet.

Riskerna måste hanteras eektivt för att Swedish Match ska vara

konkurrenskraigt, för att arbetet ska utföras säkert och för att vi

ska vidmakthålla nansiell stabilitet och tillväxt. Betydande risker

som måste hanteras uppkommer bland annat inom områdena

konkurrens, produktion, regleringar, IT-säkerhet samt inom det

nansiella området.

Läs mer på sidorna 31–33.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Se Finansiell översikt sidan 75 och Not 5 Personal sidorna 94–97.

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

Förvaltningsberättelsen har reviderats såsom beskrivet i revisionsberättelsen på sidorna 127–129.

I enlighet med årsredovisningslagen 6, §11 och §8 har Swedish Match valt att upprätta en separat hållbarhetsrapport och en separat

bolags styrningsrapport istället för som en del av förvaltningsberättelsen. Hållbarhetsrapporten presenteras på sidorna 34–67 och

bolagsstyrnings rapporten presenteras på sidorna 136–148 i denna publikation. Bolagsstyrningsrapporten innehåller också information

om riskhantering och internkontroll avseende den nansiella rapporteringen, se vidare på sidan 144. Hållbarhetsrapporten och bolags-

styrningsrapporten nns också på bolagets webbplats www.swedishmatch.com. Rapporterna om hållbarhet och bolagsstyrning har

granskats av Swedish Match revisorer.

Swedish Match 2021 14

VD-kommentar Vision och strategi KärnvärdenDetta är Swedish Match 2021 i korthet Intro till förvaltningsberättelsenOrganisation

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Koncernen

Hållbarhet

Aktieägar

information

Finansiella

rapporter

Bolagsstyrning

Vår verksamhet

Innehåll

Finansiell översikt ....................................................... 75

Styrelsens förslag till vinstdisposition ................................. 79

Koncernens räkenskaper

Koncernens resultaträkning ............................................. 80

Koncernens rapport över totalresultat ................................. 80

Koncernens balansräkning .............................................. 81

Förändringar i koncernens eget kapital ................................ 82

Koncernens kassaflödesanalys ......................................... 83

Noter för koncernen ...................................................... 84

Not 1 Redovisningsprinciper ..................................... 84

Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar ............... 91

Not 3 Segmentsinformation ...................................... 92

Not 4 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader .... 93

Not 5 Personal ..................................................... 94

Not 6 Arvode och kostnadsersättning till revisorer ............ 97

Not 7 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag ........ 97

Not 8 Finansnetto .................................................. 97

Not 9 Skatter ....................................................... 98

Not 10 Resultat per aktie ........................................... 99

Not 11 Immateriella anläggningstillgångar ...................... 99

Not 12 Materiella anläggningstillgångar ....................... 101

Not 13 Biologiska tillgångar ..................................... 101

Not 14 Leasingavtal ............................................... 102

Not 15 Andelar i intresseföretag ................................. 103

Not 16 Övriga långfristiga fordringar och övriga fordringar .. 103

Not 17 Varulager .................................................. 103

Not 18 Kundfordringar .............................................104

Not 19 Likvida medel ..............................................104

Not 20 Tillgångar som innehas för försäljning ..................104

Not 21 Eget kapital .................................................104

Not 22 Räntebärande skulder .....................................105

Not 23 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning ..105

Not 24 Avsättningar ................................................109

Not 25 Övriga skulder .............................................. 109

Not 26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter .........109

Not 27 Finansiella instrument och finansiella risker ...........110

Not 28 Ställda säkerheter .........................................113

Not 29 Åtaganden samt eventualförpliktelser och

eventualtillgångar .........................................113

Not 30 Koncernföretag ............................................114

Not 31 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys ............115

Not 32 Närstående .................................................115

Not 33 Uppgifter om moderbolaget ..............................115

Not 34 Händelser efter räkenskapsårets slut ................... 115

Moderbolagets räkenskaper

Moderbolagets resultaträkning ......................................... 116

Moderbolagets rapport över totalresultat .............................. 116

Moderbolagets balansräkning .......................................... 117

Förändringar i moderbolagets eget kapital ............................ 118

Moderbolagets kassaflödesanalys ...................................... 119

Noter för moderbolaget .................................................. 120

Not 1 Nettoomsättning ........................................... 120

Not 2 Arvode och kostnadsersättning till revisorer ........... 120

Not 3 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader ... 120

Not 4 Finansiella poster .......................................... 120

Not 5 Bokslutsdispositioner ..................................... 120

Not 6 Skatter ...................................................... 120

Not 7 Materiella anläggningstillgångar ........................ 121

Not 8 Koncernföretag ............................................ 121

Not 9 Övriga långfristiga fordringar ............................ 122

Not 10 Övriga fordringar ........................................... 122

Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter ......... 122

Not 12 Eget kapital ................................................. 122

Not 13 Obeskattade reserver ..................................... 122

Not 14 Övriga avsättningar ........................................ 123

Not 15 Obligationslån .............................................. 123

Not 16 Övriga skulder .............................................. 123

Not 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ......... 123

Not 18 Bokfört värde och verkligt värde för

finansiella instrument ..................................... 124

Not 19 Derivat som omfattas av nettingavtal .................... 125

Not 20 Operationella leasingavtal ................................ 125

Not 21 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ........... 125

Not 22 Vinstdisposition ............................................ 125

Not 23 Närstående ................................................. 125

Not 24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys ............ 126

Not 25 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning .. 126

Not 26 Händelser efter räkenskapsårets slut ................... 126

Revisionsberättelse ...................................................... 127

Swedish Match 2021 74

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

” Swedish Match utveckling under 2021

visade på en stark tillväxt, med rekord i

både försäljning och rörelseresultat och en

tvåsiffrig tillväxt i lokala valutor från alla

produktsegment.”

Anders Larsson

CFO

Finansiell översikt

(Obs: Kommentarer nedan avser jämförelsen mellan helåret 2021 och helåret 2020).

Swedish Match utvecklar, tillverkar och säljer kvalitetsprodukter

under marknadsledande varumärken. Koncernens produktseg-

ment för 2021 var Rökfria produkter, Cigarrer samt Tändprodukter.

Swedish Match utveckling under 2021 visade på en stark tillväxt,

med rekord i både försäljning och rörelseresultat och en tvåsirig

tillväxt i lokala valutor från alla produktsegment. Både koncernens

nettoomsättning och nettoomsättningen från produktsegment

ökade med 11 procent till 18 489 MSEK (16 698) respektive

18145MSEK (16 332). Valutaomräkning påverkade jämförelsen

av nettoomsättningen negativt med 885 MSEK. Ilokala valutor

ökade nettoomsättningen från produktsegment med 17 procent

med tvåsirig tillväxt för samtliga tre produktsegment. Produkt-

segmentet Rökfria produkter stod för den största delen av försälj-

ningsökningen med särskilt stark tillväxt i USA i kombination med

ökad försäljning både i Skandinavien och på Övriga marknader.

Rörelseresultatet från produktsegment uppgick till 8 136 MSEK

(7 160). I lokala valutor ökade rörelseresultatet från produkt-

segment med 19 procent. I likhet med försäljningen bidrog samt-

liga tre produktsegment med tvåsirig tillväxt till rörelseresultatet

i lokala valutor.

Koncernens rörelseresultat, inklusive större engångsposter,

uppgick till 8 286 MSEK (6 991) och inkluderade en förliknings-

intäkt om 300 MSEK hänförlig till en tidigare skiljedomsprocess.

Valutaomräkning har påverkat jämförelsen av rörelseresultatet

negativt med 376 MSEK.

Koncernens resultat för 2021 uppgick till 6 218 MSEK (4 888)

och inkluderade ovannämnda förlikningsintäkt samt för 2020

en skattebetalning om 286 MSEK, inklusive räntekostnad, av

engångskaraktär.

Rörelsemarginalen från produktsegment för året var 44,8pro-

cent (43,8). Rörelsemarginalen för koncernen, exkluderat större

engångsposter, var 43,2 procent (41,9).

Nettoomsättning och rörelseresultat från produktsegment

Nettoomsättningen för Rökfria produkter ökade med 14 procent

till 12 120 MSEK (10 651). I lokala valutor ökade försäljningen

och rörelseresultatet med 18 procent respektive 21 procent.

Försäljningen och rörelseresultatet ökade både i svenska kronor

och i lokala valutor för rökfria produkter i Skandinavien, USA

ochÖvriga marknader.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER PRODUKTSEGMENT

Nettoomsättning Rörelseresultat

MSEK 2021 2020  2021 2020

Rökfria produkter 12 120 10 651 5 998 5 142

Cigarrer 4 688 4 533 1 841 1 796

Tändprodukter 1 338 1 149 297 222

Nettoomsättning och rörelse-

resultat från produktsegment 18 145 16 332 8 136 7 160

Övrig verksamhet 344 366 –150 –169

Förlikningsintäkt – – 300 –

Summa 18 489 16 698 8 286 6 991

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

MSEK 2021 2020

Nettoomsättning 18 489 16 698

Rörelseresultat 8 286 6 991

Finansnetto -345 –347

Skatter -1 723 –1 756

Årets resultat 6 218 4 888

Hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 6 217 4 888

Innehav utan bestämmande inflytande 1 1

Årets resultat 6 218 4 888

Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK

3:97 3:04

I maj 2021 genomfördes en aktiesplit (10:1). Historiska aktiedata har omräknats.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

Swedish Match 2021 75

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

I Skandinavien ökade både försäljningen och rörelseresultatet

om11 respektive 13 procent i lokal valuta, gynnat av stark under-

liggande kategoritillväxt, timing-eekter för leveranser samt

fördelaktig pris/mix vilket var ett resultat av prisförändringar,

produktmix-eekter och skien mellan försäljningskanaler.

I USA var den imponerande tillväxten för ZYN nikotin-

portioner den främsta anledningen till försäljningsökningen och

rörelse resultattillväxten i lokal valuta om 24 respektive 28 procent.

Även Övriga marknader bidrog till försäljningstillväxten med

tillväxt för nikotinportioner och snus som kompenserade för

minskad försäljning av tuggtobak, vilket huvudsakligen var en

följd av att leveranser upphört till den tyska marknaden på grund

av regulatoriska förändringar under 2020.

För Cigarrer uppgick årets totala nettomsättning till

4688MSEK (4 533). Försäljning och vinst för produktsegmentet

Cigarrer kommer nästan uteslutande från verksamheten i USA.

I lokal valuta ökade försäljningen för produktsegmentet Cigarrer

med 11procent med likvärdiga bidrag från ökade volymer och

förbättrade priser. Medan framsteg gjordes för att adressera

kapacitetsbegränsningar för natural leaf-cigarrer påverkades

leveransvolymerna för HTL-cigarrer negativt av begränsningar

av vissa insatsmaterial samt produktionsprioritering av det mer

attraktiva natural leaf-segmentet. Trots en högre produktions-

kostnad per cigarr ökade rörelseresultatet procentuellt i linje

medförsäljningen.

För Tändprodukter uppgick årets nettoomsättning till

1338MSEK (1 149). Både rapporterad nettoomsättning och

netto omsättning exklusive valutaomräkningseekter samt

eekten av förvärvet Fire-Up ökade med 16 procent med stark

utveckling för tändstickor och tändare. Rörelseresultatet ökade

med 34 procent till 297 MSEK (222). Rörelseresultatet gynnades

under perioden av intäkter från försäljning av mark och positiva

utfall i skatteärenden om totalt cirka 70 MSEK, medan mot-

svarande period föregående år inkluderade intäkter av liknande

karaktär om 31MSEK. Exkluderat dessa poster och de negativa

eekterna från valutaomräkning ökade rörelseresultatet med mer

än 30 procent till följd av en stark utveckling för tändare.

Effekter från Covid-19

Medan långsiktiga eekter av pandemin är ovissa har de negativa

kommersiella, operativa och nansiella konsekvenserna för

Swedish Match hittills varit begränsade. I likhet med föregående

år har den skandinaviska verksamheten för rökfria produkter

s annolikt gynnats ekonomiskt av eekter från fördelaktig

mix mellan försäljningskanaler som Covid-19-restriktioner

relaterade till resor medfört. För cigarrer har förändrade konsum-

tionsmönster sedan i början av pandemin sannolikt stärkt

konsumenteerfrågan. Även om det är en utmaning att identiera

och kvantiera sådana potentiella eekter har Swedish Match

cigarrverksamhet erfarit produktionsbegränsningar, delvis till följd

av Covid-19-situationen, vilket har lett till att bolaget inte fullt ut

kunnat möta eerfrågan. Swedish Match har, liksom många andra

företag, ha högre kostnader och vissa svårigheter med inköp av

vissa insatsmaterial. Utmaningarna avseende insatsmaterial kan ha

orsakats av, åtminstone i viss utsträckning, direkta eller indirekta

konsekvenser av pandemin.

Inga väsentliga statliga subventioner eller koncessioner relate-

rade till Covid-19 har sökts eller erhållits av Swedish Match.

Swedish Match följer noga den rådande situationen, inklusive

riktlinjer från regeringar och råd från nationella folkhälso-

myndigheter i de länder där vi har verksamhet. Vi fortsätter att

arbeta proaktivt för att vidta de åtgärder vi bedömer är lämpliga

för att dämpa eekterna för våra medarbetare, våra kunder och

för vår verksamhet samt för samhället.

Väsentliga händelser under året

Skatterevision Sverige

Under 2017 genomförde Skatteverket i Sverige en skatterevision på

ett antal av Swedish Match svenska bolag. Eer slutförd granskning

beslutade Skatteverket att avslå vissa avdrag för kostnader i två fall.

Swedish Match överklagade båda fallen men ärendena dömdes till

fördel för Skatteverket av Förvaltningsdomstolen i Stockholm i maj

2019 respektive i januari 2020. Swedish Match överklagade däreer

de båda ärendena till Kammarrätten. I ett av fallen, i augusti 2020,

utföll Kammarrättens dom till fördel för Skatteverket och skatte-

kostnaden om totalt 270 MSEK och relaterade räntekostnader om

16 MSEK har betalats och redovisats under 2020. Swedish Match

ansökte om prövningstillstånd som Högsta Förvaltningsdomstolen

beviljade i juni 2021. Vad avser det andra ärendet beslutade

Kammarrätten i december 2021 till fördel för Swedish Match vilket

resulterade i en positiv nettoskatteeekt om 50 MSEK.

Större engångsposter

Under det första kvartalet 2021 erhölls en förlikningsintäkt om

300 MSEK hänförlig till en tidigare pågående skiljedomsprocess.

Under det tredje kvartalet för 2020, har en skattekostnad om

270 MSEK och relaterad räntekostnad om 16 MSEK redovisats,

hänförlig till det ovan nämnda negativa utfallet i ett skatteärende

i Sverige.

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK 2021 2020

Anläggningstillgångar 9 123 7 765

Övriga omsättningstillgångar

4 908 3 979

Likvida medel 2 121 3 411

Summa tillgångar 16 152 15 155

Eget kapital –6 669 –7 798

Långfristiga finansiella skulder och avsättningar 3 784 3 680

Långfristiga räntebärande skulder 14 197 13 514

Kortfristiga skulder och avsättningar 3 850 3 909

Kortfristiga räntebärande skulder 990 1 850

Summa eget kapital och skulder 16 152 15 155

Inkluderar tillgångar som innehas för försäljning 2020 om 28 MSEK.

KONCERNENS KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG

MSEK 2021 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 336 5 607

Kassaflöde till investeringsverksamheten –1 156 –1 173

Kassaflöde som överförts till aktieägarna –6 171 –5 119

Kassaflöde till/från övrig finansieringsverksamhet –441 2 001

Minskning/ökning av likvida medel –1 431 1 315

Likvida medel vid årets början 3 411 2 370

Valutakursdifferens i likvida medel 141 –274

Likvida medel vid årets slut 2 121 3 411

Swedish Match 2021 76

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

Skatter

Skattekostnaden för helåret uppgick till 1 723 MSEK (1 756)

vilket motsvarar en skattesats för koncernen om 21,7 procent

(26,4). Den höga skattesatsen för koncernen 2020 var en följd av

skattekostnaden om 270 MSEK hänförlig till den negativa domen

i skatteärendet i Sverige. Under 2021, beslutade Kammarrätten

till fördel för Swedish Match i ett annat skatteärende vilket

resulterade i en positiv nettoskatteeekt om 50 MSEK. Justerat

för intresse bolag och skatteposter av engångskaraktär var den

underliggande skattesatsen 23,0 procent (23,1).

Resultat per aktie

Antalet aktier och röster i Swedish Match AB (publ) ökade under

maj månad 2021 till följd av den uppdelning av bolagets aktier

som beslutades om på Swedish Match årsstämma den 13 april

2021, varigenom varje bentlig aktie delades upp i tio aktier.

Följaktligen har aktiedata för 2020 räknats om. Resultat per aktie

för helåret uppgick till 3:97 SEK (3:04). Justerat resultat per aktie

ökade med 19 procent till 3:82 SEK (3:22) för helåret.

Likvida medel

Likvida medel vid årets slut uppgick till 2 121 MSEK jämfört med

3 411 MSEK per den 31 december 2020. Per den 31 december

2021 hade Swedish Match en outnyttjad garanterad kreditfacilitet

(RCF) om 1 500 MSEK.

Kassaflöde och finansiering

Kassaödet från den löpande verksamheten uppgick till

6336MSEK (5 607) för helåret 2021. Det förbättrade kassa ödet

var hänförligt till den starkare utvecklingen för EBITDA,

den ovan nämnda förlikningsintäkten om 300 MSEK samt

lägre skatte betalningar, som delvis motverkades av negativa

förändringar i kassaödet från rörelsekapital, främst till följd

avtiming-eekter.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar ökade till

1172MSEK (1 126) huvudsakligen hänförligt till produktområdet

Rökfria produkter. Kassaödet till investeringsverksamheten

inkluderar förvärvet av Fire-Up, ett mindre europeiskt bolag som

tillverkar ekologiska tändkuber och relaterade produkter.

Finansnettot för året uppgick till –345 MSEK (–347). Exklusive

en räntekostnad under 2020 av engångskaraktär om 16MSEK

hänförlig till en negativ dom i ett skatteärende, försämrades

nansnettot med 15 MSEK till följd av lägre avkastning på

överskotts likviditet samt högre räntekostnader på skulder.

Under 2021 upptogs nya obligationslån om 1 813 MSEK, amor-

teringar av obligationslån uppgick till 1 553 MSEK och förtida

amortering av kortfristiga obligationslån uppgick till 716 MSEK.

Per den 31 december 2021 hade Swedish Match 14 851 MSEK i

räntebärande lån, exklusive förmånsbestämda pensionsförplik-

telser men inklusive leasingskulder om 403MSEK. Koncernens

räntebärande lån per den 31 december 2020 uppgick till

15523MSEK. För ytterligare information om förfalloprolen för

låneportföljen, se Swedish Match webbplats. Förmånsbestämda

pensionsförpliktelser, netto, minskade till 1305 MSEK (1 411)

per den 31 december 2021 till följd av positiva omvärderings-

eekter från högre diskonteringsräntor och högre avkastning på

förvaltningstillgångar.

Per den 31 december 2021 uppgick nettolåneskulden till

14035MSEK jämfört med 13 523 MSEK per den 31 december 2020.

Under året har Swedish Match utbetalat utdelning till sina

aktieägare om 2 369 MSEK samt återköpt 52,8 miljoner egna

aktier för totalt 3 802 MSEK.

Swedish Match AB (publ)

Swedish Match AB (publ) är moderbolag i Swedish Match-koncernen.

Moderbolagets intäkter härrör främst från utdelningar och erhållna

koncernbidrag från dotterbolag.

Moderbolagets nettoomsättning för helåret 2021 uppgick

till 32MSEK (27). Resultatet före skatt uppgick till 4 905 MSEK

(5347) och nettoresultatet för året uppgick till 4 543 MSEK (5033).

Det lägre resultatet före skatt jämfört med föregående år ärfrämst

hänförligt till resultat från andelar i koncernbolag.

Koncernbidrag, netto, om 2 646 MSEK (2 392) erhölls under

2021. Under året erhöll moderbolaget även utdelningar om

3436MSEK (4 185). En nedskrivning av aktier i dotterbolag om

299 MSEK har redovisats under året, vilket motsvarar en erhållen

utdelning av samma belopp.

En del av koncernens treasury-aktiviteter ingår i moderbolagets

verksamhet som omfattar en väsentlig del av koncernens externa

lån. Majoriteten av dessa lån är säkrade till fasta räntesatser.

Under året uppgick amorteringar av obligationslån till

2270MSEK och nya obligationslån om 1 813 MSEK har upptagits.

Under det andra kvartalet 2021 beslutades det om en upp-

delning av företagets aktier, varigenom varje bentlig aktie

delades upp i tio aktier (aktiesplit, ratio 10:1). Samtliga referenser

till aktier och resultat per aktie i denna rapport har omräknats för

att reektera denna aktiesplit. Under året återköpte moderbolaget

52,8 miljoner (48,2) egna aktier om 3 802 MSEK (3 099).

Utdelning om 2 369 MSEK (2 020) har utbetalats under perioden.

Händelser efter rapporteringsperioden

Uppdaterade planer för separation av

cigarrverksamheten i USA

Den 14 september 2021 meddelade Swedish Match sin avsikt att

separera cigarrverksamheten genom en utdelning till aktieägarna

och en eerföljande notering på en nationell aktiebörs i USA.

Separationen förväntades ursprungligen att slutföras tidigast

under andra halvåret 2022. Swedish Match styrelse har fortfarande

som strategisk inriktning att separera cigarrverksamheten och

anser att en separation skulle ytterligare förbättra utsikterna

för Swedish Match rökfria verksamhet i USA, liksom för dess

cigarrverksamhet. Den 14 mars 2022, beslutade dock styrelsen

attavbryta förberedelserna för den planerade avknoppningen.

Styrelsens beslut var drivet av information erhållen från

amerikanska Food and Drug Administration (FDA) om att

så kallad ”Substantial Equivalence” (SE) har nekats för SE-

ansökningar motsvarande cirka 3 procent av Swedish Match

cigarrvolymer för 2021. Det kan inte uteslutas att ytterligare

SE-ansökningar för cigarrsortimentet initialt kommer att

avslås iFDA:s behandling av Swedish Match utestående SE-

ansökningar. Swedish Match avser överklaga de underkända

SE-ansökningarna genom begäran av en så kallad supervisory

review och håller det för sannolikt att de kommer ges möjligheten

att förse FDA med tillräckliga data för att visa att cigarrerna i

Swedish Match 2021 77

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

fråga är ”substantially equivalent” jämfört med deras så kallade

”predicate products” i så mån att de förändringar som genomförts

inte innebär att eekten på folkhälsan kan ifrågasättas.

Framtidsutsikt

Med visionen om En värld utan cigaretter är Swedish Match kärn-

verksamhet att ge konsumenter uppskattade alternativ som är

både tillfredsställande och avsevärt säkrare än rökning. Swedish

Match förväntar sig en betydande ökning av konsumenters

eerfrågan på säkrare alternativ till cigaretter. Swedish Match

förväntar sig vidare att nikotinportionskategorin fortsätter att

utvecklas som förstahandsvalet bland ännu er konsumenter som

söker en tillfredsställande upplevelse inom området för produkter

med reducerad risk. Med den mycket attraktiva potentialen

för nikotinportionskategorin förväntar sig Swedish Match att

konkurrensen kommer att förbli intensiv.

I USA och Skandinavien samt på Övriga marknader planerar

Swedish Match att ytterligare öka investeringarna under 2022

för att dra fördel av tillväxtmöjligheterna, speciellt avseende

nikotinportioner. På Övriga marknader noterar Swedish

Match betydande möjligheter på såväl existerande som på nya

marknader.

Kapitalinvesteringarna förväntas vara av liknande omfattning

som under 2021. Den eektiva underliggande bolagsskatten

för koncernen för 2022, exklusive intressebolag, förväntas vara

omkring 23 procent.

Swedish Match avser att fortsätta återföra medel som inte

behövs inom verksamheten till aktieägarna.

Organisation

Swedish Match huvudkontor, med koncernchef och koncern-

staber, är baserat i Stockholm. Koncernen har verksamhet i elva

länder med produktion i sju länder och majoriteten av netto-

omsättningen kommer från USA och Skandinavien. Organisa-

tionen består av tre divisioner; Europe Division, US Division och

Lights Division samt staber och centrala funktioner. De esta av

koncerners medarbetare nns i Dominikanska republiken,

Sverige och USA, följt av Brasilien och Filippinerna. Swedish

Match produktsegment är Rökfria produkter, Cigarrer och

Tändprodukter.

I Skandinavien är Swedish Match marknadsledande med snus

och är den näst största aktören inom nikotinportioner.

I Europa har Swedish Match introducerat nikotinportioner

iett antal länder. Företaget har också en närvaro inom nisch-

kategorierna chew bags och tobacco bits samt inom snus i utvalda

länder. Produktion av nikotinportioner sker i USA, Sverige och

Danmark. Produktion av snus sker i Sverige och Danmark medan

moist snu produceras i USA. Portionsprodukter utan tobak och

nikotin produceras i Sverige. Tuggtobak produceras i USA och

chew bags samt tobacco bits produceras i Danmark.

I USA är Swedish Match den största aktören inom nikotin-

portioner med varumärket ZYN samt den största tillverkaren

av tuggtobak. Företaget är även väl positionerat som den tredje

största aktören inom moist snu och har en långvarig närvaro

med snusvarumärket General. Swedish Match är den näst

största aktören på marknaden inom massmarknadscigarrer i

USA. Swedish Match har starka positioner inom segmenten för

natural leaf-cigarrer och homogenized tobacco leaf-cigarrer

(HTL). Produktion av cigarrer sker i USA och i Dominikanska

republiken.

Swedish Match har en ledande position med välkända lokala

varumärken för tändstickor på många marknader runt om i

världen. För tändare har koncernen en stark marknadsposition

i många länder. Tillverkning av tändstickor sker i Sverige och

Brasilien och tändare produceras i Nederländerna, Filippinerna

och Brasilien. Från och med 2021 tillverkas även ekologiska

tändkuber och relaterade produkter i Nederländerna genom

det förvärvade bolaget Fire-up. Swedish Match erbjuder också

en portfölj av kompletterande produkter som produceras av

externa tillverkare, främst på den brasilianska marknaden. Dessa

produkter inkluderar exempelvis rakhyvlar, batterier ochlågen-

ergilampor.

Alternativa nyckeltal

Swedish Match redovisar löpande mått på nansiellt resultat som

kompletterar de mått som nns denierade eller specicerade i

gällande ramverk för nansiell rapportering. Ledningen använder

dessa mått, alternativa nyckeltal, för att bedöma det nansiella

resultatet och i sye att ge analytiker och andra intressenter

värdefull information. En förteckning över alternativa nyckeltal,

samt nyckeltalens denition, nns på sidan 133 och på företagets

webbplats www.swedishmatch.com.

Klausuler avseende ägarförändringar

Swedish Match AB och vissa dotterföretag är parter i avtal med

klausuler avseende ägarförändringar. Obligationer emitterade

under Swedish Match Global Medium Term Note Program

på 2000 MEUR och den revolverande kreditfaciliteten på

1 500MSEK innehåller bestämmelser som kan medföra skyldig-

het för bolaget att betala tillbaka lån vid ägarförändringar. Vissa

avtal med externa parter inom den skandinaviska funktionen för

distribution kan sägas upp om ägarförhållandet inom Swedish

Match förändras.

Koncernchefen samt tre andra medlemmar i Koncernledningen

har rätt att säga upp sin anställning om en väsentlig struktur-

förändring av företaget skulle inträa, eller andra omständigheter

som på ett avgörande sätt påverkar arbetsuppgierna eller

villkoren för deras position. Dessa ledandebefattningshavare

har i sådana fall rätt till sex månaders uppsägningstid och

avgångs vederlag motsvarande 18 månadslöner. Några ledande

befattningshavare i den amerikanska verksamheten har också

rättatt säga upp sina anställningsavtal under vissa förutsättningar

vid ändrade ägarförhållanden.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

De framåtblickande riktlinjerna som ska tillämpas för ersättningen

till den verkställande direktören och övriga medlemmar i bolagets

ledning (Koncernledningen) är desamma som beslutades och

godkändes av årsstämman den 2 april, 2020. För mer information

se Not 5 Personal på sidorna 94–97.

Swedish Match 2021 78

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Denna sida utgör del av förvaltningsberättelsen.

Styrelsens förslag till vinstdisposition

Som framgår av balansräkningen för moderbolaget står följande belopp till årsstämmans förfogande:

Balanserade vinstmedel inklusive reserv för verkligt värde SEK 5 347 920 938

Årets resultat SEK 4 542 895 317

Summa SEK 9 890 816 255

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:

Till aktieägarna utdelas 1:86 SEK per aktie baserat på 1 531 235 190 aktier utstående vid slutet av 2021 SEK 2 848 097 453

Vinstmedel att balanseras i ny räkning SEK 7 042 718 802

Summa SEK 9 890 816 255

Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 0:93 SEK per aktie i maj 2022 och 0:93 SEK per aktie i november 2022.

Resultat- och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman den 27 april 2022 för fastställelse.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncern -

redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG)

nr1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen och koncern redovisningen ger en

rättvisandebild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamheter, ställning

och resultat, och beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 mars 2022

Conny Karlsson Charles A. Blixt Andrew Cripps Patrik Engelbrektsson

Styrelsens ordförande Styrelseledamot Vice ordförande Styrelseledamot

Jacqueline Hoogerbrugge Alexander Lacik Pauline Lindwall Pär-Ola Olausson

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Dragan Popovic Wenche Rolfsen Joakim Westh Lars Dahlgren

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

och koncernchef

Vår revisionsberättelse har lämnats den 24 mars 2022

Deloitte AB

Peter Ekberg

Auktoriserad revisor

Swedish Match 2021 79

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Koncernens resultaträkning

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK Not 2021 2020

Nettoomsättning 3 18 489 16 698

Kostnad för sålda varor –6 249 –5 751

Bruttoresultat 12 240 10 947

Försäljningskostnader –3 236 –2 866

Administrationskostnader –1 075 –1 116

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 4 44 14

Resultatandel i intresseföretag

13 13

Förlikningsintäkt 300 –

Rörelseresultat 3, 5, 6, 7, 14, 23 8 286 6 991

Finansiella intäkter 36 49

Finansiella kostnader –381 –396

Finansnetto 8 -345 –347

Resultat före skatt 7 941 6 644

Skatter 9 –1 723 –1 756

Årets resultat 6 218 4 888

Hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 6 217 4 888

Innehav utan bestämmande inflytande 1 1

Årets resultat 6 218 4 888

Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK

3:97 3:04

I maj 2021 genomfördes en aktiesplit (10:1). Historiska aktiedata har i denna rapport räknats om i enlighet med IAS 33.

MSEK Not 2021 2020

Årets resultat 6 218 4 888

Övrigt totalresultat som kan omföras till resultaträkningen

Omräkningsdifferens vid omräkning av utländska verksamheter 21 740 –1 120

Omräkningsdifferens vid omräkning av utländska verksamheter 21 0 –

Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 21 82 –51

Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat 9 –17 11

Delsumma, netto efter skatt 805 –1 160

Övrigt totalresultat som inte kommer att omföras till resultaträkningen

Aktuariella vinster/förluster avseende pensioner, inkl. särskild löneskatt 23 369 –132

Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat 9 –91 33

Delsumma, netto efter skatt 278 –99

Övrigt totalresultat, netto efter skatt 1 083 –1 260

Årets totalresultat 7 300 3 629

Hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 7 299 3 628

Innehav utan bestämmande inflytande 1 0

Årets totalresultat 7 300 3 629

Swedish Match 2021 80

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Koncernens balansräkning

MSEK Not 31 december 2021 31 december 2020

Tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 11 2 281 2 237

Materiella anläggningstillgångar 12 4 518 3 589

Biologiska tillgångar 13 38 44

Nyttjanderättstillgångar 14 388 278

Andelar i intresseföretag 15 41 42

Övriga långfristiga fordringar 16 1 337 935

Uppskjutna skattefordringar 9 520 640

Summa anläggningstillgångar 9 123 7 765

Varulager 17 2 267 1 824

Kundfordringar 18 1 843 1 577

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 155 117

Skattefordringar 167 119

Övriga kortfristiga fordringar 16 476 315

Likvida medel 19 2 121 3 411

Summa omsättningstillgångar 7 029 7 362

Tillgångar som innehas för försäljning 20 – 28

SUMMA TILLGÅNGAR 16 152 15 155

Eget kapital 21

Aktiekapital 390 390

Reserver 573 –232

Ackumulerat underskott inklusive årets resultat –7 648 –7 972

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare –6 686 –7 814

Innehav utan bestämmande inflytande 17 16

SUMMA EGET KAPITAL –6 669 –7 798

Skulder

Långfristiga räntebärande skulder 22, 27 14 197 13 514

Övriga långfristiga skulder 25 169 258

Långfristiga leasingskulder 14, 22 307 208

Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 23 1 445 1 503

Långfristiga avsättningar 24 466 443

Uppskjutna skatteskulder 9 1 397 1 268

Summa långfristiga skulder 17 981 17 194

Kortfristiga räntebärande skulder 22, 27 990 1 850

Leverantörsskulder 464 409

Skatteskulder 88 149

Övriga kortfristiga skulder 25 1 603 1 875

Kortfristiga leasingskulder 14, 22 96 77

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 1 063 1 018

Kortfristiga avsättningar 24 535 381

Summa kortfristiga skulder 4 840 5 759

SUMMA SKULDER 22 821 22 953

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 16 152 15 155

Se Not 28 Ställda säkerheter och Not 29 Åtaganden samt eventualförpliktelser och eventualtillgångar för information om koncernens ställda säkerheter och

eventualförpliktelser.

Swedish Match 2021 81

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Förändringar i koncernens eget kapital

2020

MSEK

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Not

Aktie-

kapital Reserver

Ackumulerat

underskott Summa

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Totalt

eget kapital

Ingående eget kapital vid årets början 21 390 928 –7 641 –6 324 16 –6 308

Årets resultat – – 4 888 4 888 1 4 888

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt

– –1 160 –99 –1 259 0 –1 260

Årets totalresultat – –1 160 4 788 3 628 0 3 629

Utdelning – – –2 020 –2 020 0 –2 020

Återköp av egna aktier – – –3 099 –3 099 – –3 099

Avsättning till fri reserv genom indragning av egna

aktier –18 – 18 – – –

Fondemission 18 – –18 – – –

Utgående eget kapital vid årets slut 390 –232 –7 972 –7 814 16 –7 798

2021

MSEK

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Not

Aktie-

kapital Reserver

Ackumulerat

underskott Summa

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Totalt

eget kapital

Ingående eget kapital vid årets början 21 390 –232 –7 972 –7 814 16 –7 798

Årets resultat – – 6 217 6 217 1 6 218

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt

– 805 278 1 083 0 1 083

Årets totalresultat – 805 6 495 7 299 0 7 300

Utdelning – – –2 369 –2 369 0 –2 369

Återköp av egna aktier – – –3 802 –3 802 – –3 802

Avsättning till fri reserv genom indragning av egna

aktier –10 – 10 – – –

Fondemission 10 – -10 – – –

Utgående eget kapital vid årets slut 390 573 –7 648 –6 686 17 –6 669

Övrigt totalresultat, som ingår i ackumulerat underskott, består av aktuariella vinster och förluster hänförligt till koncernens förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter särskild löneskatt och

inkomstskatt.

För mer information om mål, principer och processer för hantering av kapital se Not 21 Eget kapital.

Swedish Match 2021 82

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Koncernens kassaflödesanalys

MSEK Not 2021 2020

Den löpande verksamheten 31

Resultat före skatt 7 941 6 644

Resultatandelar i intresseföretag – 13 – 13

Utdelningar erhållna från intresseföretag 13 10

Avskrivningar och nedskrivningar 615 588

Poster som inte ingår i kassaflöde m.m. – 42 72

Betald inkomstskatt –1 682 –2 006

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 6 833 5 296

Förändringar av rörelsekapital

Ökning (-)/ Minskning (+) av varulager – 299 –182

Ökning (-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar – 276 71

Ökning (+)/ Minskning (-) av rörelseskulder 78 422

Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 336 5 607

Investeringsverksamheten

Förvärv av materiella anläggningstillgångar 12, 13 –1 172 –1 126

Avyttring av materiella anläggningstillgångar 60 39

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 11 – 8 – 63

Förvärv av dotterföretag – 39 – 32

Återbetalning av finansiella fordringar från intresseföretag 15 11 9

Förändring i finansiella fordringar m.m. – 7 –0

Kassaflöde till investeringsverksamheten –1 156 –1 173

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 1 813 3 702

Amortering av lån –2 270 –1 300

Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare –2 369 –2 020

Återköp av egna aktier –3 802 –3 099

Leasingkostnader – 89 – 81

Realiserad valutavinst/förlust från finansiella instrument 98 – 320

Övrigt 7 0

Kassaflöde till finansieringsverksamheten –6 612 –3 118

Minskning/ökning av likvida medel –1 431 1 315

Likvida medel vid årets början 3 411 2 370

Valutadifferens i likvida medel 141 – 274

Likvida medel vid årets slut 2 121 3 411

Swedish Match 2021 83

RevisionsberättelseInnehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVår verksamhet

Noter för koncernen

Redovisningsprinciper

Alla belopp i noterna till koncernens finansiella rapporter är i miljoner

svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Belopp inom parentes avser

föregående år, 2020.

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial

Reporting Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpre-

tations Committee som har godkänts av Europeiska kommissionen för

tillämpning inom EU. Vidare har RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer

för koncerner, utfärdat av Rådet för finansiell rapportering, tillämpats.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom

i de fall som anges nedan under avsnittet Moderbolagets redovisningsprin-

ciper. Årsredovisningen och koncernredovisningen godkändes för publi-

cering av styrelsen och koncernens verkställande direktör den 25 mars,

2022.

Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets

och koncernens finansiella rapporter

De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor (SEK) som också

är moderbolagets rapporteringsvaluta. Samtliga belopp, om inte annat

anges, är avrundade till närmaste miljontal. Sifforna i rapporten är baserade

på koncernens konsolideringssystem som är i tusentals kronor. Genom

avrundning av siffror i tabeller kan det förekomma att totalbelopp inte

motsvarar summan av ingående avrundade heltal. Tillgångar och skulder

är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella

tillgångar och skulder samt biologiska tillgångar som värderas till verkligt

värde direkt i resultaträkningen. De finansiella tillgångar och skulder som

värderas till verkligt värde består av derivatinstrument klassificerade som

finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resul-

taträkningen eller övrigt totalresultat vid säkringsredovisning. Avsätt-

ningar för ersättningar till anställda efter avslutad anställning, redovisas

till verkligt värde baserat på aktuariella värderingar med omvärderingsef-

fekter redovisade i övrigt totalresultat som aktuariella vinster eller förluster.

Avsättningar för ersättningar efter avslutad anställning redovisas i balans-

räkningen som ett netto efter avdrag av hänförliga förvaltningstillgångar

som redovisas till verkligt värde på balansdagen. Leasingskulder och

till hörande nyttjande rättstillgångar värderas till ett diskonterat nuvärde av

framtida leasingbetalningar.

Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna

Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att

företagsledningen gör bedömningar och antaganden som påverkar redovis-

ningsprinciperna och de redovisade beloppen för tillgångar, skulder, intäkter

och kostnader. Bedömningarna och antagandena är baserade på historiska

erfarenheter och andra faktorer som under rådande förhållanden synes

vara rimliga. Det verkliga utfallet kan dock avvika från dessa bedömningar

och antaganden. Bedömningar och antaganden granskas regelbundet och

ändrade bedömningar redovisas under aktuell period. Bedömningar gjorda

av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande

inverkan på de finansiella rapporterna och de uppskattningar som kan

medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter

beskrivs i Not 2 Kritiska uppskattningar och bedömningar.

Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper

Nedan beskrivna redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent på

samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter. Vid

eventuella undantag från nedan beskrivna redovisningsprinciper beskrivs

dessa i förekommande fall i fotnoter till de finansiella rapporter där undan-

taget förekommer.

Nya standarder, ändringar och tolkningsuttalanden

Swedish Match har antagit Fas 1 och Fas 2 av ”Interest Rate Benchmark

Reform Amendments to IFRS 9, IAS 39, and IFRS 7”, vilket tillåter fortsatt

säkringsredovisning för de påverkade instrumenten under tiden av

osäkerhet innan effekterna av reformen har klargjorts. Koncernen har valt

att förtidstillämpa ändringarna från 2019. Ändringen har inte haft någon

påverkan på koncernens finansiella rapporter. För ytterligare detaljer, se Not

27 Finansiella instrument.

Inga andra ändringar eller tolkningar som är tillämpliga för koncernens

finansiella rapportering för 2021 har haft någon påverkan på koncernens

finansiella resultat eller ställning.

Nya IFRS och tolkningsuttalanden som ännu inte har börjat tillämpas

Det finns inga förändringar i IFRS-standarder, ändringar och tolkningar av

befintliga standarder som är tillämpliga från och med den 1 januari 2022 och

som bedöms få någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella resultat

eller ställning.

Konsolideringsprinciper Not 15, 30 och 31

Koncernredovisningen upprättas i enlighet med koncernens redovisnings-

principer och omfattar redovisningen för moderbolaget och samtliga dotter-

företag och intresseföretag i enlighet med nedanstående definitioner.

Dotterföretag

Swedish Match-koncernen har ett antal dotterföretag i olika länder för

produktion och försäljning av Swedish Match produkter. Ett dotterföretag

definieras som ett företag som Swedish Match-koncernen har bestäm-

mande inflytande över. Det finns inga dotterföretag där Swedish Match-

koncernen har väsentligt begränsad möjlighet att få tillgång till eller

använda dotterföretagens tillgångar. Swedish Match har heller inte några

icke-konsoliderade enheter.

Koncernredovisningen innefattar samtliga dotterföretag som Swedish

Match-koncernen har ett bestämmande inflytande över. Förvärvade

företag ingår i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten

och avyttrade företag ingår i koncernredovisningen fram till tidpunkten

för avyttring. Samtliga förvärv av dotterföretag redovisas enligt förvärvs-

metoden där tillgångar och skulder i bolag som förvärvats under inneva-

rande år ingår i koncernens redovisning från och med förvärvstidpunkten till

verkligt värde. Transaktionskostnader för förvärv av dotterföretag ingår inte i

värdet av de förvärvade tillgångarna. Samtliga förvärvsrelaterade kostnader

kostnadsförs i den period de uppstår. Villkorade köpeskillingar relaterade till

förvärv redovisas i balansräkningen till verkligt värde vid förvärvsdatumet.

Villkorade köpeskillingar klassificerade som skulder omvärderas i efterföl-

jande perioder med eventuella effekter redovisade i resultaträkningen.

Innehav utan bestämmande inflytande

Innehav utan bestämmande inflytande kan redovisas som andelen av

proportionella nettotillgångar för innehav utan bestämmande inflytande

alternativt att innehav utan bestämmande inflytande redovisas till verkligt

värde, vilket innebär att innehav utan bestämmande inflytande har andel i

goodwill. Valet av tillämpningsmetod kan bestämmas vid respektive förvärv.

Swedish Match-koncernen har två dotterbolag med innehav utan bestäm-

mande inflytande varav ett svenskt dotterbolag där Swedish Match äger

95 procent samt ett marginellt innehav utan bestämmande inflytande i ett

utländskt dotterbolag.

Intresseföretag

Intresseföretag är företag där koncernen har ett betydande inflytande, men

har inte kontroll över företaget. Normalt innebär detta att koncernen innehar

20–50 procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapital-

andelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde. Anskaff-

ningsvärdet utgörs av förvärvslikviden och värdering av förvärvade tillgångar

och skulder sker på samma sätt som för dotterföretag. Det anskaffade

bokförda värdet för andelar i intresseföretag innefattar eventuell förvärvs-

goodwill, transaktionskostnader och övriga koncernjusteringar.

Swedish Match andel av intresseföretags resultat efter skatt efter

förvärvet redovisas på en rad i koncernens resultaträkning och företagets

andel av förändringar efter förvärvet i övrigt totalresultat, efter skatt, och

andel av övrigt total resultat i intresseföretag redovisas på respektive poster

inom koncernens övriga totalresultat.

Om koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget skulle

överstiga det redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras

andelarnas värde till noll (såvida inte koncernen har lämnat garantier för

att täcka förluster uppkomna i intresseföretaget). Kapitalandelsmetoden

tillämpas fram till den tidpunkt när det betydande inflytandet upphör.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 84

Avyttring av dotterföretag och andelar i intresseföretag

Resultatet från avyttring av dotterföretag när det bestämmande inflytandet

upphör redovisas i resultaträkningen. Eventuella återstående intressen i

avyttrade företag värderas till verkligt värde och vinst eller förlust redovisas

i resultaträkningen.

Om ägarandelen i ett intresseföretag minskar men ett betydande infly-

tande kvarstår, är det endast en proportionell andel av de belopp som

tidigare redovisats i övrigt totalresultat som omklassificeras till resultatet.

Resultatet från avyttring av intresseföretag när betydande inflytande förloras

redovisas i resultaträkningen. Eventuella återstående intressen i avyttrade

intresseföretag som avyttrats externt omvärderas till verkligt värde med

vinst eller förlust redovisad i resultaträkningen.

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning Not 20

Tillgångar eller grupper av tillgångar och skulder (en avyttringsgrupp) som

ledningen avser att sälja till en tredje part omklassificeras och redovisas

separat i koncernens balansräkning som tillgångar och skulder som

innehas för försäljning. En omklassificering görs när försäljningen är

mycket sannolik och kommer att ske inom 12 månader samt att tillgången

(eller avyttringsgruppen) finns tillgänglig för omedelbar försäljning i föreva-

rande skick. För att klassificeras som tillgångar eller avyttringsgrupp som

innehas för försäljning måste ledningen ha tagit ett beslut om att tillgången

eller avyttringsgruppen ska säljas och det finns ett aktivt program för

att lokalisera köpare. Tillgångar som omklassificeras som innehas för

försäljning redovisas till det lägsta av det bokförda värdet och det verkliga

värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Om det verkliga värdet, efter

avdrag för försäljningskostnader, förväntas understiga det bokförda värdet

görs en nedskrivning av tillgången som redovisas i resultatet vid omklassifi-

ceringstidpunkten.

Avvecklad verksamhet

Avyttrade verksamheter, eller verksamheter klassificerade att innehas för

försäljning redovisas som avvecklad verksamhet om den representerar en

självständig rörelsegren eller en väsentlig verksamhet inom ett geogra-

fiskt område med verksamheter och kassaflöde som tydligt kan avskiljas

operativt och i rapporteringssyfte från övriga koncernen. Klassificering som

en avvecklad verksamhet sker vid avyttring eller vid en tidigare tidpunkt då

verksamheten uppfyller kriterierna för att klassificeras som innehav för

försäljning. Resultatet efter skatt för avvecklad verksamhet samt resul-

tatet från försäljningen redovisas som en separat post i resultaträkningen

på transaktionsdagen eller från och med den dag då kriterierna är uppfyllda

för att klassificeras som att de innehas för försäljning. När en verksamhet

avvecklats redovisas resultatet från den avvecklade verksamheten separat

och föregående perioder av koncernens resultaträknings räknas om enligt

kvarvarande verksamheter. Balansräkningen för föregående perioder

räknas inte om.

Utländsk valuta Not 4 och 8

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt

den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar

och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till

den valutakurs som föreligger på balansdagen. Icke-monetära tillgångar

och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till

valutakurs vid transaktionstillfället. Icke-monetära tillgångar och skulder

som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till

den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. Valuta-

kursförändringar redovisas sedan på samma sätt som övrig värdeförändring

avseende tillgången eller skulden. Valutakursdifferenser som uppstår vid

omräkningarna redovisas i resultaträkningen, valutakurs-differenser från

icke-monetära tillgångar och skulder redovisas som rörelseintäkter och

rörelsekostnader, och valutakursdifferenser från monetära tillgångar och

skulder redovisas i finansnettot.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra

koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor till

den valutakurs som gäller på balansdagen. Intäkter och kostnader i en

utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs

för perioden. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av

utlandsverksamheter redovisas som en omräkningsreserv i eget kapital

via övrigt totalresultat. Den ackumulerade omräkningsdifferensen för ett

enskilt dotterföretag återförs till resultaträkningen när dotterföretaget

avyttras.

Koncernens mest betydelsefulla valutor framgår av tabellen nedan:

Genomsnittskurs

januari–december

Slutkurs

31 december

Land Valuta 2021 2020 2021 2020

USA USD 8:58 9:20 9:04 8:19

Euro-länder EUR 10:15 10:49 10:23 10:04

Danmark DKK 1:36 1:41 1:38 1:35

Brasilien BRL 1:59 1:81 1:59 1:57

Norge NOK 1:00 0:98 1:03 0:95

Segmentsrapportering Not 3

Koncernens rörelsesegment är baserade på den interna rapporte-

ringsstrukturen. Swedish Match högsta verkställande beslutsfattare är

koncernens verkställande direktör och koncernchef som följer upp och

fattar beslut om verksamhetsfrågor utifrån produktsegment. Koncernens

tre rapporteringssegment under 2021 var: Rökfria produkter, Cigarrer och

Tändprodukter. Koncernens rapporteringssegment består alla av operativa

affärsenheter som producerar, marknadsför och säljer Swedish Match

produkter. Rörelsesegment har slagits samman när de ekonomiska förut-

sättningarna är likartade, exempelvis bruttovinstmarginal, andel kapitalin-

vesteringar och påverkan från variationer i konjunkturcykeln. Även likheter

när det gäller typ av produkt, tillverkningsprocess, kunder, distributions-

process och regleringar har beaktats för att fastställa lämplig samman-

slagning av rörelsesegment. Det finns ingen internförsäljning mellan rörel-

sesegment, och koncernens finansiella kostnader och skatter allokeras inte

till rörelsesegment. Rörelsetillgångar och skulder mäts inte på segments-

basis.

Övrig verksamhet representerar centrala funktioner samt den svenska

funktionen för distribution. De centrala funktionerna innefattar områden

såsom regulatorisk utredning och kommunikation, juridik, finansiering och

rapportering. Funktionen för distribution utför tjänster till Swedish Match

i Sverige och Norge samt till andra tillverkare inom det svenska distribu-

tionsnätverket. Intäkter från Övrig verksamhet är hänförliga till logistik-

tjänster för distribution av tobaksprodukter för tredje part på den svenska

marknaden. Intäkter från försäljning och distribution av Swedish Match

produkter på den svenska och norska marknaden redovisas inom produkt-

segmentet Rökfritt. Intäkter från Övrig verksamhet ses inte som en väsentlig

prestationsindikator för koncernen och tas därför inte i beaktande vid resur-

sallokering inom koncernen. Resultat från Övrig verksamhet består av det

konsoliderade resultatet för centrala funktioner, där funktionen för distri-

bution gör ett immateriellt resultat i form av distributionsavgiften medan

övriga funktioner normalt gör förluster.

Intäkter Not 2 och 3

Intäkter för Swedish Match består av försäljning av egenproducerade varor,

försäljning av tredje parts produkter där Swedish Match agerar huvudman

samt logistiktjänster för leverans av tredje parts produkter där Swedish

Match agerar agent. Intäkter från försäljning av varor och tjänster redovisas

baserat på förväntat belopp att erhålla relaterat till försäljningstransak-

tionen samt när övergången av kontroll för den avsedda produkten eller

tjänsten sker till kunden.

Det förväntade försäljningsbeloppet som redovisas reflekterar ett

uppskattat möjligt utfall av rörliga rabatter och andra rörliga ersättningar

hänförliga till försäljningstransaktionen samt förväntade återbetalningar för

returnerade varor. Åtagande för returnerade produkter och rörliga ersätt-

ningar redovisas i balansräkningen som operativa avsättningar.

Koncernens intäktsströmmar hänförs främst till försäljning av egenpro-

ducerade varor. Inom Tändprodukter utgörs även en liten del av intäkterna

från försäljning av tredje parts produkter för vilka Swedish Match agerar

som huvudman. Intäkterna inom Övrig verksamhet härrör främst från

inkomster från logistiktjänster för leverans av tredje parts produkter till

detaljhandeln. För ytterligare information om bedömning av klassificering

med avseende på huvudman eller agent, se Not 2 Kritiska uppskattningar och

bedömningar.

Intäkter för sålda varor och logistiktjänster redovisas vid tidpunkten

för när kontrollen av utlovad vara eller tjänst överförts till kunden till det

förväntade ersättningsbeloppet för den aktuella leveransen. Koncernen

har inga väsentliga ovillkorliga rättigheter att erhålla betalningar och inga

väsentliga betalningar sker heller i förskott. Baserat på det redovisas inga

kontraktstillgångar i koncernens balansräkning.

Tidpunkt för när kontrollen över de utlovade produkterna eller tjänsterna

överförts till kunden bestäms för varje försäljningstransaktion separat.

Indikationer på att kontrollen har överförts till kund är att Swedish Match har

NOT 1 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 85

rätt att erhålla betalning eller att kunden har en legal rätt eller ett fysiskt

innehav, den signifikanta risken och förmåner avseende ägarskapet har

överförts eller att kunden har accepterat ägarskapet. Om kontrollen inte har

överförts till kund och den utlovade prestationen inte är uppfylld, redovisas

ingen intäkt.

En majoritet av Swedish Match kunder är detaljister och distributörer.

Inom Rökfritt och Cigarrer har kunderna en genomsnittlig kredittid om 10

dagar. Inom Tändprodukter är kredittiden för kunder ett genomsnitt på 70

dagar, med kreditvillkor som innebär allt från förskottsbetalning krävs till

enkredittid upp till 90 dagar.

Till kunderna fakturerade men ej betalda belopp redovisas vid periodens

slut som kundfordringar i koncernens balansräkning. Risken för väsentliga

nedskrivningar av kundfordringar är relativt låg. Reservering för osäkra

kundfordringar bedöms i enlighet med IFRS 9. För mer information, se

avsnitt Nedskrivning av finansiella tillgångar nedan.

Kostnader för att erhålla ett kundkontrakt och/eller kostnader för att

fullfölja ett kundkontrakt aktiveras som tillgång i de fall som kostnaden

uppfyller kraven för aktivering i enlighet med IFRS 15. För tillfället har

inte koncernen några väsentliga utgifter för att erhålla eller fullfölja ett

kundkontrakt att aktivera på balansräkningen.

För ytterligare information om koncernens försäljning för rörelsesegment

och uppdelningen av intäktsströmmar, se Not 3 Segmentsinformation.

Immateriella anläggningstillgångar Not 2 och 11

Goodwill

Vid rörelseförvärv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestäm-

mande inflytande och verkligt värde på tidigare ägd andel (vid stegvisa

förvärv) överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna

skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Goodwill

som uppkommit vid förvärv av intresseföretag inkluderas i det redovisade

värdet för andelar i intresseföretag. Goodwill värderas till anskaffnings-

värde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas

till kassagenererande enheter och prövas årligen, eller vid indikation, för

eventuell nedskrivning.

Varumärken och övriga immateriella tillgångar

Varumärken och övriga immateriella tillgångar som förvärvas av koncernen

redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och

nedskrivningar. För förvärvade varumärken som anses ha en obestämbar

nyttjandeperiod har bedömning gjorts att tillgången inte har en förutsebar

gräns för nyttjandeperioden när tillgången förväntas generera netto kassa-

flöden till koncernen. Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod avser

väletablerade varumärken inom sina respektive områden, vilka koncernen

har för avsikt att behålla och vidareutveckla. Immateriella tillgångar med

obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av men testas istället minst årligen

för nedskrivning eller om det finns en indikation på nedskrivningsbehov.

I det fall lånekostnader är direkt hänförliga till förvärv, tillverkning eller

framställning av en immateriell tillgång som tar avsevärd tid att färdigställa,

inkluderas dessa kostnader i anskaffningsvärdet.

Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny teknisk kunskap

redovisas som kostnad då de uppkommer. Utgifter för utveckling, där

forskning eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller

förbättrade produkter eller processer, redovisas som övrig immate-

riell tillgång i balansräkningen om produkten eller processen är tekniskt

och kommersiellt användbar. Övriga utgifter redovisas i resultaträk-

ningen när de uppkommer. Övriga immateriella tillgångar innefattar främst

programvara, licenser osv.

Avskrivning

Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över de immateriella

tillgångarnas beräknade ekonomiska nyttjandeperioder, såvida inte sådana

nyttjandeperioder är obestämbara. Bedömning av restvärde och nyttjande-

period för en immateriell anläggningstillgångs görs minst årligen. Goodwill

och vissa förvärvade varumärken har en obestämbar nyttjandeperiod och

prövas med avseende på nedskrivningar minst årligen eller så snart indika-

tioner uppstår på att tillgången ifråga minskat i värde. Avskrivningsbara

immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för

användning. De beräknade nyttjandeperioderna bedöms individuellt, men

är normalt:

• varumärken och patenträtter, 10–20 år

• övriga immateriella tillgångar och balanserade utvecklingsutgifter, 5–7 år

Materiella anläggningstillgångar Not 12

Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffnings-

värde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskriv-

ningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt

hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i ett skick för att

nyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Lånekostnader som är

direkt hänförliga till inköp, uppförande eller produktion av en tillgång som

tar betydande tid att färdigställa inkluderas i anskaffningsvärdet.

Avskrivningar

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade ekonomiska nyttjande-

period. Mark och pågående nyanläggningar skrivs inte av. Större maskiner

och byggnader skrivs av enligt komponentredovisning. Avskrivnings-

tider för större anläggningstillgångar kan därför vara olika beroende på

den förväntade ekonomiska nyttjandeperioden för tillgångens respektive

komponent. De beräknade nyttjandeperioderna är normalt:

• byggnader, rörelsefastigheter, 12–50 år (tillämpat på anskaffningsvärdet

för respektive komponent för tillgången)

• maskiner och annan teknisk utrustning, 5–12 år

• inventarier, verktyg och installationer, 5–10 år

Bedömning av en materiell anläggningstillgångs restvärde och nyttjande-

period görs minst årligen.

Nedskrivningar Not 2 och 11

De redovisade värdena för koncernens immateriella och materiella

tillgångar samt nyttjanderättstillgångar och andelar i intressebolag, prövas

minst årligen för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov.

Om en sådan indikation föreligger görs en uppskattning av tillgångens

återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas i resultaträkningen när

bokfört värde överstiger det beräknade återvinningsvärdet.

För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjan-

deperiod och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning

beräknas återvinningsvärdet årligen, eller vid indikation på nedskrivnings-

behov. Återvinningsvärdet definieras som det högsta av nyttjandevärdet

och verkligt värde minus kostnader för avyttring, och fastställs normalt

utifrån nyttjandevärdet beräknat med en värderingsmetod som baseras

på diskonterade förväntade kassaflöden. En nedskrivning som belastar

resultaträkningen görs när det redovisade värdet överstiger återvinnings-

värdet. I samband med prövning av nedskrivningsbehov fördelas goodwill

och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod på den lägsta nivån av

grupper av kassagenererande enheter, baserat på produktgrupper och

geografiska marknader, som följs upp av ledningen.

Biologiska tillgångar Not 13

Koncernen har biologiska tillgångar som avser skogsplanteringar

för att tillgodose råvarubehovet inom tändstickstillverkningen. Biolo-

giska tillgångar i koncernen värderas till verkligt värde efter avdrag för

uppskattade försäljningskostnader. Koncernen värderar skogstillgångarna

regelbundet till verkligt värde baserat på uppskattade marknadsvärden.

Uppskattade försäljningskostnader omfattar alla kostnader som krävs för

att kunna sälja tillgångarna, förutom de kostnader som krävs för att föra

tillgångarna till en marknad.

Leasingavtal Not 2 och 14

Fastighetshyresavtal, såsom kontors-, fabriks- och lagerlokaler utgör den

största delen av det totala värdet av koncernens leasingavtal. Avtalstiden för

hyra av fastigheter är vanligen 3–5 år, exkluderat perioder som omfattas av

bedömningar för sannolikheten för nyttjande av förlängnings- och uppsäg-

ningsoptioner. Koncernen har även vissa leasingavtal för maskiner, produk-

tionsutrustning och fordon.

Värderingen av leasingskulderna beräknas utifrån ett diskonterat nuvärde

av de ej uppsägningsbara framtida leasingbetalningar, inkluderas gör andra

förväntade framtida betalningar som är direkt hänförbara till leasingavtalet

om sådana bedöms vara rimligen säkrat (så som exempelvis förväntade

betalningar avseende förlängningsoptioner, priset för en köpoption, etc.).

Nuvärdet av de framtida leasingbetalningarna diskonteras med den aktuella

diskonteringsräntan för den period då leasingavtalet påbörjas eller ändras.

I de flesta fall överensstämmer värderingen av en nyttjanderättstillgång

med leasingskulden relaterat till leasingavtalet. Eventuella utgifter som är

direkt hänförliga till att få rätten att nyttja tillgången kan tillkomma värdet

för nyttjanderättstillgången. Eventuella utgifter vid nyttjandeperiodens slut

för att ta bort eller återställa tillgången i enlighet med överenskommelse i

NOT 1 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 86

leasingavtal ska inkluderas i värdet för nyttjanderätts-tillgången om sådant

villkor omfattas av leasingavtalet.

Betalningar för icke-leasingkomponenter och rörliga leasingavgifter, som

inte är beroende av ett index eller en ränta kopplat till den fasta leasing-

avgiften, inkluderas inte i värderingen av leasingskulden utan redovisas som

kostnader när de uppstår.

Ett leasingavtal redovisas initialt på balansräkningen vid den dagen då den

underliggande tillgången finns tillgänglig för användande, d.v.s. vid avtalets

inledningsdatum. Avskrivning av nyttjanderättstillgången sker vanligen

linjärt över leasingperioden.

Om leasingbetalningarna eller leasingperioden ändras för ett existerande

avtal under en kommande period görs en omvärdering av leasingskulden för

att reflektera de aktuella förändringarna. Nyttjanderättstillgången kommer

i samma period att justeras med motsvarande värde för eventuella omvär-

deringseffekter på leasingskulden. Bedömning av viktiga parametrar för

värderingen av leasingavtal som kan ha en effekt på rapporterade siffror

sker löpande.

Undantag

Vid redovisning av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder tillämpar

Swedish Match lättnadsreglerna för kortfristiga leasingavtal (avtal med

leasingperiod om 12 månader eller kortare) och för leasingavtal för vilket

den underliggande tillgången är av lågt värde. Koncernens leasingavtal

avseende tillgångar med lågt värde avser i huvudsak hyra av kontors-

utrustning, vattenautomater, kaffemaskiner och IT-utrustning för individuell

användning. Dessa typer av leasingavtal ingår inte i koncernens leasing-

skulder och nyttjanderättstillgångar som redovisas på balansräkningen.

För sådana leasingavtal redovisas leasingavgifterna som kostnader i resul-

taträkningen när de uppkommer. Dessutom undantas även leasingavtal

gällande immateriella tillgångar, såsom mjukvara, licenser etc.

Lättnadsreglerna för redovisning av hyresrabatter som har ett direkt

samband med utbrottet av Covid-19-pandemin har inte tillämpats eftersom

Swedish Match inte erhållit några betydande Covid-19-relaterade hyres-

sänkningar under 2021.

Diskonteringsränta

Viktiga parametrar för fastställandet av diskonteringsräntan för ett leasing-

avtal är karaktären och kvalitén kopplat till den underliggande tillgången i

leasingavtalet, avtalets löptid samt den ekonomiska miljön där tillgången

kommer att nyttjas. Koncernens policy för fastställandet av diskonterings-

räntor för leasingavtal baseras på den marginella låneräntan för leasing-

avtalen. Den marginella låneräntan är den låneränta som Swedish Match

skulle ha betalat för att låna det belopp som krävs för att erhålla en tillgång

av jämförbart värde som nyttjanderättstillgången givet avtalets löptid samt

justerat för en riskpremie relaterat till den ekonomiska miljön där tillgången

kommer att nyttjas.

Varulager Not 17

Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoför-

säljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet beräknas genom

tillämpning av först in/först ut-metoden (FIFU) eller till vägd genomsnittlig

kostnad. Anskaffningsvärdet för färdigvarulager och pågående arbete

innefattar råvaror, direkt arbetskostnad, övriga direkta kostnader och

produktionsrelaterade gemensamma kostnader, baserat på normal produk-

tionsnivå. Utgifter som uppkommer vid transport av lagertillgångarna till

deras nuvarande plats och skick ingår i anskaffningsvärdet för varulagret.

Räntekostnader ingår inte i värderingen av varulager.

Anskaffningsvärdet för avverkat timmer redovisas till verkligt värde i

enlighet med redovisningsprinciper för biologiska tillgångar, med avdrag för

beräknade försäljningskostnader vid tidpunkten för avverkning.

Ersättningar till anställda Not 5 och 26

Kortfristiga ersättningar till anställda

Kortfristiga förmåner till anställda redovisas som kostnader i resultaträk-

ningen när tjänsterna erhålls. Kostnader för vinstdelningsprogrammet och

incitamentsplaner (rörlig lön) redovisas löpande under räkenskapsåret då

ersättningen intjänas, baserat på ett prognostiserat utfall. I samband med

årsbokslutet genomförs en slutlig beräkning av årets kostnad baserat på

det faktiska utfallet för året. Eventuella justeringar av tidigare rapporterade

kostnader för incitamentsprogram redovisas också löpande vid uppdatering

av det prognostiserade utfallet för respektive plan.

Långfristiga ersättningar till anställda

Styrelsen har erbjudit vissa ledande befattningshavare ett långsiktigt incita-

mentsprogram där befattningshavaren efter en treårig prestationsperiod

kan få en kontant bonus baserad på fastställda resultatmål för prestations-

perioden. Kostnaden för den långsiktiga incitamentsplanen redovisas under

intjänandeperioden inklusive de sociala avgifter som är tillämpliga för det

respektive land där befattningshavaren arbetar. Kostnaden för incitaments-

programmet redovisas som personalkostnad med motsvarande belopp

redovisat som en långfristig avsättning för uppskjuten ersättning i balans-

räkningen. Avsättningen är föremål för granskning utifrån faktiskt resultat

under prestationsperioden med eventuella förändringar av det förväntade

utfallet redovisat i resultaträkningen.

Ersättningar vid uppsägning

Koncernen redovisar ersättningar vid uppsägningar om en händelse ger

upphov till en förpliktelse gentemot en anställd när koncernen avslutar en

anställning före den normala pensionsdagen eller när en anställd frivilligt

accepterar avgång i utbyte mot dessa ersättningar. Koncernen redovisar

ersättningar vid uppsägning vid den tidigaste av följande dagar: (a) när

koncernen inte längre kan dra tillbaka erbjudandet om dessa ersätt-

ningar eller (b) när företaget redovisar kostnader för en omstrukturering

som innefattar betalning av ersättningar vid uppsägning. Om företaget har

lämnat ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång beräknas ersätt-

ningar vid uppsägning baserat på hur många anställda som förväntas

acceptera erbjudandet.

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Not 2 och 23

Inom koncernen finns ett flertal såväl avgiftsbestämda som förmånsbe-

stämda pensionsplaner, varav vissa med förvaltningstillgångar i särskilda

stiftelser eller motsvarande. Pensionsplanerna finansieras genom inbetal-

ningar från respektive koncernföretag och dess anställda. Oberoende

aktuarier beräknar storleken på de förpliktelser som respektive plan har

och omvärderar pensionsplanernas antaganden varje år.

Pensionsavgifter för avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad i

resultaträkningen när de uppkommer. Pensionskostnaden för förmåns-

bestämda planer beräknas enligt den så kallade Projected Unit Credit-

metoden på ett sätt som fördelar kostnaden under den anställdas

återstående yrkesverksamma liv. Dessa kostnader värderas till nuvärdet av

förväntade framtida utbetalningar med användning av en diskonteringsränta

som motsvarar räntan på förstklassiga företagsobligationer eller stats-

obligationer med en återstående löptid som ungefär motsvarar de aktuella

åtagandena. Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder

och eventuella administrationskostnader som är hänförliga till förmåns-

bestämda pensionsplaner klassificeras som rörelsekostnader. En finan-

siell komponent som beräknas utifrån diskonteringsräntan på nettoskulden

eller nettotillgången redovisas i finansnettot. Den finansiella komponenten

redovisas som räntekostnader eller ränteintäkter, netto per plan.

För de amerikanska förmånsbestämda planerna fastställer Swedish

Match diskonteringsräntan som används vid beräkningarna av pensions-

förpliktelserna baserat på en ränta som matchar nuvärdet av de framtida

kassaflödena i planen med motsvarande ränta på avkastningskurvan (yield

curve) för förstklassiga företagsobligationer med motsvarande lämplig

löptid.

Diskonteringsräntan som används vid beräkning av räntekostnad på de

amerikanska pensionsförpliktelserna samt intjänandekostnaden är samma

diskonteringsränta som uppkommer från att matcha nuvärdet av framtida

kassaflöden på pensionsförpliktelsen respektive intjänandet.

För de större förmånsbestämda planerna i USA så tillämpas samma

process på planens kassaflöde för intjänandekostnaden för att ta fram

diskonteringsräntan som används vid beräkning av intjänandekostnaden.

För övriga planer använder Swedish Match metoden med en vägd genom-

snittlig diskonteringsränta som utgörs av avkastningskurvan (yield curve) för

förstklassiga företagsobligationer som använts för att värdera förpliktelsen

och pensionskostnaderna.

I Swedish Match koncernbalansräkning redovisas pensionsåtagandet

för fonderade planer netto efter avdrag för det verkliga värdet på planens

förvaltningstillgångar. Fonderade planer med nettotillgångar, det vill säga

med förvaltningstillgångar som överstiger åtagandena, redovisas som

långfristiga fordringar. När beräkningen leder till en nettotillgång och det

inte finns något lägsta fonderingskrav är det redovisade värdet för tillgången

begränsat till det lägre av överskottet i planen och nuvärdet av framtida

kostnader avseende tjänstgöring som företaget ska stå för. Beräkning av

NOT 1 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 87

diskonterat värde på förmånsbestämda förpliktelser och förvaltnings-

tillgångarnas verkliga värde kan ge upphov till omvärderingsvinster och

förluster. Dessa uppstår när det faktiska utfallet avviker från det beräknade

resultatet eller när tidigare gjorda antaganden förändras. Värderings-

skillnader som uppstår vid omvärderingen av förmånsbestämda planer

redovisas som aktuariella vinster/förluster i övrigt totalresultat när de

uppstår.

När det föreligger en skillnad mellan hur pensionskostnaden fastställs

för en juridisk person och koncernen redovisas en avsättning eller fordran

avseende särskild löneskatt baserat på denna skillnad. Avsättningen eller

fordran avseende särskild löneskatt är inkluderad i nuvärdet av nettoför-

pliktelsen eller nettotillgången. Särskild löneskatt avser pensionsplaner i

Sverige.

I Sverige har koncernen förmånsbestämda förpliktelser efter avslutad

anställning för tjänstemän, vilka är försäkrade av Alecta. Alecta är Sveriges

största livförsäkringsbolag och tryggar större delen av den privata sektorns

förmånsbestämda pensionsplaner, ITP-planen. Alecta kan inte lämna

särskild information för respektive kunds förpliktelser och verkligt värde

för tillhörande tillgångar vilket är nödvändig information för Swedish Match

för att kunna redovisa förpliktelserna i enlighet med reglerna för förmåns-

bestämda pensionsplaner. Alla förpliktelser i anslutning till de svenska

ITP-planerna redovisas därför som avgiftsbestämda planer i enlighet med

reglerna för pensionskassor som omfattar flera arbetsgivare.

Avsättningar Not 24

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig

legal eller informell förpliktelse som följd av en inträffad händelse, och det

är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att

reglera förpliktelsen samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan

göras.

Belopp som redovisats som avsättning är den bästa uppskattningen av

den ersättning som krävs för att reglera den nuvarande förpliktelsen vid

rapportperiodens slut, med beaktande av risker och osäkerheter kring

förpliktelsen. När en avsättning värderas genom att bedöma kassaflödet för

att reglera den nuvarande förpliktelsen är dess redovisade värde lika med

nuvärdet av dessa kassaflöden (i de fall där påverkan från pengars tidsvärde

är väsentligt).

Finansiella intäkter och kostnader Not 8

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på likvida

medel, fordringar, räntebärande värdepapper och utdelningsintäkter,

räntekostnader på lån, leasing, pensionsförpliktelser, valutakursdiffe-

renser, orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar

och derivat instrument som används inom den finansiella verksamheten.

Kursdifferenser som uppstår från operativa tillgångar och skulder redovisas

i rörelseresultatet.

Effektivräntemetoden används för beräkning av upplupet anskaffnings-

värde för den finansiella tillgången eller finansiella skulden och periodi-

sering av ränteintäkten eller räntekostnaden över gällande period. Effektiv-

räntan är den ränta som diskonterar beräknade framtida kassaflöden.

Ränteintäkter och räntekostnader inkluderar periodiserade belopp av trans-

aktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra skillnader

mellan det ursprungliga värdet av en viss fordran eller skuld och det belopp

som erhålls eller erläggs vid förfall.

Finansiella instrument Not 16, 18, 19, 22, 25 och 27

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på

tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och andra eget kapital-

instrument, lånefordringar och derivat. Finansiella instrument som avser

skulder och eget kapital finns leverantörsskulder, emitterade skuld-och

eget kapitalinstrument, leasingskulder, låneskulder samt derivat.

Finansiella tillgångar och skulder kvittas endast när det föreligger en

legal rätt att kvitta beloppen samt det finns en avsikt att reglera posterna

med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera

skulden.

En finansiell tillgång (eller del av finansiell tillgång) avförs från balans-

räkningen när risken och rätten att erhålla kassaflöde från instrumentet

upphör eller har överförts till annan part. En finansiell skuld (eller del av

finansiell skuld) avförs från balansräkningen när skulden reglerats eller

betalats. Finansiella tillgångar och skulder tas upp och avförs från balans-

räkningen per likviddagen.

Finansiella instrument redovisas initialt till ett anskaffningsvärde motsva-

rande instrumentets verkliga värde, förutom kundfordringar, som initialt

värderas till deras transaktionspris. Redovisning sker därefter beroende på

hur de innehas och klassificeras enligt de kriterier som anges nedan.

Finansiella tillgångar

Finansiella tillgångar som utgörs av skuldinstrument klassificeras utifrån

den affärsmodell som tillgången hanteras i och tillgångens kassaflödeska-

raktär.

Finansiella tillgångar klassificeras vid den ursprunglig anskaffnings-

tidpunkten och därefter värderas och redovisas de till antingen upplupet

anskaffningsvärde eller verkligt värde beroende på vilken affärsmodell den

finansiella tillgången innehas för. Affärsmodellen avgör om kassaflöden

inkasseras från avtalsenliga villkor, försäljning av tillgången eller båda. Det

finns två affärsmodeller till vilka koncernen klassificerar tillgångar.

• Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

• Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

(FVTPL)

Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar som innehas och vars affärsmodell ger upphov till

avtalsenliga kassaflöden som endast består av betalningar av kapitalbelopp

och ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Likvida medel ingår i

den här kategorin tillsammans med låne-och kundfordringar. Ränteintäkter

i denna kategori rapporteras i resultaträkningen enligt effektiv-ränteme-

toden.

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgo-

dohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida

placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre

månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer.

Den förväntade löptiden för kundfordringar är kort och redovisas till det

belopp som förväntas inflyta efter avdrag för förväntade kreditförluster.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL)

Finansiella tillgångar i denna kategori uppfyller inte kriterierna för upplupet

anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat och värderas

till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar i denna

kategori innehas för handel, redovisas som övriga kortfristiga fordringar,

och värderas till verkligt värde. Här ingår koncernens valutaderivat som inte

används för säkringsredovisning..

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på

finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. I

nuläget består finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffnings-

värde mestadels av kundfordringar och likvida medel. Per varje balansdag

redovisar koncernen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det

första redovisningstillfället i resultatet.

Swedish Match tillämpar den förenklade metoden för värdering

förväntade kreditförluster, som innebär att koncernen direkt redovisar

förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid. Historisk infor-

mation rörande kreditförluster används för att uppskatta framtida kredit-

förluster. Därtill nyttjas tillgänglig aktuell och framåtblickande information

för att reflektera nuvarande och framtida förhållanden, samt pengarnas

tidsvärde om applicerbart. Kunders kreditrisker följs upp regelbundet och

bedömningar görs om sannolikheten att kunder kommer att kunna möta

sina åtaganden. Kundfordringarna skrivs bort när bedömning är att kunder

inte har någon möjlighet att betala utestående fakturor.

Likvida medel omfattas av den generella modellen för nedskrivningar som

innefattar att om det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det

första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kredit förluster

för tillgångens hela löptid. Den generella modellen för kreditreservering

bygger på motpartens rating och till följd av god rating av koncernens huvud-

motparter, och tillgångens korta löptid, är det totala beloppet för kredit-

risken låg. För likvida medel tillämpas undantaget för låg kreditrisk. Även

fordringar på intresseföretag, övriga fordringar, fordringar på koncern-

företag och upplupna intäkter omfattas av den generella modellen.

NOT 1 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 88

NOT 1 Fortsättning

Finansiella skulder

Koncernen klassificerar finansiella skulder initialt i två kategorier.

• Övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

• Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

(FVTPL)

Övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde inkluderar

leverantörsskulder, räntebärande skulder, leasingskulder och upplupen

ränta, vilka inte innehas för handel. Dessa skulder klassificeras som övriga

finansiella skulder, vilket innebär att de initialt redovisas till erhållet belopp

efter avdrag för transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten

värderas lånen till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden.

Den finansiella skulden avförs från balansräkningen när skulden reglerats

eller betalats.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen (FVTPL)

Finansiella skulder i denna kategori innehas för handel, redovisas som

övriga kortfristiga skulder, och värderas till verkligt värde. Här ingår

koncernens valutaderivat som inte används för säkringsredovisning.

Förändringar avseende finansiella tillgångars verkliga värde redovisas i

resultaträkningen. Finansiella skulder avseende villkorad köpeskilling vid

förvärv, på vilken IFRS 3 appliceras, värderas till verkligt värde via resultat-

räkningen.

Derivat och säkringsredovisning

Koncernens derivatinstrument utgörs bland annat av terminskontrakt och

ränteswappar som nyttjas för att täcka risker för valutakursförändringar och

för exponering av ränterisker. Derivaten redovisas initialt till verkligt värde

vid kontraktets anskaffningstidpunkt och omvärderas därefter till verkligt

värde vid balansdagen. Transaktionskostnader för derivatinstrument till

verkligt värde rapporteras i resultaträkningen vid initial redovisning. Derivat

redovisas som finansiella fordringar när verkliga värdet är positivt och

finansiella skulder när verkliga värdet är negativt, bestående av derivatets

verkliga värde baserad på marknadsförhållanden och valutakursdiffe-

renser mellan anskaffningstidpunkten och rapporteringsdatumet. Derivaten

består mestadels av valutaränteswappar (en kombination av ränte-och

valutaswappar) för att säkra finansiering i utländsk valuta till SEK. Dessa

har matchade kassaflöden mot de underliggande obligationslånen.

Derivat som används för säkringsredovisning

Swedish Match tillämpar säkringsredovisning där derivatinstrument

nyttjas för att hantera ränterisken. Värdeförändringar på derivatinstrument

redovisas i resultaträkningen beroende på om derivatet är ett säkrings-

instrument och på karaktären av den säkrade posten.

Vid tillämpning av säkringsredovisning används två tekniker.

• Kassaflödessäkringar vid exponering av volatilitet hänförlig till en specifik

risk i den redovisade tillgången eller skulden.

• Säkring av verkligt värde vid exponering av förändringar av verkligt

värde av den redovisade tillgången eller skulden, eller det oredovisade

kontraktet.

Vid ingången av en säkringsrelation, definierar Swedish Match den ekono-

miska relationen till vilken den vill applicera säkringsredovisning genom

att identifiera de kritiska villkoren, som nominellt belopp, valuta, likvid och

förfallodatum och ränte-och återbetalningsdatum. Koncernen dokumen-

terar även mål för riskhanteringen och strategier för att ingå säkrings-

transaktionen. Dokumentationen inkluderar identifiering av den säkrade

posten, säkringsinstrumentet och vilken typ av risk som ska säkras och

hur koncernen bedömer den framtida effektiviteten av förändringar i det

säkrade instrumentets verkliga värde i att netta exponeringen till föränd-

ringar i den säkrade postens verkliga värde eller kassaflöden hänförliga till

den säkrade risken. Säkringarna matchar i alla kritiska villkor och förväntas

vara i stort sett effektiva samt bedöms fortlöpande enligt kraven dokumen-

terade i IFRS 9. Eventuell ineffektivitet mäts genom den hypotetiska derivat-

metoden om de kritiska villkoren skulle vara annorlunda. Hypotetiska

derivatmetoden är ett sätt att beräkna effektivitet i kassaflödessäkringar

vilken innebär att den säkrade postens (lånens) risker avspeglas i ett hypote-

tiskt instrument vars enda syfte är kunna användas i en jämförelse med det

faktiska derivatet. Metoden är ett sätt att kvantifiera den del av det faktiska

derivatets marknadsvärde som är effektiv i säkringen. Metoden leder till två

belopp som visas i upplysningarna, ett som används för att kvantifiera effek-

tivitet och ett som redovisas som ineffektivitet. Det sistnämnda är noll i en

teoretisk perfekt säkring.

Källor till ineffektivitet kan vara påverkan av kreditrisker på verkliga

värdet av derivatet eller skillnader i värderingsdata. Koncernen bedömer att

befintliga säkringsrelationer kvalificeras som kontinuerliga säkringsrela-

tioner och fortsätter att vara effektiva. Verkliga värdet av ett säkrat derivat

klassificeras som en långfristig fordran eller skuld när den återstående

löptiden är längre än tolv månader och kortfristig fordran eller skuld när

löptiden är lika med eller understiger tolv månader.

Kassaflödessäkringar

När derivat används för att konvertera skulders betalningar i utländsk

valuta eller rörlig ränta i svenska kronor till fasträntebetalningar i svenska

kronor, tillämpas säkringsredovisning i enlighet med tekniken för kassaflö-

dessäkring. Säkringsrelationen består av tillämpliga säkringsinstrument

och poster med principen att alla kritiska villkoren och den ekonomiska

relationen av den säkrade posten och det säkrade instrumentet är identiska

till 100 procent, med innebörden att de är effektiva och ingen rebalansering

förväntas ske. Förändringar av verkligt värde från omvärdering av derivat

som ingår i kassaflödessäkring och som anses vara effektiva enligt defini-

tionen i IFRS 9 värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI)

och ackumuleras i säkringsreserven inom eget kapital, och eventuella

ineffektiva delar redovisas direkt i resultaträkningen. Omklassificering från

säkringsreserv via övrigt totalresultat mot resultaträkningen görs antingen

när den säkrade posten påverkar resultaträkningen eller när den säkrade

posten har upphört att existera, till exempel vid förtidsinlösen av skuld.

Säkring av verkligt värde

När fasta räntor omvandlas till rörliga räntor tillämpas säkringsredo-

visning i enlighet med tekniken för säkring av verkligt värde. Förändringen

av verkligt värde som härrör från omvärderingen av derivat värderas till

verkligt värde och redovisas direkt via resultaträkningen, och på samma

sätt redovisas även den relaterade värdeförändringen från den säkrade

posten via resultaträkningen. Den effektiva delen av säkringen neutrali-

seras därmed. Swedish Match hade inga säkringar av verkligt värde per

den31december 2021.

Derivat i utländsk valuta som inte används för säkringsredovisning

För säkring av tillgångar eller skulder mot valutakursrisker används

terminer för att konvertera utländsk valuta till svenska kronor. Terminer

används även för vissa bindande avtal. För de derivat där säkrings-

redovisning inte kan tillämpas, redovisas förändringar i verkligt värde på

derivatet som intäkter respektive kostnader via resultaträkningen i finans-

nettot. Förändringar i värde avseende rörelserelaterade tillgångar eller

skulder redovisas i rörelseresultatet.

Skatter Not 9

Inkomstskatter, som utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt, redovisas

i resultaträkningen utom då underliggande transaktioner redovisas i övrigt

totalresultat varvid tillhörande skatteeffekt också redovisas i övrigt total-

resultat.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller återfås avseende innevarande

år, med tillämpning av de skattesatser som är lagstadgade per balans-

dagen. Här rapporteras även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare

perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångs-

punkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden

på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader beaktas inte:

temporära skillnader som uppkommer vid den initiala redovisningen av

goodwill, den initiala redovisningen av tillgångar och skulder som inte

är rörelseförvärv och som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar

vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat, eller temporära skillnader

hänförliga till andelar i dotterföretag och intresseföretag som inte förväntas

bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt

baseras på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas bli

realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning

av de skattesatser eller skatteregler som är beslutade eller beslutade i

sak per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla

temporära skillnader och underskottsavdrag för skatt redovisas endast i den

mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 89

NOT 1 Fortsättning

Aktiekapital Not 21

Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost från eget kapital.

Likvid från avyttring av sådana egetkapitalinstrument redovisas som en

ökning av eget kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i

eget kapital.

Resultat per aktie Not 10

Beräkning av resultat per aktie baseras på årets resultat hänförligt till

moderbolagets aktieägare och det viktade antalet utestående aktier under

året. Det förekommer ingen potentiell utspädningseffekt på antalet aktier

per den 31 december 2021.

Eventualförpliktelser Not 29

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande från

inträffade händelser och vars förekomst endast bekräftas av en eller

flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte

redovisas, som skuld eller avsättning, på grund av att det inte är troligt att

ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen

(1995:1554) och RFR 2 Redovisning för juridisk person som utfärdats

av Rådet för finansiell rapportering. Enligt RFR 2 ska moderbolaget, i

års redovisningen för den juridiska personen, tillämpa alla IFRS-standarder

och uttalanden som godkänts av EU så långt som möjligt inom ramen för

årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning

och beskattning.

Det finns inga nya eller förändrade redovisningsprinciper för Moder-

bolaget att tillämpa per den 1 januari 2021. Skillnaderna mellan moder-

bolagets och koncernens redovisningsprinciper framgår nedan.

Dotterföretag och intresseföretag

Andelar i dotterföretag och intresseföretag värderas till anskaffningsvärde.

Det innebär att transaktionskostnader vid förvärv ingår i anskaffningsvärdet.

Moderbolaget hade inga innehav i intresseföretag per den 31 december 2021.

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning

I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbestämda

planer än de som anges i IAS 19. För de svenska pensionsplanerna följer

Moderbolaget Tryggandelagens bestämmelser och Finansinspektionens

föreskrifter, eftersom detta är en förutsättning för skattemässig avdragsrätt.

För den utländska pensionsplanen tillämpas lokala föreskrifter för beräk-

ningen av förmånen.

De väsentligaste skillnaderna jämfört med koncernredovisningsprinci-

perna är hur diskonteringsräntan fastställs, att beräkning av den förmåns-

bestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om

framtida löneökningar och att alla aktuariella vinster och förluster redovisas

i resultaträkningen då de uppstår. Ytterligare en skillnad är att ingen tillgång

redovisas om förvaltningstillgångarna, värderade till marknadsvärde,

överstiger förpliktelserna. I de fall förvaltningstillgångarna understiger

förpliktelserna redovisas dock en avsättning.

Skatter

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatte-

skuld.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i

aktier och andelar hos givaren, samtidigt som bedömning görs av eventuellt

nedskrivningsbehov. Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas i resul-

taträkningen som bokslutsdispositioner.

Leasingavtal

I moderbolaget redovisas samtliga leasingkontrakt avseende tillgångar

eller hyra av fastigheter som operationella leasingavtal. Leasingavgifterna

kostnadsförs linjärt över leasingperioden.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 90

Kritiska uppskattningar och bedömningar

Att upprätta de finansiella rapporterna enligt IFRS kräver att företags-

ledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden

som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de belopp

redovisade som tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det faktiska

utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskatt-

ningar och antaganden följs upp löpande och eventuella ändringar i estimat

redovisas i den period de uppstår. Nedan presenteras de antaganden och

bedömningar som företagsledningen anser vara mest väsentliga.

Klassificering som huvudman eller agent Not 3

Koncernens intäktsredovisning påverkas främst av indikatorer för kontroll

vid försäljningstransaktioner för att bestämma huruvida Swedish Match

agerar som en huvudman eller en agent. Sådana bedömningar påverkar

rapporterade belopp för omsättning och rörelsekostnader, men påverkar

inte rörelseresultatet och kassaflödet.

Intäkter relaterade till försäljningstransaktioner där Swedish Match

agerar som huvudman har redovisats som bruttoomsättning med tillhö-

rande kostnad för de sålda varorna som rörelsekostnader. Om koncernen

säljer varor eller tjänster som en agent redovisas omsättningen och betal-

ningar till leverantörer på nettobasis, vilket motsvarar intjänad marginal/

provision.

Utifrån de givna kontrollindikationerna har Swedish Match gjort bedöm-

ningen att för försäljning av produkter från koncernens produktsegment

agerar företaget som huvudman och rapporterar intäkter och rörelsere-

sultat som bruttobelopp (justerat för uppskattade möjliga utfall hänförligt

till rörliga rabatter och andra rörliga ersättningar samt förväntade

åter betalningar för returnerade varor). Vidare har Swedish Match konklu-

derat att den svenska funktionen för distribution, vid merparten av trans-

aktion-erna, agerar som agent vid försäljningen av tredje parts tobakspro-

dukter. Swedish Match svenska distributionsfunktion står inte för betydande

risker och förmåner hänförlig till tredje parts produkterna från ankomst till

distributionsfunktionens varulager och tills produkterna levereras till detalj-

handeln. Swedish Match distributionsfunktion ansvarar inte för marknads-

förings- och försäljningsaktiviteter avseende tredje parts tobaksprodukter.

I de fall där den svenska funktionen för distribution agerar som agent

motsvarar redovisad intäkt den distributionsavgift som erhålls från huvud-

männen (tillverkarna av varorna) för att tillse att varorna levereras till detalj-

handeln. Följaktligen redovisas inte varulager relaterat till tredje parts

produkter, för vilka den svenska funktionen för distribution agerar som

agent i samband med leverans till detaljhandeln, i Swedish Match balans-

räkning. Den svenska funktionen för distribution har begränsad kontroll över

sådant varulager och redovisar det därmed inte som en tillgång.

Immateriella tillgångar Not 11

Immateriella tillgångar inom Swedish Match avser i huvudsak goodwill

och varumärken. Bedömningar görs löpande för att säkerställa att bokfört

värde på goodwill och varumärken inte överstiger deras återvinningsvärde.

Immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av, utan

testas i stället för nedskrivningsbehov minst årligen eller om det föreligger

någon indikation på värdenedgång. Nedskrivningsprövningar innebär att

ledningen gör väsentliga bedömningar, till exempel antagande om prognos-

tiserade kassaflöden som används vid värdering av tillgångarna. Dessutom

har klimatrelaterade aspekter övervägts men bedömts inte ha någon

betydande påverkan. Händelser i framtiden kan innebära att ledningen drar

slutsatsen att det finns tecken på nedskrivningsbehov och att en immate-

riell tillgång har minskat i värde. En nedskrivning till följd av detta kan få en

väsentlig effekt på verksamhetens ställning och resultat. Under 2021 har

ingen nedskrivning gjorts för immateriella tillgångar.

Koncernens immateriella tillgångar per den 31 december 2021 uppgick

till 2 281 MSEK, avskrivningar uppgick till

–75 MSEK. Beloppet för goodwill,

som ingår i immateriella tillgångar, uppgick till 1 301 MSEK.

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning Not 23

Kostnader och förpliktelser hänförliga till förmånsbestämda pensions-

planer redovisas i koncernens finansiella rapporter baserade på aktua-

riella beräkningar. Aktuariella beräkningar är baserade på antaganden om

diskonteringsränta, framtida dödlighet, kompensationsökning m.m., ofta

för en lång tidsperiod. Det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda

antaganden, vilket kan leda till att det belopp som redovisats i balansräk-

ningen justeras. Förpliktelserna i koncernens förmånsbestämda pensions-

planer och sjukvårdsplaner efter avslutad anställning per den 31 december

2021 bedömdes överstiga förvaltningstillgångarnas verkliga värde med

1 305 MSEK.

Leasingavtal Not 14

Merparten av koncernens leasingavtal redovisas som nyttjanderättstill-

gångar och leasingskulder i koncernens balansräkning och är beroende av

ledningens bedömningar och uppskattningar av vissa variabler som har en

direkt påverkan på de redovisade värdena. Det mest betydande är antagande

om diskonteringsräntor som har tillämpats vid värdering av leasingskulder

och de motsvarande tillgångar med nyttjanderätt. Andra bedömningar som

kan ha en väsentlig inverkan på de redovisade värdena är bedömningar för

sannolikheten för nyttjandet av förlängnings- och uppsägningsoptioner

i leasingavtal. Vid bedömning av om det är rimligt säkert att en option att

förlänga eller en option att avsluta ett leasingavtal kommer att nyttjas eller

inte, beaktas relevanta faktorer och omständigheter som utgör ekono-

miska incitament för att bedöma sannolikheten. Till exempel den leasade

tillgångens betydelse för verksamheten, kostnaden för att ersätta tillgången,

investerade anpassningar i den leasade tillgången, ekonomiska incitament

vad gäller avtalsvillkoren etc. Under verksamhetsåret 2021 har omvärdering

av leasingavtal gjorts uppgående till 18 MSEK, som i huvudsak avser

bedömning för nyttjandet av förlängnings optioner för hyresavtal avseende

butikslokaler.

Per den 31 december 2021 uppgick koncernens leasingskulder till 403MSEK

och de motsvarande nyttjanderättstillgångarna uppgick till 388MSEK.

Rättstvister Not 29

Swedish Match är involverat i ett antal rättsliga processer. Även om det

är företagets övertygelse att man har en god position i dessa tvister kan

ett oförmånligt utfall inte uteslutas, vilket kan få en negativ påverkan på

koncernens resultat.

Tillgångar som innehas för försäljning och Avvecklad verksamhet Not 20

Den 14 september 2021 meddelade Swedish Match avsikten att separera

sin cigarrverksamhet via en avknoppning till aktieägarna och en påföljande

notering på en framstående aktiebörs i USA. Separationen förväntades

ursprungligen att slutföras tidigast under andra halvåret 2022. Swedish

Match styrelse har fortfarande som strategisk inriktning att separera cigarr-

verksamheten och anser att en separation skulle ytterligare förbättra utsik-

terna för Swedish Match rökfria verksamhet i USA, liksom för dess cigarr-

verksamhet. Den 14 mars 2022, beslutade dock styrelsen att avbryta

förberedelserna för den planerade avknoppningen. Arbetet med att

förbereda för noteringskrav och operativ självständighet för cigarrverksam-

heten har löpande givit upphov till bedömningar från företagsledningens

sida främst gällande tidpunkten för när verksamheten ska presenteras

som att innehas för försäljning. Villkoren som har utvärderats inkluderar

Swedish Match åtagande för utdelningen, huruvida utdelningen är mycket

sannolik samt om verksamheten finns tillgänglig för omedelbar utdelning

i sin nuvarande form. Per den 31 december 2021, gjorde företagsledningen

bedömningen att villkoren för att presentera cigarrverksamheten som

avvecklad verksamhet inte var uppfyllda.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 91

Segmentsinformation

Swedish Match produktsegment bygger på den interna rapporteringsstruk-

turen. Swedish Match högsta verkställande beslutsfattare är koncernens

verkställande direktör och koncernchef som följer upp och fattar beslut

om verksamhetsfrågor utifrån produktsegmenten. Koncernens produkt-

segment per 31 december 2021 var Rökfria produkter, Cigarrer och

Tänd produkter. Rörelsesegmenten omfattar alla Swedish Match produkter

som produceras och säljs av koncernens affärsenheter.

Rökfria produkter består av rökfria tobaksprodukter, nikotinportioner

samt portionsprodukter utan tobak och nikotin. Rökfria produkter säljs

främst i USA, Sverige, Norge och Danmark samt på andra marknader,

främst i Europa. Tillverkning sker i USA, Sverige och Danmark. Nikotinpor-

tioner är en starkt växande kategori och produkterna säljs i USA, Sverige,

Norge, Danmark samt på andra marknader, främst i Europa. I USA har

Swedish Match en ledande position inom nikotinportioner, är den tredje

största aktören på marknaden för moist snuff och säljer även snus på

denna marknad. USA är världens största marknad för moist snuff mätt i

antal dosor. I Sverige och Norge är Swedish Match marknadsledande inom

snus och har en närvaro med nikotinportioner. Sverige är världens största

marknad för snus mätt i antal sålda dosor. Den norska marknaden för

rökfria produkter har uppvisat stark volymtillväxt under de senaste åren.

I Sverige är några av de mest välkända varumärkena General, Göteborgs

Rapé, Kaliber, Kronan, Ettan, Grov, ZYN, VOLT och Swave och i Norge är

General, G.3, The Lab, Nick & Johnny, G.4 samt ZYN de mest välkända.

I USA är ZYN, Longhorn, Timber Wolf samt General de mest välkända

varumärkena. Nikotinportionsvarumärket ZYN säljs även på marknader

utanför Skandinavien och USA – främst i Europa. Swedish Match är den

ledande tillverkaren i USA av tuggtobak och produkten säljs framför allt i de

södra delstaterna. Swedish Match mest välkända varumärken för tuggtobak

är America’s Best Chew (tidigare Red Man) och Big Duke. Företagets

varumärken för tuggtobak i Europa inkluderar Thunder, Göteborgs Rapé

ochOliver Twist.

Cigarrer tillverkas i USA och i Dominikanska republiken och säljs

nästan uteslutande i USA. Swedish Match är en av de största aktörerna på

marknaden för massmarknadscigarrer i USA med välkända varumärken

såsom Garcia y Vega, Game by Garcia y Vega, 1882, White Owl och Jackpot.

Tändprodukter innefattar tillverkning och distribution av tändstickor och

tändare samt kompletterande produkter. Swedish Match är marknadsle-

dande på ett flertal marknader för tändstickor. Varumärkena är mestadels

lokala och mycket starka på respektive hemmamarknad. Exempel på

varumärken är Solstickan, Nitedals, Fiat Lux och Redheads. Swedish Match

största varumärke för engångständare är Cricket. Koncernens största

marknader för tändare finns i Asien och Europa samt i Nordamerika och

Brasilien. Kompletterande produkter inkluderar externt producerade

rakhyvlar, batterier och glödlampor som säljs under varumärket Fiat Lux

främst på den brasilianska marknaden.

Det finns ingen intern försäljning mellan rörelsesegmenten och

koncernens finansiella kostnader, såväl som skatter, allokeras inte till rörel-

sesegmenten. Rörelsetillgångarna samt skulder mäts inte på segments-

basis. För intern rapportering upprättas segmentsrapporteringen i enlighet

med IFRS.

Övrig verksamhet består av centrala funktioner som tillhandahåller

tjänster till Swedish Match operativa divisioner samt den svenska funktionen

för distribution. De centrala funktionerna innefattar områden såsom

regulatorisk utredning och dialog, juridik, finansiering och rapportering.

Funktionen för distribution utför tjänster till Swedish Match i Sverige och

Norge samt till andra tobakstillverkare inom det svenska distributionsnät-

verket. Försäljning av Swedish Match produkter på den svenska och norska

marknaden redovisas inom produktsegmentet Rökfria produkter. Resultatet

från Övrig verksamhet består av det konsoliderade resultatet från centrala

funktioner i vilket funktionen för distribution genererar en mindre vinst från

distributionsavgiften för leverans av tredje parts tobaksprodukter och övriga

funktioner går normalt med förlust.

Rökfria produkter Cigarrer Tändprodukter Summa segment Övrig verksamhet

Swedish Match-

koncernen

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Koncernextern försäljning 12 120 10 651 4 688 4 533 1 338 1 149 18 145 16 332 344 366 18 489 16 698

Av- och nedskrivningar

–425 –397 –86 –87 –43 –39 –554 –523 –61 –65 –615 –588

Resultatandelar i intresseföretag 4 4 1 – 1 1 6 5 6 8 13 13

Rörelseresultat 5 998 5 142 1 841 1 796 297 222 8 136 7 160 –150 –169 7 986 6 991

Större engångsposter

Förlikningsintäkt – – – – – – – – 300 – 300 –

Rörelseresultat, inkl. större

engångsposter 5 998 5 142 1 841 1 796 297 222 8 136 7 160 150 –169 8286 6 991

Finansiella intäkter 36 49

Finansiella kostnader –381 –396

Resultat före skatt 7 941 6 644

Nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 MSEK (0) för Rökfria produkter. Inga nedskrivningar har gjorts av immateriella anläggningstillgångar 2021 och 2020.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 92

NOT 3 Fortsättning

Rökfria produkter Cigarrer Tändprodukter Summa segment Övrig verksamhet

Swedish Match-

koncernen

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Omstruktureringskostnader

och resultat från försäljning av

anläggningstillgångar

Omstruktureringskostnader – – – – –8 – –8 – –1 – –9 –

Realisationsresultat vid försäljning av

materiella anläggningstillgångar –1 –0 –1 0 35 18 32 18 –0 1 32 19

Investeringar

Materiella anläggningstillgångar

1 000 1 003 94 74 51 29 1 146 1 107 26 19 1 172 1 126

Immateriella anläggningstillgångar – 0 0 – 1 1 1 1 7 62 8 63

Investeringar i materiella anläggningstillgångar för Tändprodukter inkluderar investeringar i biologiska tillgångar.

Geografisk information

Tabellen nedan avser försäljning till externa kunder och anläggningstillgångar på det geografiska området där koncernen är verksam. Försäljningen

tillexterna kunder under 2021 hänförlig till Sverige, som är koncernens hemvistland, uppgick till 3 688 MSEK (3 509). Anläggningstillgångar per den

31december 2021 i Sverige uppgick till 2 641 MSEK (2 547). Sverige ingår i Skandinavien i tabellen nedan.

Externa intäkter och anläggningstillgångar fördelas på huvudsakliga geografiska områden enligt följande:

Försäljning till externa kunder Anläggningstillgångar

2021 2020 2021 2020

MSEK Procent MSEK Procent MSEK Procent MSEK Procent

USA 11 633 63 10 451 63 3 216 42 2 345 36

Skandinavien 5 607 30 5 092 30 3 709 48 3 537 55

Övriga världen 1 249 7 1 155 7 800 10 605 9

Totalt 18 489 100 16 698 100 7 725 100 6 487 100

Övriga anläggningstillgångar än finansiella instrument, uppskjutna skattefordringar och pensionstillgångar.

Information om större kunder

Swedish Match försäljning genereras från en diversifierad kundportfölj och

koncernen är därför inte beroende av en enskild kund i någon nämnvärd

utsträckning. Koncernens enskilt största kund stod för 12 procent (11)

av koncernens totala nettoomsättning, och hänfördes till försäljning från

produktsegmenten Rökfria produkter samt Cigarrer.

Intäkter från avtal med kunder

Koncernens intäktsströmmar hänförs främst till försäljning av egen -

producerade varor. Inom Tändprodukter utgör även en liten del av intäkterna

grossistförsäljning av tredjepartsprodukter. Intäkterna inom Övrig

verksamhet härrör främst från inkomster från logistiktjänster för leverans

av tredje parts produkter till detaljhandeln. Intäkter för sålda varor och

logistiktjänster redovisas vid tidpunkten för när kontrollen av utlovad vara

eller tjänst överförts till kunden till det förväntade ersättningsbeloppet för

den aktuella leveransen. Det förväntade försäljningsbeloppet som redovisas

är justerat för uppskattade möjliga utfall av rörliga rabatter och andra

rörliga ersättningar hänförliga till försäljningstransaktionen samt

förväntade återbetalningar för returnerade varor. Åtaganden för dessa

redovisas som operativa avsättningar i koncernens balansräkning. Majori-

teten av Swedish Match kunder finns inom detaljhandeln eller är grossister.

Uppdelning av intäkter

Rökfria produkter Cigarrer Tändprodukter Summa segment Övrig verksamhet

Swedish Match-

koncernen

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Huvudsakliga geografiska

marknader

USA 6 754 5 818 4 688 4 533 191 100 11 633 10 451 – – 11 633 10 451

Skandinavien 5 203 4 675 – – 61 51 5 264 4 726 344 366 5 607 5 092

Övriga 163 158 – – 1 085 997 1 249 1 155 – – 1 249 1 155

Total nettoomsättning 12 120 10 651 4 688 4 533 1 338 1 149 18 145 16 332 344 366 18 489 16 698

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader

Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader anges nedan:

2021 2020

Valutakursvinster 72 69

Valutakursförluster –66 –76

Resultat från försäljning av anläggningstillgångar 32 19

Övrigt 6 3

Totalt 44 14

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 93

Personal

Medelantalet anställda under 2021, inklusive tillfälligt anställda, uppgick

i moderbolaget till 54 och i koncernen till 7 523. För 2020 var motsva-

rande siffra 56 respektive 6 733. Ökningen av det genomsnittliga antalet

anställda hänför sig främst till utökad produktion av cigarrer i Dominikanska

republiken och av ZYN nikotinportioner i USA.

Medelantal anställda fördelade på kön och land:

2021 2020

Medelantal

anställda

(varav

män, %)

Medelantal

anställda

(varav

män, %)

Moderbolaget

Sverige 52 52 54 50

Belgien 2 50 2 50

Dotterföretag

Brasilien 476 72 475 72

Danmark 121 68 110 65

Dominikanska republiken 3 823 54 3 236 53

Filippinerna 265 56 190 73

Nederländerna 109 87 95 94

Norge 49 65 46 68

Schweiz 12 75 8 75

Sverige 1 300 58 1 323 61

Turkiet 14 79 14 76

USA 1 300 69 1 182 70

Totalt 7 523 59 6 733 60

Könsfördelning bland styrelseledamöter, verkställande direktörer och

ledande befattningshavare

2021 2020

Vid

periodens

slut

(varav

män, %)

Vid

periodens

slut

(varav

män, %)

Moderbolaget

Styrelseledamöter utsedda

av årsstämman 8 63 8 63

Styrelseledamöter,

arbetstagarrepresentanter 3 100 3 100

Totalt styrelseledamöter 11 73 11 73

VD och övrig ledning

7 86 8 88

Koncernen

Styrelseledamöter 119 73 118 73

VD och övrig ledning

56 79 48 77

Styrelsesuppleanterna ingår inte i tabellen. Verkställande direktörer som suttit i bolagsstyrelse

ingår både i kategorin Styrelseledamöter och i VD och övrig ledning.

Under de första sju månaderna 2020 har en medlem i koncernledningen delvis varit anställd av

moderbolaget och delvis anställd av ett amerikanskt dotterföretag.

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader sammanfattas nedan:

2021 2020

Löner och andra

ersättningar Sociala kostnader

varav pensions-

kostnader

Löner och andra

ersättningar

Sociala kostnader

varav pensions-

kostnader

Moderbolaget 107 59 19 98 52 17

Dotterföretag 1 985 795 286 1 982 781 278

Totalt 2 092 854 305 2 081 833 295

Definieras som kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner och inbetalningar till avgiftsbestämda pensionsplaner (exklusive särskild löneskatt).

Under de sju första månaderna 2020 har ersättning till den koncernmedlem som delvis var anställd av moderbolaget och delvis av ett amerikanskt dotterföretag, rapporterats av det amerikanska

dotterföretaget och faktuerats till Moderbolagets som konsulttjänster.

I moderbolagets pensionskostnader ingår 6 MSEK (5) som är hänförliga till

verkställande direktör och övrig koncernledning som i genomsnitt bestod av

fyra personer under 2021 och 2020.

I dotterföretagens pensionskostnader ingår 15 MSEK (15) hänförliga till

verkställande direktörer och övrig ledning som i genomsnitt bestod av 26

personer under 2021 (24 personer 2020). De förmånsbestämda förplik-

telserna hänförliga till verkställande direktörer och övrig ledning per den

31december 2021 uppgick till 142 MSEK (181).

Under 2021 har statliga bidrag för ersättning för anställdas sjukskrivnings-

kostnader erhållits till ett immateriellt belopp hänförligt till Covid-19

pandemin.

Löner och andra ersättningar till styrelseledamöter, verkställande direktören samt övrig ledning och anställda sammanfattas nedan:

2021 2020

Styrelse, VD och

övrig ledning

varav rörlig lön Övriga anställda

Styrelse, VD och

övrig ledning

varav rörlig lön Övriga anställda

Moderbolaget

Totalt i Moderbolaget 50 20 57 46 20 52

Dotterföretag

Totalt i dotterföretag 97 39 1 889 108 48 1 874

Totalt 146 59 1 946 154 67 1 927

Styrelsen, VD och övrig ledning bestod i genomsnitt av 15 personer (15) i moderbolaget. Verkställande direktörer och övrig ledning i dotterföretagen bestod i genomsnitt av 26 personer (24), varav tre

personer var medlemmar i koncernledningen. För ytterligare information om ersättning till koncernledningen, se tabellen Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen.

Under 2021 har 73 MSEK (71) kostnadsförts till en vinstandelsstiftelse avseende koncernens personal i Sverige.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 94

NOT 5 Fortsättning

Ersättning till Swedish Match AB:s styrelse

Årsstämman den13 april 2021 beslutade att för tiden fram till nästa

årsstämma den 27 april 2022 ska arvode till styrelsens ordförande utgå

med 2 252 000 SEK, till vice ordförande ska arvode utgå med 1 040 000 SEK,

till övriga stämmovalda styrelseledamöter ska arvode utgå med 900 000

SEK vardera. Ersättning för kommittéarbete ska utgå med 291 000 SEK till

ersättningsskommitténs ordförande och övriga ledamöter i denna kommitté

ska erhålla 146 000 SEK vardera och 364 000 SEK ska utgå till revisions-

kommitténs ordförande och övriga ledamöter i denna kommitté ska erhålla

156 000 SEK vardera. Inget styrelsearvode ska utgå till styrelseledamöter

anställda i koncernen.

Inga rörliga löner eller andra förmåner betalades till styrelseledamöterna

för styrelsearbete under 2021. Under 2021 utgick en inläsningsersättning till

de tre arbetstagarrepresentanterna i styrelsen med 61 281 SEK vardera, och

för de tre suppleanterna med 45 868 SEK vardera. Inläsningsersättningen

betalades av det bolag i vilket arbetstagarrepresentanten var anställd.

Arvoden utbetalda för 2021 och 2020 till årsstämmovalda styrelseledamöter

framgår av följande tabeller:

Styrelsearvoden

2021

TSEK

Styrelse-

arvode

Ersättnings-

kommitté

Revisions

kommitté

Totalt arvode för

styrelsearbete

Conny Karlsson

Styrelseordförande 2 252 291 – 2 543

Andrew Cripps

Vice

styrelseordförande 1 040 – 156 1 196

Charles Blixt

Styrelseledamot 900 146 – 1 046

Jacqueline

Hoogerbrugge

Styrelseledamot 900 146 – 1 046

Pauline Lindwall

Styrelseledamot 900 – – 900

Wenche Rolfsen

Styrelseledamot 900 – 156 1 056

Joakim Westh

Styrelseledamot 900 – 364 1 264

Alexander Lacik

Styrelseledamot 900 – – 900

Totalt 8 692 583 676 9 951

2020

TSEK

Styrelse-

arvode

Ersättnings-

kommitté

Revisions

kommitté

Totalt arvode för

styrelsearbete

Conny Karlsson

Styrelseordförande 2 165 280 – 2 445

Andrew Cripps

Vice

styrelseordförande 1 000 – 150 1 150

Charles Blixt

Styrelseledamot 865 140 – 1 005

Jacqueline

Hoogerbrugge

Styrelseledamot 865 140 – 1 005

Pauline Lindwall

Styrelseledamot 865 – – 865

Wenche Rolfsen

Styrelseledamot 865 – 150 1 015

Joakim Westh

Styrelseledamot 865 – 350 1 215

Alexander Lacik

Styrelseledamot 865 – – 865

Totalt 8 355 560 650 9 565

Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen

Årsstämman den 2 april 2020 fastställde följande riktlinjer för ersättning till

den verkställande direktören och övriga medlemmar i bolagets koncern-

ledning (Koncernledning). Riktlinjerna tillämpas på ersättningar som

avtalats, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter

det att riktlinjerna antogs av årsstämman 2020. Riktlinjerna omfattar inte

ersättningar som beslutas eller godkänns av bolagsstämman.

Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,

långsiktiga intressen och hållbarhet

För information om bolagets affärsstrategi, se https://www.swedishmatch.

com/sv/Vart-foretag/Vision-och-strategi/.

En förutsättning för en framgångsrik implementering av bolagets affärs-

strategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet, är att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade

medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig

ersättning. Ersättningsformerna ska motivera medarbetare att göra sitt

yttersta för att säkerställa aktieägarnas intressen och därmed bolagets

hållbarhet och långsiktiga värdeskapande.

Formerna av ersättning till Koncernledningen

Den totala ersättningen till Koncernledningen utgörs av fast lön, rörlig lön,

pensionsförmåner, övriga förmåner och villkor i anledning av anställningens

upphörande. Bolagsstämman kan därutöver – oberoende av dessa riktlinjer

– besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.

För ersättning som avser anställningsförhållanden som regleras av andra

regler än svenska får vederbörliga anpassningar göras för att följa tvingande

regler eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål ska

beaktas i rimlig utsträckning.

1. Fast lön

Den fasta lönen för Koncernledningen ska vara kontant och marknads-

mässig samt vara baserad på varje individs kompetens, hemvist, ansvars-

område och prestation.

2. Rörlig lön

Koncernledningen kan, utöver den fasta lönen, ha rätt till rörlig lön. Den

rörliga lönen ska vara maximerad i förhållande till den fasta lönen och ska

motsvara den praxis som gäller i det land där den enskilde koncernlednings-

medlemmen är bosatt.

Rörlig lön kan omfatta både ett ettårigt kontant incitamentsprogram

(2a nedan), ett långsiktigt kontant incitamentsprogram med en prestations-

period som inte ska understiga tre år (2b nedan), samt vinstandelar

(2c nedan). För att följa lokal marknadspraxis och för att kunna attrahera

och behålla koncernledningsmedlemmar bosatta utanför Sverige kan dessa

därutöver delta i ett kompletterande incitamentsprogram (2d nedan).

Den rörliga lönen ska vara kopplad till specificerade prestationskriterier.

Prestationskriterier, deras viktning, trösklar och målnivåer fastställs vid

början av respektive program.

Prestationskriterierna fastställs av styrelsen såvitt avser verkställande

direktören och av Ersättningskommittén avseende övriga medlemmar

i Koncernledningen. Kriterierna ska vara utformade så att de främjar

bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.

En majoritet av kriterierna ska vara kopplade till tydliga och mätbara finan-

siella prestationsmått (t.ex. rörelseresultat och nettoomsättning). Även icke-

finansiella kriterier (t.ex. operationella kriterier eller kriterier kopplade till

hållbarhet) kan förekomma.

När prestationsperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av

rörlig lön avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna

uppfyllts. Ersättningskommittén ansvarar för utvärderingen såvitt avser

rörlig lön till såväl verkställande direktören som till övriga medlemmar i

Koncernledningen. Avseende finansiella prestationskriterier ska utvärde-

ringen baseras på finansiell information som bolaget offentliggör.

Om förhållandena ändrats under prestationsperioden har styrelsen eller

Ersättningskommittén vid programmens slut rätt att justera utfallen. Sådan

eventuell justering (eller justeringar) ska dock ha det primära syftet att

stärka kopplingen mellan ersättningen och värdeskapandet för aktie ägarna,

samt att säkerställa att ersättningsnivån är en rättvis återspegling av

bolagets och individens prestation under prestationsperioden för respektive

program.

Styrelsen ska ha möjlighet att, med de begränsningar som kan följa av lag,

helt eller delvis återkräva rörlig lön som utbetalats på felaktiga grunder

(s.k. claw-back).

a) Ettåriga incitamentsprogram: Styrelsen och Ersättningskommittén kan

årligen besluta om att implementera ett kontant ettårigt incitaments-

program (STI). Den rörliga lönen i det ettåriga programmet kan maximalt

uppgå till 70 procent av den fasta lönen.

För att stärka kopplingen till aktieägarnas intressen och bolagets

långsiktiga värdeskapande kan medlemmar i Koncernledningen i början

av programmet åta sig att förvärva aktier i bolaget för åtminstone 50

procent av den erhållna nettoutbetalningen efter skatt samt att behålla

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 95

NOT 5 Fortsättning

dessa aktier i minst tre år. För koncernledningsmedlem som inte åtar

sig att förvärva aktier och behålla dessa ska den maximala rörliga lönen

reduceras med 20 procentenheter.

b) Långsiktiga incitamentsprogram: Styrelsen och Ersättningskommittén kan

årligen besluta om att införa ett kontant långsiktigt incitamentsprogram

(LTI) där den rörliga lönen maximalt ska kunna uppgå till 45 procent av

den fasta lönen. LTI-programmet, vars prestationsperiod inte ska under-

stiga tre år, omfattar en skyldighet att dels förvärva aktier i bolaget för

hela den erhållna nettoutbetalningen efter skatt, dels att behålla dessa

aktier i minst två år.

c) Vinstandelssystem: I vissa länder deltar anställda, inklusive medlemmar

i Koncernledningen, i vinstandelssystem. Vinstandelssystem är inte

kopplade till viss position och ska utgöra en liten andel av ersättningen

till koncernledningsmedlemmen. För koncernledningsmedlemmar med

hemvist i Sverige ska andelen uppgå till högst 5 procent av den fasta

lönen.

d) Kompletterande incitamentsprogram: För att följa lokal marknadspraxis

kan medlemmar i Koncernledningen med hemvist utanför Sverige delta

i ett kompletterande incitamentsprogram som maximalt över tid ska

kunna uppgå till 50 procent av den fasta lönen. Prestationskriterier ska

bestämmas i början av varje program, medan trösklar och målnivåer kan

beslutas i början av prestationsperioden eller årligen.

3. Pensioner

Ålderspension ska överensstämma med den praxis som gäller i det land där

den enskilde koncernledningsmedlemmen har sin hemvist.

Pensionsåldern för medlem i Koncernledningen ska i normalfallet vara

65 år.

För svenska anställningsförhållanden kan Koncernledningen ha en

premiebaserad tilläggsplan på delar av den fasta lönen som ej täcks av

ITP-planen. Sådana pensionspremier får inte överstiga 40 procent av de

delar av den fasta lönen som inte täcks av annat pensionslöfte.

Pension för nya medlemmar i Koncernledningen ska företrädesvis

utgöras av premiebaserade pensionsplaner och kan maximalt uppgå till

40procent av den pensionsgrundande lönen. Rörlig kontantersättning ska

inte vara pensionsgrundande, såvida inte detta följer av tvingande regler

eller kollektivavtalsbestämmelser.

4. Övriga förmåner

Övriga förmåner kan bland annat innefatta bilförmån, invaliditets- och

sjukersättning samt förmåner avseende sjukvård och livförsäkring.

Övriga förmåner till medlemmar i Koncernledningen ska utgå i enlighet

med lokal praxis. Det samlade värdet av dessa förmåner ska normalt sett

utgöra ett begränsat värde i förhållande till den totala ersättningen och ska

motsvara marknadspraxis.

För medlemmar i Koncernledningen som är stationerade i annat land

än sitt hemland får ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i

skälig omfattning med beaktande av de särskilda omständigheter som är

förknippade med sådan utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers övergri-

pande ändamål ska beaktas. Dessa tillkommande förmåner utbetalas enligt

samma principer som för övriga anställda under utlandsstationering.

5. Upphörande av anställning

Uppsägningstiden får inte överstiga sex månader. Vid uppsägning av anställ-

ningen från bolagets sida utbetalas avgångsvederlag med ett belopp

motsvarande högst 18 månaders fast lön. Uppsägning från medlem i

Koncernledningen som föranletts av väsentliga strukturförändringar, eller

andra omständigheter som på ett avgörande sätt påverkar arbetsuppgif-

terna eller villkoren för positionen, ska likställas med en uppsägning från

bolagets sida. Fast lön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för

tvåår.

Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrens-

begränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomst-

bortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare befattnings-

havaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska uppgå till högst

60 procent av den fasta lönen vid tidpunkten för uppsägningen, om inte annat

följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser och utgå under den tid

som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst nio

månader efter anställningens upphörande.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa riktlinjer och vid utvär-

deringen av om riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa är

rimliga, har Ersättningskommittén och styrelsen beaktat lön och anställ-

ningsvillkor för bolagets övriga anställda. Detta innefattar typiskt sett

ersättningsnivåer och komponenter, inklusive förändringar i ersättnings-

nivåer, men även andra anställningsvillkor för anställda i bolaget som inte är

medlemmar i Koncernledningen. Ersättningskommittén konsulterar regel-

bundet bolagets HR-funktion för att hålla sig uppdaterad kring anställdas

löner och villkor inom den bredare gruppen av anställda.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat en Ersättningskommitté. I kommitténs uppgifter

ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning

till ledande befattningsinnehavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya

riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid

årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av

bolagsstämman. Ersättningskommittén ska även övervaka och utvärdera

program för rörliga ersättningar för Koncernledningen, tillämpningen av

riktlinjer för ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer

och ersättningsnivåer i bolaget. Vid styrelsens överläggningar inför beslut

i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller

andra medlemmar i Koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna.

Styrelsens rätt att frångå riktlinjerna

Styrelsen får besluta att frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett

enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att

tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för

att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i

Ersättningskommitténs uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings-

frågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

Ersättning och övriga förmåner till koncernledningen

TSEK Fast lön Rörlig lön

Övriga

förmåner

Pensions-

kostnader Summa

Förmånsbestämda

förpliktelser

Verkställande direktören 2021 7 666 9 103 159 2 813 19 742 –

2020 7 446 8 921 140 2 667 19 174 –

Övriga medlemmar av koncernledningen 2021 21 422 22 890 1 940 7 054 53 307 28 415

2020 24 671 30 363 2 021 7 765 64 820 61 456

Totalt 2021 29 088 31 993 2 099 9 868 73 048 28 415

2020 32 117 39 284 2 161 10 432 83 994 61 456

Kommentarer till tabellen

• I slutet av 2021 bestod koncernledningen av sju personer inklusive

verkställande direktören. Vid årsskiftet var verkställande direktören och

tre övriga medlemmar i koncernledningen anställda i moderbolaget och

tre medlemmar var anställda i dotterföretag.

• I slutet av 2020 bestod koncernledningen av åtta personer inklusive

verkställande direktören. Vid årsskiftet var verkställande direktören och

tre övriga medlemmar i koncernledningen anställda i moderbolaget och

fyra medlemmar var anställda i dotterföretag.

• Rörlig lön hänför sig till upplupna kostnader som belastar koncernens

resultaträkning under året för det kortsiktiga och långsiktiga incitaments-

programmet.

• Övriga förmåner avser bilförmåner, sjukförsäkring, tandvård, livförsäkring,

klubbmedlemskap och andra förmåner.

• Den redovisade pensionskostnaden avser kostnaden för förmånsbe-

stämda pensionsplaner och avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner

(exklusive löneskatt).

• Under 2021 och 2020 har ingen resultatbaserad kompensation (tantiem)

betalats ut till koncernledningen.

• Under 2021 och 2020 har inget avgångsvederlag betalats ut till koncern-

ledningen.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 96

NOT 5 Fortsättning

Rörlig lön

Under 2021 omfattades koncernledningen av ett kort- och ett långsiktigt

incitamentsprogram (rörlig lön), som beskrivs närmare under presenta-

tionen av ersättning och övriga förmåner till koncernledningen.

Prestationsmål för det kortsiktiga incitamentsprogrammet fastställs i

början av varje år. För 2021 hade VD och stabscheferna samma prestations-

kriterier, koncernens rörelseresultat (vikt 75 procent) och nettoomsättning

från produktsegment (vikt 25 procent). Divisionspresidenterna hade delvis

samma prestationskriterier som VD och delvis prestationskriterier kopplat

till respektive division.

I det tre år långa incitamentsprogrammet som inleddes 2019 och avslu-

tades 2021, var prestationskriterierna för VD och övriga medlemmar i

koncernledningen baserat på koncernens rörelseresultat (vikt 75 procent)

och nettoomsättning från produktsegment (vikt 25 procent). Tröskelvärdet

för ackumulerat rörelseresultat var för utbetalning och målet för maximal

utbetalning 14 520 MSEK respektive 16 809 MSEK för den totala prestations-

perioden och för målet ackumulerad nettoomsättning från produktsegment

var tröskelvärdet för utbetalning och målet för maximal utbetalning 37 998

MSEK respektive 43 988 MSEK. Ersättningskommittén fastställde det totala

sammanvägda prestationsutfallet för det långsiktiga programmet till 100

procent.

I det långsiktiga incitamentsprogrammet som inleddes 2021, är presta-

tionskriterierna för VD och övriga medlemmar i koncernledningen

koncernens ackumulerade rörelseresultat (vikt 70 procent), koncernen

ackumulerade nettoomsättning från produktsegment (vikt 20 procent) och

minskning av utsläpp av växthusgaser (vikt 10 procent) för åren 2021 till

2023. Ingen utbetalning kommer att ske avseende dessa kriterier om ingen

förbättring har gjorts jämfört med koncernens jämförbara resultat för 2020.

Kostnaderna för det långsiktiga incitamentsprogrammet kostnadsförs

löpande under det räkenskapsår då ersättningen intjänas, baserat på ett

prognostiserat utfall. I slutet på året genomförs en slutlig beräkning av årets

kostnad baserat på det faktiska utfallet. Justeringar av tidigare redovisade

kostnader för långsiktiga incitamentsprogram redovisas också löpande

vid uppdatering av det prognostiserade utfallet för respektive plan under

prestationsperioden. Då det långsiktiga programmet sträcker sig över tre

år kommer det slutliga resultatet att fastställas först i slutet av den treåriga

prestationsperioden.

Utöver de ovannämnda programmen deltog medlemmarna i koncernled-

ningen bosatta i USA även i ett treårigt lokalt program. Detta lokala program

löper över tre år och vartannat år startas ett nytt program. Programmet kan

således komma att ge utfall vartannat år. Maximalt möjligt utfall i denna plan

motsvarar den fasta årslönen vartannat år.

Berättigade medlemmar i det långa incitamentsprogrammet under 2021

har förbundit sig att köpa Swedish Match aktier för hela den erhållna ersätt-

ningen, netto efter skatt, och att behålla dessa aktier under en period som

inte understiger två år.

Pensioner

Verkställande direktören

Verkställande direktören har en pensionsålder på 62 år och omfattas av

ITP-planen för lönedelar upp till 30 inkomstbasbelopp. Pensionen enligt

ITP-planen ska vara slutbetald vid 62 års ålder. Därutöver erlägger företaget

en pensions premie på 40 procent av den del av den fasta lönen som

överstiger 30 inkomstbasbelopp till en avgiftsbestämd pensionsplan.

Övriga medlemmar av koncernledningen

De medlemmar av koncernledningen som är bosatta i Sverige har en

pensionsålder på antingen 62 år eller 65 år. Svenska koncernlednings-

medlemmar som är födda 1978 eller tidigare omfattas av ITP2-planen på

lönedelar upp till 30 inkomstbasbelopp. Därutöver erlägger företaget för

några av koncernledningsmedlemmarna en pensionspremie motsvarande

högst 35 procent av den fasta lönen över 30 gånger inkomstbasbeloppet.

Svenska koncernledningsmedlemmar som är födda efter 1978 omfattas av

ITP1-planen, och omfattas därmed inte av några kompletterande pensions-

premier. De medlemmar av koncernledningen som är bosatta i USA,

omfattas av en förmånsbestämd pensionsplan med pensionsålder 65 år.

Övriga anställningsvillkor

Avgångsvederlag m.m.

För koncernledningen och verkställande direktören gäller ömsesidig

uppsägningstid om maximalt sex månader. Avgångsvederlag utgår med ett

belopp motsvarande maximalt 18 månaders fast lön om bolaget säger upp

anställningsavtalet.

Den verkställande direktören och tre övriga medlemmar i koncernled-

ningen kan själv säga upp sina anställningar med rätt till avgångsvederlag

enligt ovan om en större organisationsförändring inträffar som väsentligt

begränsar deras befattningar.

Arvode och kostnadsersättning till revisorer

Revisionskostnaderna är inkluderade i administrationskostnader enligt

nedan tabell:

Arvode och kostnadsersättning till revisorer 2021 2020

Deloitte

Revisionsuppdrag 8 8

Skatterådgivning 0 1

Andra uppdrag 1 1

Totalt 9 9

Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag

Rörelsekostnader

2021 2020

Personalkostnader 2 946 2 913

Av- och nedskrivningar 615 588

Direkt material 3 292 2 833

Övriga rörelsekostnader 3 662 3 385

Totalt 10 515 9 719

Exklusive större engångsposter.

Kostnader för forskning och utveckling redovisas i resultaträkningen som

övriga rörelsekostnader. Under 2021 uppgick kostnader för forskning och

utveckling till 241 MSEK (237).

Finansnetto

Finansiella intäkter 2021 2020

Ränteintäkter hänförliga till pensionsfordringar 1 1

Ränteintäkter hänförliga till finansiella tillgångar

värderade till upplupet anskaffningsvärde 14 20

Ränteintäkter hänförliga till finansiella instrument

värderade till verkligt värde i resultaträkningen 21 28

Totalt 36 49

Finansiella kostnader 2021 2020

Räntekostnader hänförliga till pensionsskulder –33 –43

Räntekostnader hänförliga till övriga finansiella skulder

redovisade till upplupet anskaffningsvärde –228 –222

Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument

värderade till verkligt värde i säkringsrelationer –90 –85

Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument

värderade till verkligt värde i resultaträkningen –1 0

Räntekostnader hänförliga till leasingskulder –14 –12

Räntekostnader hänförliga till en skattebetalning till

följd av ett negativt utfall i ett skatteärende – –16

Netto valutakursförändringar –5 –8

Övriga finansiella kostnader –9 –10

Totalt –381 –396

Finansnetto –345 –347

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 97

Skatter

Väsentliga delbelopp av inkomstskatten för de räkenskapsår som slutade den 31 december 2021 respektive 2020 fördelas enligt följande:

Skattekostnad redovisad i resultaträkningen 2021 2020

Aktuell skatt:

Skatt på årets resultat –1 590 –1 503

Justering för tidigare år 16 –243

Total skatt –1 574 –1 746

Uppskjuten skatt:

Uppkomst och återföring av temporära skillnader –159 –2

Justering för tidigare år –6 –6

Effekt av ändrad skattesats 16 –1

Totalt uppskjuten skatt –149 –10

Summa skatter –1 723 –1 756

Inkomstskatt redovisad utanför resultaträkningen 2021 2020

Aktuell skatt – –

Uppskjuten skatt –108 44

Totalt –108 44

Detta innefattar:

Skatt redovisad i övrigt totalresultat

Aktuariella nettovinster och förluster hänförliga till

pensioner –91 33

Omvärdering av vinst/förlust på kassaflödessäkringar –17 11

Total skatt redovisad i övrigt totalresultat –108 44

Total skatt redovisad utanför resultaträkningen –108 44

Avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader i balansräkningen för räkenskapsåren som slutade den 31 december 2021 respektive 2020 samman-

fattas nedan:

2021 2020

Uppskjutna skatteskulder och uppskjutna

skattefordringar

Uppskjutna

skattefordringar

Uppskjutna

skatteskulder Netto

Uppskjutna

skattefordringar

Uppskjutna

skatteskulder Netto

Förlustavdrag – – – 100 – 100

Kundfordringar – – – 1 – 1

Pensioner och övriga förmåner efter avslutad

anställning 361 2 359 371 –6 378

Anställningsförmåner 112 – 112 107 – 107

Immateriella anläggningstillgångar – 294 –294 – 302 –302

Materiella anläggningstillgångar –1 354 –355 1 286 –285

Nyttjanderättstillgångar/leasingskulder 2 – 2 2 – 2

Periodiseringsfond – 642 –642 – 582 –582

Varulager 9 20 –12 5 23 –17

Källskatt i utländska dotterföretag – 91 –91 – 87 –87

Finansiella tillgångar –6 – –6 23 – 23

Övrigt 43 -5 48 30 –6 36

Netto uppskjutna skatteskulder och uppskjutna

skattefordringar 520 1 397 –877 640 1,268 –628

Nettot av uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar för

räkenskapsåren som slutade den 31 december 2021 respektive 2020

sammanfattas nedan:

Förändring av uppskjutna skatteskulder och

skattefordringar, netto 2021 2020

Ingående balans, netto 628 634

Uppskjuten skatt redovisad i resultaträkningen 149 10

Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat 108 –44

Bolag förvärvade externt 7 –

Valutakursdifferenser –14 27

Utgående balans, netto 877 628

Per den 31 december 2021 uppgick koncernens oredovisade avdragsgilla

temporära skillnader till 3 MSEK (5). Det finns inga oredovisade förlust-

avdrag vid årsslutet 2021.

Avstämning mellan skattekostnaden och resultatet före skatt multiplicerat

med den svenska skattesatsen för räkenskapsåren som slutade den

31december 2021 respektive 2020 sammanfattas nedan:

2021 2020

Avstämning av effektiv skattesats % MSEK % MSEK

Resultat före skatt 7 941 6 644

Svensk skattesats 20,6 –1 636 21,4 –1 422

Justering för utländska

skattesatser

2,1 –164 1,7 –111

Redovisat resultat från

intresseföretag, netto efter skatt 0,0 2 0,0 2

Justering av skatt för tidigare år

–0,2 12 3,7 –243

Nyttjande av tidigare oredovisade

skattemässiga underskott

–0,6 50 – –

Ej skattepliktiga intäkter –0,4 31 –0,5 32

Ej avdragsgilla kostnader 0,3 –22 0,2 –15

Oredovisade underskott 0,0 –2 0,0 –1

Effekt av förändring av skattesats

–0,3 21 0,0 3

Källskatt i utländska dotterbolag

0,2 –18 0,1 –7

Periodiseringsfond i Sverige 0,1 –6 0,1 –7

Skattereduktion vid förvärv av

maskiner och inventarier i Sverige

–0,1 6 – –

Övriga poster –0,1 4 –0,2 12

Redovisad effektiv skatt 21,7 –1 723 26,4 –1 756

1) Den negativa effekten vad avser ”justering för utländska skattesatser” under 2020 samt 2021

beror till stor del på det ökande bidraget av inkomster från USA där bolagsskatten är högre än

den genomsnittliga skattesatsen för Swedish Match.

2) Den negativa effekten av ”justering av skatt för tidigare år” under 2020 är i huvudsak ett

resultat av engångseffekten på skattekostnaden om 270 MSEK från ett svenskt skattemål.

3) Den positiva effekten av ”nyttjande av tidigare oredovisade skattemässiga underskott” under

2021 relaterar till ett fördelaktigt utfall i ett svenskt skattemål.

4) Den positiva effekten i 2021 avseende ”effekt av förändring i skattesats” är i huvudsak ett

resultat av ändringar i statliga skattesatser och fördelningsmetoder i USA.

5) Ökningen i ”källskatt i utländska dotterbolag” under 2021 är i huvudsak ett resultat av högre

inkomster i Filipinerna.

6) ”Skattereduktion vid förvärv av maskiner och inventarier i Sverige” avser en tillfällig lag om

skattereduktion i 2022 vid förvärv av maskiner och inventarier som anskaffas under 2021.

Skattereduktionen redovisas i 2021.

Sverige har sänkt bolagsskatten från 21,4 procent till 20,6 procent från och

med 1 januari 2021.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 98

Resultat per aktie

Före- och efter utspädning 2021 2020

Årets resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare, MSEK 6 217 4 888

Årets resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare, exklusive större engångsposter, MSEK 5 979 5 174

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier,

före- och efter utspädning

1 565 379 185 1 608 665 372

I Maj 2021 gjordes en aktiesplit (1:10). Hisorisk aktiedata i denna rapport har justeras i

enligthet med IAS 33.

Resultat per aktie, före- och efter utspädning, SEK 2021 2020

Resultat per aktie 3,97 3,04

Justerat resultat per aktie 3,82 3,22

Bolaget hade inga utställda optioner och ingen utspädning av aktier.

Immateriella anläggningstillgångar

Goodwill Varumärken

Övriga immateriella

tillgångar

Totalt

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Anskaffningsvärde vid årets början 1 620 1 714 1 611 1 676 516 462 3 747 3 852

Inköp/investeringar – – 0 – 7 63 8 63

Rörelseförvärv 11 – 27 – – – 38 –

Försäljningar/Utrangeringar – – – – –2 –9 –3 –9

Omklassficeringar – – – – 0 1 0 1

Valutakursdifferenser etc. 66 –95 46 –65 0 –0 113 –160

Anskaffningsvärde vid årets slut 1 697 1 620 1 684 1 611 522 516 3 903 3 747

Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets början –388 –401 –855 –856 –266 –240 –1 510 –1 496

Årets avskrivningar – – –42 –42 –32 –35 –75 –77

Försäljningar/Utrangeringar – – – – 2 9 2 9

Valutakursdifferenser etc. –7 12 –33 43 –0 0 –39 55

Ackumulerade av- och nedskrivningar vid årets slut –395 –388 –931 –855 –296 –266 –1 622 –1 510

Bokfört värde vid årets slut 1 301 1 231 754 756 226 250 2 281 2 237

Övriga immateriella tillgångar består huvudsakligen av programvara, licenser och patenträtter.

Inga låneutgifter för immateriella tillgångar har aktiverats under 2021 eller

2020.

Koncernens immateriella tillgångar bedöms alla ha bestämd nyttjan-

deperiod med undantag för Goodwill och koncernens varumärke

Jakobsson’s, som per definition enligt IFRS har en obestämd nyttjande-

period. Jakobsson’s har bedömts ha en obestämbar nyttjandeperiod då

varumärket är väletablerat inom marknaden och har en lojal och växande

konsumentgrupp inom ett unikt nischsegment. Varumärken med obestämd

nyttjandeperiod omprövas årligen och ingår i nedskrivningsprövningen.

Ibörjan av 2020 omvärderade Swedish Match den beräknade nyttjande-

perioden för varumärket Thunder. Den reviderade bedömningen indikerade

att varumärket Thunders ekonomiska nyttjandeperiod har ändrats från

obestämbar till en bestämbar nyttjandeperiod om 20 år.

Avskrivningar har kostnadsförts i resultaträkningen enligt nedan:

Av- och

nedskrivningar

2021 2020

Kostnad för sålda varor –2 –2

Försäljningskostnader –19 –19

Administrationskostnader –54 –56

Totalt –75 –77

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 99

Prövning av nedskrivningsbehov

Koncernens goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod

testas för nedskrivning årligen eller om det föreligger någon indikation

på värdenedgång. Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjande-

period har, i avsikt att kunna pröva nedskrivningsbehov, allokerats till den

lägsta nivån av grupper av kassagenererande enheter baserat på produkt-

grupper och geografiska marknader, som följs upp av ledningen. En grupp

av kassagenererande enheter är inte större än ett rörelsesegment. Med

hänsyn tagen till att bedömning har gjorts att kassaflödena hänförliga till

varumärken inte kan särskiljas från övriga kassaflöden inom respektive

kassagenererande enhet, genomförs nedskrivningsprövning av både

goodwill och varumärken gemensamt.

Koncernens goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod

är hänförlig till följande kassagenerande enheter: Verksamhetenför traditio-

nella rökfria produkter i USA (vilket inkluderar tuggtobak och

moist snuff), Verksamheten för cigarrer i USA, Verksamheten för rökfria

produkter i Europa (vilket inkluderar alla rökfria produkter sålda i Europa)

och Verksamheten för tändprodukter. De redovisade värdena för dessa

grupper av kassagenererande enheter jämförs med deras återvin-

ningsvärde, vilket fastställs utifrån ett beräknat nyttjandevärde. Om det

redovisade värdet visar sig vara högre än återvinningsvärdet, kostnadsförs

mellanskillnaden i resultaträkningen som en nedskrivning.

Det beräknade återvinningsvärdet för samtliga kassagenererande

enheter har fastställts på basis av nyttjandevärden. Nyttjandevärdet på en

kassagenererande enhet beräknas med en värderingsmodell som baseras

på diskonterade kassaflödesberäkningar (DCF). Kassaflödena prognos-

tiseras explicit för en period av fem år. Kassaflöden bortom fem år extra-

poleras med hjälp av en slutlig tillväxtfaktor. Kassaflöden som används i

värderingsmodellen prognostiseras mot bakgrund av historisk erfarenhet

och prognoser, och i övrigt på antaganden som ledningen anser vara rimliga

givet den bästa information som finns tillgänglig. Prognoserna är baserade

på tidigare resultat, branscherfarenhet och förväntningar på marknads-

utvecklingen som har godkänts av ledningen. Kassaflödena upprättas

separat för varje kassagenererande enhet och inkluderande antaganden

vid beräkning är försäljningstillväxt, EBITDA-marginal, rörelsekapital och

investeringsbehov, och slutlig tillväxtfaktor på det fria kassaflödet. De

prognostiserade kassaflödena diskonteras med en diskonteringsränta som

bestäms specifikt för varje kassagenererande enhet.

Diskonteringsräntorna beräknas genom vägd genomsnittlig kapital-

kostnad (WACC) för varje kassagenerande enhet. Beräkningen av kostnaden

för lån baseras på lokala riskfria räntenivåer, en specifik riskpremium (om

tillämpligt), lokala skattesatser och en för Swedish Match specifik ränte-

marginal. Beräkningen av kostnaden för eget kapital baseras på CAPM-

modellen (Capital Asset Pricing Model) där genomsnittsbeta för branschen

justerat för kapitalstruktur, lokala riskfria räntor, en specifik riskpremium

(om tillämpligt) och en riskpremie för eget kapital appliceras. I och med att

lokala räntor ingår i beräkningen av diskonteringsräntor, är beräkningarna

av nyttjandevärdet känsligt för ändrade marknadsförhållanden.

Resultatet av nedskrivningsprövningen under 2021 och 2020 av goodwill

och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod visade att nyttjandevärdet

översteg de redovisade värdena för samtliga kassagenererande enheter.

Ingen rimlig förändring av någon av de viktigaste antagandena skulle leda

till en nedskrivning.

NOT 11 Fortsättning

I tabellen nedan presenteras sammansättningen av koncernens kassagenererande enheter, slutlig tillväxtfaktor samt WACC som använts vid nedskrivnings-

prövningen 2021 och 2020 och redovisade värden för goodwill och varumärken med obestämd nyttjandeperiod per 31 december.

Goodwill och varumärken med obestämd nyttjandeperiod i kassagenererande enheter

Kassagenererande enhet

Slutlig

tillväxtfaktor

2021, %

WACC efter

skatt

2021, %

WACC före

skatt

2021, %

Bokfört

värde

2021

Slutlig

tillväxtfaktor

2020, %

WACC efter

skatt

2020, %

WACC före

skatt

2020, %

Bokfört

värde

2020

Verksamheten för traditionella rökfria produkter i USA 0,2 6,4 8,7 156 0,0 5,7 8,2 167

Verksamheten för cigarrer i USA 0,7 6,4 8,6 383 0,8 5,7 7,9 321

Verksamheten för rökfria produkter i Europa

1,5 5,7 6,9 733 1,5 5,2 6,2 725

Verksamheten för tändprodukter 0,8 7,9 10,2 181 0,9 8,8 11,4 170

Totalt 1 453 1 382

Inkluderar varumärken med obestämd nyttjandeperiod om totalt 151 MSEK (151).

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 100

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar per den 31 december bestod av följande:

Byggnader och mark

Maskiner och andra

tekniska anläggningar

Inventarier, verktyg

och installationer

Pågående

nyanläggningar

Totalt

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Anskaffningsvärde vid årets början 1 603 1 561 4 854 4 977 933 954 797 389 8 187 7 882

Inköp/investeringar 16 54 87 76 157 97 904 892 1 165 1 120

Rörelseförvärv – – 1 – 1 – – – 2 –

Försäljningar/utrangeringar –3 –6 –44 –95 –28 –97 – – –76 –198

Omklassificeringar 377 111 476 302 3 3 –859 –417 –3 –1

Valutakursdifferenser etc. 88 –118 284 –406 8 –24 53 –67 433 –615

Anskaffningsvärde vid årets slut 2 080 1 603 5 657 4 854 1 074 933 896 797 9 707 8 187

Ackumulerade av- och

nedskrivningar vid årets början –667 –674 –3 319 –3 388 –611 –652 0 –1 –4 598 –4 714

Årets avskrivningar –65 –54 –297 –290 –79 –76 0 – –441 –419

Årets nedskrivningar 0 – –1 0 0 – –1 – –3 0

Försäljningar/utrangeringar 0 1 43 90 26 97 – – 69 188

Valutakursdifferenser etc. –37 58 –173 269 –6 20 0 0 –216 348

Ackumulerade av- och

nedskrivningar vid årets slut –770 –667 –3 747 –3 319 –670 –611 –2 0 –5 189 –4 598

Bokfört värde vid årets slut 1 311 936 1 910 1 534 404 323 894 796 4 518 3 589

I byggnader och mark ingår mark och markförbättringar till ett bokfört värde av 131 MSEK (92).

I totala materiella anläggningstillgångar ingår inte skogsplanteringar.

Pågående nyanläggningar hänför sig främst till investeringar i produktions-

anläggningar.

Inga låneutgifter för materiella anläggningstillgångar har aktiverats

under varken 2021 eller 2020.

Av- och nedskrivningar under året om totalt 444 MSEK (420) belastade

kostnad för sålda varor i resultaträkningen med 371 MSEK (343), administra-

tionskostnader med 15 MSEK (19) och försäljningskostnader med 58 MSEK

(58).

December 31, 2021 hade koncernen avtalsenliga åtaganden om

173MSEK för köpeordrar avseende anskaffning av fabriksanläggning

ochmaskiner.

Biologiska tillgångar

Biologiska tillgångar per den 31 december bestod av följande:

Skogsplanteringar 2021 2020

Bokfört värde vid årets början 44 87

Inköp och nyplantering 8 7

Avverkad skog flyttat till lager –3 –4

Försäljningar/utrangeringar –0 –2

Omklassificeringar

–11 –18

Valutakursdifferenser etc. 0 –25

Bokfört värde vid årets slut 38 44

Omvärderingar avser tillgångar som är omklassificerade till Tillgångar som innehas för

försäljning.

Koncernens bokförda biologiska tillgångar består av poppel- och tallskog

i Brasilien som per den 31 december 2021 uppgick till 3 686 hektar.

Trädens ålder varierar från nyplantering upp till 50 år. Skogen innehas

i syfte att säkerställa tillgången på virke för delar av produktsegmentet

Tänd produkter.

Den under året avverkade skogen värderades till 3,2 MSEK vid tidpunkten för

avverkning och bestod av 90 942 kubikmeter virke.

Värdet på skogsinnehaven värderas regelbundet till verkligt värde, i

enlighet med nivå 2 i hierarkin för verkligt värde, baserat på en uppskattning

av volym och på marknaden gällande virkespriser på jämförbart virke

med avdrag för försäljningskostnader. Volymuppskattningen baseras på

ålderskategori och virkestyp, mätning av höjd och diameter på träd samt

antalet träd per areal. Den senaste värderingen av verkligt värde på skogs-

innehaven resulterade inte i några förändringar av det redovisade värdet.

Vid avverkning av koncernens tallskog finns krav på återplantering. Vid

normal årlig avverkning innebär detta att cirka 150 hektar återplanteras.

Under 2021 återplanterades 161 hektar (113) tallskog. För närvarande finns

inget motsvarande krav vad gäller poppel.

Skogsplanteringar kan angripas av skadeinsekter, sjukdomar och

bränder. För att minska dessa risker tillämpas ett program för skade- och

brandbekämpning.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 101

Leasingavtal

Koncernen är leasetagare för ett antal tillgångar där fastighetsleasar, såsom

hyra av kontors- och fabrikfastigheter samt lagerlokaler och förråd, står

för majoriteten av det totala värdet av koncernens leasingavtal. Koncernens

leasingavtal inkluderar också bilar, IT-utrustning, maskiner etc. Med

undantag för korttidsleasingavtal och leasingavtal av lågt värde, presen-

teras varje leasingavtal i balansräkningen som en nyttjanderättstillgång och

en leasingskuld. Leasingbetalningarna är generellt fasta men ett begränsat

antal fastighetsleasingavtal är kopplade till periodiska ändringar av ett index

eller en kurs. Variabla leasingavgifter, som inte är beroende av ett index eller

en ränta, är exkluderade från den initiala värderingen av leasingskulderna

och nyttjanderättstillgångarna.

Swedish Match har inte haft några väsentliga hyreslättnader eller rabatter

till följd av Covid-19 i varken 2021 eller 2020, och således inte heller haft

någon påverkan avseende redovisningen av leasingavtal.

Vissa leasingavtal innehåller optioner att förlänga ett leasingavtet med

en eller flera perioder eller att avsluta ett leasingavtal. Bedömningar sker

av sannolikheten för att nyttja förlängnings- och uppsägningsoptioner och

belopp avseende leasingavgifter kopplat till förlängningsoptioner som inte

har inkluderats i koncernens leasingskuld per 31 december 2021 uppgick till

144 MSEK (129). Den genomsnittliga löptiden för koncernens leasingavtal

var 1,4 år (1,9) inkluderat bedömning av sannolikhet att tillämpa förläng-

nings- och uppsägningsoptioner.

Belopp redovisade i resultaträkningen sammanfattas nedan:

2021 2020

Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar –97 –92

Variabla leasingavgifter som inte ingår i värderingen

avleasingskulden –23 –21

Kostnad för korttids leasingavtal –18 –15

Kostnad för leasingavtal av lågt värde –4 –2

Ränta på leasingskulder –15 –11

Resultat från försäljning eller avslut av

nyttjanderättstillgångar 1 –0

Totalt –155 –140

Variabla leasingavgifter som inte ingår i värderingen av leasingskulden

kostnadsförs när de uppstår och avser främst kostnader för användande av

bilar och användandet av kontors- och fabriksfastigheter.

Koncernens leasingskulder per den 31 december bestod av följande:

2021 2020

Kortfristiga leasingskulder 96 77

Långfristiga leasingskulder 307 208

Totalt 403 285

Förfallostrukturen för koncernens framtida leasingkostnader inkluderade

i leasingskulderna, med en kvarvarande löptid om ett år eller mer, fördelar

sig enligt följande:

Odiskonterade framtida leasingkostnader

inkluderade i leasingskulderna 2021 2020

Första året 109 86

Andra året 94 77

Tredje året 48 60

Fjärde året 42 25

Femte året 41 23

Sjätte året och framåt 132 64

Totalt 466 334

Totalt kassaflöde från leasingavtal, inkluderat räntekomponent, betalningar

för variabla leasingavgifter, korttidsleasing och leasingavtal av lågt värde,

uppgick för 2021 till 145 MSEK (133).

Framtida variabla leasingavgifter som inte ingår i värderingen av leasing-

skulden i relation till de fasta leasingavgifterna förväntas i allt väsentligt

vara i linje med liknande nivå. Den relativa storleken av de rörliga leasing-

avgifterna i förhållande till de fasta leasingavgifterna för 2021 uppgick till

21procent (20).

Per 31 december 2021 hade koncernen tecknat leasingavtal med ett värde

om 14 MSEK (15) vilka ännu inte påbörjats. Åtagandena avser främst hyra

av fabriksfastigheter under uppbyggnad i Dominikanska Republiken med

förväntat tillträde och färdigställande under 2022.

Leasingavtal per den 31 december bestod av följande:

Fastigheter Bilar Övrigt Totalt

Nyttjanderättstillgångar 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Anskaffningsvärde vid årets början 216 168 60 83 3 4 278 255

Tillkommande

143 50 30 28 3 2 176 80

Avslutade –3 –2 –2 –4 – –1 –5 –6

Årets avskrivningar –56 –49 –38 –40 –2 –2 –96 –92

Omvärderingar

18 64 – – 0 – 18 64

Valutakursdifferenser etc. 13 –15 5 –8 0 0 18 –23

Bokfört värde vid årets slut 331 216 55 59 2 3 388 278

Tillkommande i 2021 avser främst nya avtal för kontors- och affärslokaler.

Omvärderingar i 2021 avser förändrade bedömningar av förlängningsoptioner för affärslokaler och 2020 avser förlängningsoptioner för kontorslokaler.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 102

Andelar i intresseföretag

Swedish Match har en ägarandel om 32 procent i Malaysian Match Co. SDN.

BHD. och en ägarandel om 49 procent i OTP. Malaysian Match är en distri-

butör av framförallt tändstickor och tändare i Asien. OTP är en distributör av

tobaksprodukter med dotterbolag i Slovenien och Kroatien. Under december

2021 avyttrade Swedish Match sin ägarandel om 25 procent i EB Road Cargo

AB. Under året erhöll Swedish Match utdelning om 13 MSEK från EB Road

Cargo AB.

Siffrorna i tabellen nedan avser förändringen i bokfört värde på andelar i

intresseföretag:

Intresseföretag 2021 2020

Bokfört värde vid årets början 42 42

Avyttring av EB Road Cargo AB –2 –

Andel av resultat 13 13

Erhållna utdelningar –13 –10

Valutakursdifferenser etc. 1 –3

Bokfört värde vid årets slut 41 42

Nedan specificeras total finansiell ställning för intresseföretagen och

motsvarande bokförda värden. Swedish Match resultatandel för intresse-

företag redovisas för en 12-månadersperiod men med en eftersläpning på

en månad, baserad på dess interna finansiella rapportering. Justeringar

till följd av intresseföretagens årliga revision återspeglas i de efterföljande

rapporteringsperioderna.

Intresseföretag

2021 2020

Nettoomsättning 230 670

Rörelseresultat 23 46

Resultat (exklusive övrigt totalresultat) 18 37

Årets totalresultat 18 37

Summa omsättningstillgångar 161 249

Summa anläggningstillgångar 15 110

Summa kortfristiga skulder 86 172

Summa långfristiga skulder 7 81

Eget kapital 83 106

Eget kapitalandel 33 34

Goodwill 8 8

Bokfört värde vid årets slut 41 42

Transaktioner med intresseföretag

Inom ramen för den normala verksamheten genomför Swedish Match

transaktioner med intresseföretag. Dessa transaktioner är prissatta enligt

marknadsmässiga villkor. Per den 31 december 2021 uppgick fordringarna

på dessa bolag till 16 MSEK (15). Försäljningen till intresseföretag under året

uppgick till 75 MSEK (82). Skulder till och inköp från intresseföretag uppgick

till immateriella belopp. Per den 31 december 2021 hade Swedish Match även

en finansiell fordran på OTP om 36 MSEK (46).

Övriga långfristiga fordringar och övriga fordringar

Långfristiga fordringar bestod per den 31 december av följande poster:

Övriga långfristiga fordringar 2021 2020

Långfristiga finansiella fordringar 1 182 833

Överskott i pensionsplaner 140 92

Övriga långfristiga fordringar 15 10

Totalt 1 337 935

Långfristiga finansiella fordringar inkluderade valutakurssäkringar som

används för att reducera valutakursexponeringen av moderbolagets obliga-

tionslån upptagna i utländska valutor om 700 MSEK (460). Den större delen

av det resterande värdet på de långfristiga finansiella fordringarna hänförs

till livförsäkringar i ett icke-svenskt dotterföretag.

Övriga kortfristiga fordringar bestod per den 31 december av följande poster:

Övriga kortfristiga fordringar 2021 2020

Kortfristiga finansiella fordringar 205 99

Mervärdesskattefordringar 31 22

Övriga kortfristiga fordringar 240 194

Totalt 476 315

Nedskrivningsbehov avseende koncernens lång- och kortfristiga fordringar

uppskattas till oväsentliga belopp.

Varulager

Varulager per den 31 december, efter avdrag för inkurans, består av följande

poster:

2021 2020

Varulager

Kort

fristiga

Lång-

fristiga Totalt

Kort

fristiga

Lång-

fristiga Totalt

Färdigvarulager 701 – 701 527 – 527

Produkter i arbete 96 – 96 94 – 94

Råtobak 694 232 926 597 216 813

Övrigt insats- och

förbrukningsmaterial 544 – 544 390 – 390

Totalt 2 035 232 2 267 1 608 216 1 824

Under 2021 har en kostnad för nedskrivning av varulager, netto efter

justering för inkuransreserv, redovisats uppgående till 35 MSEK (18).

I övrigt insats- och förbrukningsmaterial ingår avverkad skog som

redovisas till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader.

Avverkadskog utgjorde en försumbar andel av övrigt insats- och förbruk-

ningsmaterial.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 103

Kundfordringar

Kundfordringar per den 31 december bestod av följande:

2021 2020

Kundfordringar 1 854 1 588

Reserv för osäkra fordringar –11 –11

Kundfordringar netto 1 843 1 577

Koncernens avsättning för nedskrivning av kundfordringar har, till följd av

ändrade förväntningar, förändrats enligt nedan:

Reserv för osäkra fordringar 2021 2020

Bokfört värde vid årets ingång –11 –14

Avsättning –3 –2

Återvinning 1 2

Nedskrivning 3 2

Valutakursdifferenser, övriga avdrag eller tillskott etc. 0 1

Bokfört värde vid årets utgång –11 –11

Per den 31 december 2021, hade kundfordringar förfallit om 50 MSEK (74).

Åldersanalysen av kundfordringar var fördelad enligt följande:

Åldersanalys av kundfordringar 2021 2020

Ej förfallna 1 793 1 502

Förfallna < 31 dagar 31 53

Förfallna 31 – 60 dagar 6 10

Förfallna > 60 dagar 13 11

Totalt 1 843 1 577

Swedish Match har vanligtvis inga ställda säkerheter relaterade till

kundfordringar. De tio största kunderna står för 43 procent (42) av den totala

nettoomsättningen. Kundfordringar är vanligtvis denominerade i lokala

valutor, vilket får en obetydlig inverkan på valutakursrisken. Avsättningen för

nedskrivning av kundfordringar hänför sig främst till osäkra kundfordringar

som bolaget riskerar att inte få in. Eftersom tiden till förfall är kort och

kreditrisken är låg bedöms nedskrivningar avseende kundfordringar vara

immateriella. Kreditrisken för koncernens kundfordringar bedöms som låg.

Kreditrisker överses kontinuerligt, det har inte varit några indikationer på

signifikativa förändringar i kunders kreditvillkor eller på kunders förmåga

att betala fakturor innan förfallodatum på grund av Covid-19. För ytterligare

information, se Not 27 Finansiella instrument och finansiella risker.

Likvida medel

Likvida medel 2021 2020

Kassa och bank 1 018 1 972

Övriga kortfristiga placeringar 1 103 1 440

Totalt 2 121 3 411

Övriga kortfristiga placeringar består av placeringar hos banker och andra

institutioner.

Tillgångar som innehas för försäljning

Per den 31 december 2021 hade koncernen inga tillgångar som innehas

för försäljning. Per den 31 december 2020 hade koncernen tillgångar

som innehas för försäljning till ett bokfört värde om 28 MSEK hänförligt

till mark-och skogsplanteringar i Brasilien samt materiella tillgångar

uppgående till ett immateriellt belopp. Det fanns inga motsvarande skulder

för dessa tillgångar.

Eget kapital

Mål, principer och processer för hantering av kapital

Det som ligger till grund för fastställande av utdelningar och återköp av

egna aktier är det egna kapitalet i moderbolaget. Totalt eget kapital i moder-

bolaget per den 31 december 2021 uppgick till 10 280 MSEK och utdel-

ningsbara medel uppgick till 9 891 MSEK. Därutöver, innan någon återföring

av överskottsmedel till aktieägarna fastställs, analyseras koncernens

ekonomiska ställning noggrant. Som en del av denna analys har styrelsen för

Swedish Match antagit vissa finansiella riktlinjer och riskhanteringsrutiner

för att säkerställa att moderbolaget och koncernen upprätthåller tillräcklig

likviditet för att uppfylla rimligt förutsebara krav med hänsyn till löptidspro-

filen för skulder. Bolagets utdelningspolicy är en utdelningsandel på 40 till

60 procent av resultatet per aktie, med förbehåll för justeringar för större

engångsposter. Styrelsen har vidare beslutat att den finansiella policyn ska

vara att koncernen ska sträva efter att bibehålla en nettolåneskuld som inte

överstiger tre gånger EBITA. Styrelsen granskar kontinuerligt företagets

finansiella ställning och den faktiska nivån på nettoskulden bedöms mot

förväntad framtida lönsamhet och kassaflöde, investerings- och expan-

sionsplaner, förvärvsmöjligheter samt utveckling av räntor och kredit-

marknader. Överskottsmedel återförs till aktieägarna genom utdelning och

återköp av aktier.

Föreslagen utdelning

Styrelsen kommer till årsstämman att föreslå en ökad utdelning om

1:86SEK per aktie (1:50). Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas

med 0:93 SEK per aktie i maj 2022 och 0:93 SEK per aktie i november 2022.

Den föreslagna utdelningen är i överensstämmelse med Swedish Match

ambition att kontinuerligt öka utdelning per aktie med en utdelnings-

andel som i normalfallet är inom 40-60 procent av resultatet per aktie, med

förbehåll för justeringar för större engångsposter. Den föreslagna utdel-

ningen motsvarar en ökning med 24 procent i jämförelse med föregående

års utdelning och en utbetalningsgrad på 49 procent (47) av justerat resultat

per aktie för året. Den föreslagna utdelningen uppgår till 2 848 MSEK

beräknat på de 1,531 miljarder aktier som var utestående vid årets utgång.

Utdelningen för 2020, som utbetalades 2021, uppgick till 2 369 MSEK.

Återföring till aktieägare och aktien

Årsstämman den 13 April 2021 beslutade om att förnya mandatet att

återköpa aktier med upp till 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Dessutom beslutade årsstämman om indragning av 42 miljoner tidigare

återköpta aktier med en samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier

med ett belopp motsvarande nedsättningen av aktiekapitalet genom de

indragna aktierna om 10 MSEK. Det totala antalet aktier i bolaget inklusive

återköpta aktier efter indragningarna uppgår till 1,580 miljarder aktier.

Antalet aktier och röster i Swedish Match AB (publ) ökade under maj

månad 2021 till följd av den uppdelning av bolagets aktier som beslutades

om på Swedish Match årsstämma den 13 april 2021, varigenom varje

befintlig aktie delades upp i tio aktier (aktiesplit 10:1). Avstämningsdagen

föruppdelningen av aktien var den 10 maj 2021. Efter uppdelningen av aktien

uppgår det totala antalet aktier i bolaget till 1 580 000 000 aktier (tidigare

158000 000 aktier). Samtliga referenser till aktier och resultat per aktie i

denna rapport har omräknats för att reflektera denna aktiesplit.

Under året återköpte bolaget 52,8 miljoner aktier för 3 802 MSEK till ett

genomsnittspris av 71:96 SEK. Per den 31 december 2021 uppgick bolagets

innehav till 48,8 miljoner återköpta aktier motsvarande 3,09 procent av

det totala antalet aktier. Antalet utestående aktier, netto, uppgick per den

31december 2021 till 1,531 miljarder.

Totala antalet återköpta aktier och ackumulerade återköp som ingår i

balanserade vinstmedel finns nedan:

Antal aktier

(tusental)

Ackumulerad effekt på

eget kapital (MSEK)

2021 2020 2021 2020

Återköpta egna aktier vid

årets början 37 929 67 217 –37 528 –34 429

Årets inköp av egna aktier 52 836 48 212 –3 802 –3 099

Avsättning till fri reserv genom

indragning av egna aktier –42 000 –77 500 10 18

Fondemission – – –10 –18

Återköpta egna aktier vid

årets slut 48 765 37 929 –41 330 –37 528

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 104

Sedan återköpen inleddes i juni 2000 uppgår det totala antalet återköpta

aktier till 2 655 miljoner aktier och det totala antalet indragna aktier uppgår

till 2 459 miljoner. Det totala antalet aktier som sålts som ett resultat av

att optionsinnehavare löst in sina optioner uppgick till 146 miljoner aktier.

Sedan återköpen inleddes har Swedish Match återköpt aktier till ett genom-

snittspris om 15:95 SEK.

För information om antal registrerade aktier i moderbolaget och

kvotvärde på utestående aktier, se Not 12 Eget kapital i moderbolagets räken-

skaper.

Förändring av reserver för ackumulerat övrigt totalresultat

och innehav utan bestämmande inflytande

2020

Säkrings-

reserv

Omräknings-

reserv

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Balans vid årets början –66 995 1

Årets resultat avseende innehav

utan bestämmande inflytande – – –1

Årets omräkningsdifferens i

utländsk verksamhet – –1 120 0

Effektiv andel av förändringar

i verkligt värde på

kassaflödessäkringar –51 – –

Skatt hänförlig till poster i övrigt

totalresultat

11 – –

Balans vid årets slut –107 –125 1

För ytterligare information om skattekomponenter som avser övriga poster i totalresultatet,

se Not 9 Skatter.

2021

Säkrings-

reserv

Omräknings-

reserv

Innehav utan

bestämmande

inflytande

Balans vid årets början –107 –125 1

Årets resultat avseende innehav

utan bestämmande inflytande – – –1

Årets omräkningsdifferens i

utländsk verksamhet – 740 0

Omräkningsdifferens överförd till

årets resultat – 0 –

Effektiv andel av förändringar

i verkligt värde på

kassaflödessäkringar 82 – –

Skatt hänförlig till poster i övrigt

totalresultat

–17 – –

Balans vid årets slut –42 615 –1

För ytterligare information om skattekomponenter som avser övriga poster i totalresultatet,

se Not 9 Skatter.

Säkringsreserv

Säkringsreserven innefattar ackumulerade förändringar av verkligt värde

på kassaflödessäkringar hänförliga till säkring av ränterisker värderade till

FVOCI.

Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår

vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som

har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta

som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och

koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor.

Räntebärande skulder

Koncernens räntebärande skulder består av obligationslån och leasing-

skulder. Förfallostrukturen för koncernens långfristiga räntebärande lån

fördelar sig enligt följande:

År 2021 2020

2022 – 1 467

2023 2 316 2 224

2024 3 104 3 026

2025 3 122 2 539

2026 2 031 1 053

2027 och senare 3 932 3 412

Totalt 14 504 13 722

Koncernens kortfristiga räntebärande skulder per den 31 december bestod

av följande poster:

Kortfristiga räntebärande skulder 2021 2020

Kortfristig del av långfristiga lån 989 1 849

Kortfristiga leasingskulder 96 77

Utnyttjade checkräkningskrediter 1 0

Totalt 1 086 1 927

Se Not 27 Finansiella instrument och finansiella risker för ytterligare infor-

mation om räntebärande skulder.

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning

Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i ett antal dotterföretag

där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad anställning baserat på

deras pensionsgrundande inkomst samt antal tjänstgöringsår.

Förpliktelser avseende ersättningar efter avslutad anställning per den

31december redovisas i balansräkningen under följande poster:

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 2021 2020

Förmånsbestämda planer, nettoskulder 296 461

Ersättningar för sjukvård efter avslutad anställning,

nettoskulder 1 137 1 032

Övriga långfristiga ersättningar, nettoskulder 12 10

Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 1 445 1 503

Förmånsbestämda planer, nettotillgångar –140 –92

Inkluderat i övriga långfristiga fordringar –140 –92

Ersättningar efter avslutad anställning, nettoskuld 1 305 1 411

De förmånsbestämda pensionerna och koncernens pensionsskuld, netto,

minskade under året, till följd av positiva aktuariella omvärderingseffekter

främst på grund av högre diskonteringsräntor och högre avkastning på

förvaltningstillgångarna. Vidare påverkades de förmånsbestämda pensio-

nerna och pensionsskulden av negativa valutaeffekter.

Översikt över koncernens förmånsbestämda

planer efter avslutad anställning

Förmånsbestämda planer efter avslutad anställning i USA står för majori-

teten av koncernens totala förmånsbestämda förpliktelse.

I USA har Swedish Match två förmånsbestämda pensionsplaner, en

förmånsbestämd plan avseende sjukvårdsersättningar efter avslutad

anställning, en kompletterande pensionsplan för vissa ledande befatt-

ningshavare samt en långfristig plan för invaliditet. Pensionsplanerna är

fonderade och betalningar hanteras av en förvaltaradministrerad fond.

Övriga planer är generellt ofonderade där Swedish Match gör inbetalningar

när förmånerna förfaller till betalning, dock tryggades delar av de ameri-

kanska sjukvårdsförmånerna under 2017 via upprättandet av två stiftelser,

iså kallade ”Voluntary Employee Beneficiary Association trusts” (VEBA).

Den största pensionsplanen innefattar medarbetare inom vår verksamhet

i USA som inte omfattas av kollektivförhandlade villkor och är stängd för

nya förmånstagare sedan 2008. Planen är en pensionsplan som bygger på

en slutlig genomsnittslön och som utbetalas till förmånstagarna i form

av en garanterad pensionsnivå med livslång utbetalning. Storleken på

utbetalningarna beror på hur länge förmånstagaren har arbetat samt på

lönen de sista åren före pension.

NOT 21 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 105

Den andra pensionsplanen omfattar medarbetare inom vår verksamhet

iUSA som berörs av kollektivförhandlingar och är öppen för nya förmåns-

tagare. Planen är en så kallad ”dollars times service pension plan”, där

förmånstagarna får en garanterad pensionsnivå med livslång utbetalning.

Nivån på utbetalningarna beror på förmånstagarnas anställningstid och

vilken faktor dollarn ska multipliceras med enligt fastställt i planen.

Ordinarie pensionsålder för förmånstagarna inom vår verksamhet i USA

är 65 år och utbetalningarna höjs inte med inflationen. Förvaltningstill-

gångarna är förvaltarregistrerade och det finns särskilda pensionsplans-

förvaltare i enlighet med amerikansk pensionslagstiftning. Förvaltarna

ansvarar gemensamt med Swedish Match för hantering av planerna.

Förvaltningstillgångarna investeras i enlighet med ”Statement of

Investment Guidelines”. Investeringarna är väl diversifierade för att en

oförmånlig utveckling i en enskild investering inte ska få någon väsentlig

påverkan på de totala tillgångarna. Strategin för att fördela tillgångarna går

successivt mot en högre andel räntebärande instrument enligt en ränte-

matchningsstrategi som kallas ”Liability Responsive Asset Allocation”. I takt

med att finansieringsläget förbättras kommer fördelningen mot långfristiga

låneobligationer, eller säkrade tillgångar, att öka med en motsvarande

minskning av avkastningsinriktade tillgångar såsom aktier, fastigheter och

hedgefonder.

Den amerikanska sjukvårdsplanen erbjuder kraftigt subventionerad

sjukvård för medarbetare och deras förmånstagare efter pensionering. För

medarbetare som inte omfattas av kollektivförhandlade villkor stängdes

planen för nya förmånstagare från 2008. Planen är fortfarande öppen för

nya förmånstagare som omfattas av kollektivförhandlade villkor. Utöver

sjukvårdsförmåner för pensionärer innefattar planen även livförsäkrings-

förmåner.

Aktuariella värderingar sker årligen för de amerikanska planerna och

tidigare har inbetalningar gjorts för att uppfylla kraven på minimifondering

om minst 80 procent, i enlighet med amerikansk pensionslagstiftning,

och diskretionära inbetalningar har gjorts för att undvika begränsningar i

förmånerna.

I Storbritannien tillhandahåller Swedish Match en fonderad pensionsplan

för tidigare anställda vid Swedish Match UK Limited med förmåner baserade

på slutlönen. Cirka 70 procent av förpliktelserna är hänförliga till förmåns-

tagare som redan får pension utbetalad, och personer som de har försörj-

ningsansvar för. Resten är hänförlig till förmånstagare som kommer att gå

i pension senare. Det finns inga aktiva förmånstagare som får ytterligare

förmåner och inga nya förmånstagare kan ansluta sig till planen.

Pensionsplanen utgör en separat juridisk person och ett separat förvalt-

ningsbolag, Swedish Match UK Pension Trustee Limited, ansvarar för

förvaltningen av planen. En tredjedel av ledningen i förvaltningsbolaget

utses av förmånstagarna och två tredjedelar av Swedish Match. Efter

samråd med Swedish Match fastställer förvaltningsbolagets ledning regel-

bundet den strategiska fördelningen av tillgångarna utifrån experters råd

med hänsyn till risknivån.

Under 2011 vidtog förvaltningsbolaget omfattande åtgärder för att minska

risken genom att teckna livränteavtal som täckte samtliga åtaganden för

pensionsutbetalningar vid den tidpunkten. Förvaltningsbolaget följer för

närvarande en bred tillväxtstrategi för resterande tillgångar, men letar aktivt

efter möjligheter att minska risken ytterligare när och om fonderingssitua-

tionen tillåter.

Övriga pensionsplaner, som representerar en minoritet av koncernens

totala andel av pensionsplaner, är förmånsbestämda planer där förmånsta-

garen får en garanterad pension med livslång utbetalning eller en engångs-

summa i samband med pensionsdatumet. Merparten av pensionsutbetal-

ningarna kommer från förvaltaradministrerade fonder. Det finns även ett

antal ofonderade planer där koncernen uppfyller pensionsförpliktelserna i

takt med att de förfaller. Hanteringen av förvaltningstillgångarna omfattas

av lokala bestämmelser och lokal praxis i respektive land, vilket även gäller

förhållandet mellan Swedish Match och förvaltningsbolagen (eller motsva-

rande) och deras sammansättning. Swedish Match och förvaltningsbolagens

styrelser ansvarar gemensamt för styrning av planerna, däribland inves-

teringsbeslut och inbetalningsscheman. Förvaltningsbolagens styrelser

består av företrädare för Swedish Match och förmånstagarna i enlighet med

respektive plans stadgar.

Aktuariella värderingar görs årligen för alla materiella förmånsbestämda

pensionsplaner efter avslutad anställning.

I tabellen nedan specificeras nettoskulden avseende förmånsbaserade

åtaganden efter avslutad anställning:

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

Ersättningar efter avslutad

anställning 2021 2020 2021 2020

Nuvärdet av fonderade

förpliktelser 3 750 3 600 1 183 1 103

Förvaltningstillgångarnas

verkliga värde –3 857 –3 425 –46 –71

Överskott (-)/Underskott (+),

netto –107 175 1 137 1 032

Nuvärdet av ofonderade

förpliktelser 259 194 – –

Tillgångstak 4 – – –

Nettoskuld (+)

ibalansräkningen 156 369 – –

Belopp i balansräkningen

Skulder 296 461 1 137 1 032

Tillgångar –140 –92 – –

Nettoskuld (+) i

balansräkningen 156 369 1 137 1 032

Aktuariella antaganden

Koncernens förmånsbestämda pensionsplaner beräknas utifrån aktuariella

värderingar. Aktuariella värderingar beräknas utifrån aktuariella

antaganden när det diskonterade nuvärdet av förpliktelserna ska fastställas.

Viktiga aktuariella antaganden är exempelvis diskonteringsränta, framtida

löneökningstakt, inflation, framtida dödlighet och utveckling av

sjukvårdskostnader när tillämpligt.

Diskonteringsräntan fastställs per land baserat på avkastningen för först-

klassiga företagsobligationer med lämplig löptid eller avkastningen på

statsobligationer för länder där en fungerande marknad med förstklassiga

företagsobligationer inte finns.

För de amerikanska förmånsbestämda planerna fastställer Swedish

Match diskonteringsräntan som används vid beräkningarna av pensions-

förpliktelserna baserat på en ränta som matchar nuvärdet av de framtida

kassaflödena i planen med motsvarande ränta på avkastningskurvan (yield

curve).

Diskonteringsräntan som används vid beräkning av räntekostnad på de

amerikanska pensionsförpliktelserna samt intjänandekostnaden är samma

diskonteringsränta som uppkommer från att matcha nuvärdet av framtida

kassaflöden på pensionsförpliktelsen respektive intjänandet.

För de större förmånsbestämda planerna i USA tillämpas samma process

på planens kassaflöde för intjänandekostnaden för att ta fram diskonte-

ringsräntan som används vid beräkning av intjänandekostnaden.

För övriga planer använder Swedish Match metoden med en vägd genom-

snittlig diskonteringsränta som utgörs av avkastningskurvan (yield curve)

som använts för att värdera förpliktelsen.

Antaganden avseende framtida dödlighet baseras på publicerad statistik

och dödlighetstal från respektive land. Ränteintäkterna på förvaltningstill-

gångarna baseras på diskonteringsränta och utgör en komponent i avkast-

ningen på förvaltningstillgångarna. Ändrade antaganden kan ge upphov

till omvärderingsskillnader, det vill säga aktuariella vinster och förluster,

vid värdering av koncernens förmånsbestämda förpliktelser och resultatet

från förvaltningstillgångarna. Det totala beloppet på aktuariella vinster och

förluster, i enlighet med den aktuariella värderingen, redovisas i övrigt total-

resultat när det uppstår utom för den amerikanska långfristiga planen för

invaliditet där aktuariella vinster och förluster redovisas i resultaträkningen,

vilka uppgick till ett immateriellt belopp per 31 december 2021. Det totala

beloppet för aktuariella vinster och förluster redovisas, vilket innebär att

koncernens nettopensionsskuld i balansräkningen inkluderar alla ackumu-

lerade aktuariella vinster och förluster.

NOT 23 Fortsättning

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 106

NOT 23 Fortsättning

Väsentliga risker i koncernens förmånsbestämda

planer efter avslutad anställning

Förändringar i avkastningen på företags- och statsobligationer skulle

påverka pensionsförpliktelserna. Minskad avkastning skulle sänka diskon-

teringsräntan med ökade pensionsförpliktelser i redovisningen som följd.

För fonderade planer motverkas emellertid detta av ett ökat värde på

fondernas obligationsinnehav. I takt med att Swedish Match går över mot

lånebaserade investeringar, kommer denna motverkan att öka med minskad

risk som följd.

Vissa pensionsförvaltare innehar aktier vars tillväxt förväntas överstiga

förpliktelserna på lång sikt samtidigt som de på kort sikt medför volatilitet

och risk. Svag aktieutveckling minskar det fonderade resultatet och ökar

både redovisad kostnad och nödvändig finansiering. Som nämnt ovan avser

Swedish Match att på sikt minska risknivån på investeringar i aktier genom

att investera mer i räntebärande tillgångar som bättre matchar förplik-

telserna i enlighet med den strategi mot lånebaserade investeringar som

fastställs i investeringsriktlinjerna ”Statement of Investment Guidelines”.

Planerna ger förmånstagarna (och ofta även deras makar) förmåner under

sin livstid. Ökad förväntad livslängd leder därmed till ökade pensionsförplik-

telser.

Andra risker som planerna är exponerade för är bland annat risken för

högre prisinflation, vilket skulle innebära att pensionsutbetalningarna blir

högre.

De amerikanska sjukvårdsförpliktelserna innehåller antaganden om

framtida ökade sjukvårdskostnader i USA (sjukvårdstrenden). Om de

faktiska kostnadsökningarna blir större än de antagna kommer sjukvårds-

förpliktelserna att öka.

Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen (uttryckta som vägda

genomsnitt):

Koncernen

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

Aktuariella antaganden 2021 2020 2021 2020

Diskonteringsränta, % 2,6 2,2 2,7 2,4

Inflation, % 2,5 2,4 2,5 2,5

Framtida årliga löneökningar, % 3,4 3,3 3,2 3,2

Framtida årliga

pensionsökningar, % 3,3 2,7 – –

Årlig utveckling av

sjukvårdskostnader, % – – 5,6 5,9

Känslighetsanalys för viktigare antaganden

Förändringar i diskonteringsräntan kan få väsentlig effekt på koncernens

förmånsbestämda förpliktelser. En ökning av diskonteringsräntan med

0,5procent skulle minska den totala förmånsbestämda förpliktelsen med

342 MSEK och en minskning av diskonteringsräntan med 0,5 procent skulle

öka den totala förmånsbestämda förpliktelsen med 383 MSEK. Effekten av

känslighetsanalysen baseras på en förändring av antagandet om diskonte-

ringsränta med övriga antaganden oförändrade.

Förändringar i övriga antaganden beräknas inte få någon väsentlig effekt

på koncernens förmånsbestämda förpliktelse. En förändring av framtida

årliga löneökningar eller inflation med 0,5 procent beräknas påverka den

totala förmånsbestämda förpliktelsen med mindre än 1,0 procent och

omkring 2,5 procent för respektive antagande med övriga antaganden

oförändrade.

Förändring av förmånsbestämda förpliktelser och förvaltningstillgångar

Förändringarna i den förmånsbestämda förpliktelsen under året bestod av

följande:

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

Förmånsbestämda

förpliktelser 2021 2020 2021 2020

Förmånsbestämd förpliktelse

vid årets början 3 794 3 931 1 103 1 167

Kostnader för tjänstgöring 79 75 33 25

Räntekostnader på förpliktelser 71 100 22 32

Engångsbetalning relaterad till

förvaltningstillgångar –59 – – –

Direkta engångsbetalningar

från arbetsgivaren – –9 – –

Inbetalningar från planernas

förmånstagare – – 4 4

Utbetalda ersättningar –171 –164 –36 –39

Betald skatt –1 –1 – –

Vinst från regleringar –4 0 – –

Förändring av finansiella

antaganden –138 391 –83 113

Förändring av demografiska

antaganden 7 –5 5 –10

Erfarenhetsbaserade

antaganden 55 –45 23 –38

Valutakursdifferenser 376 –479 113 –151

Förmånsbestämd förpliktelse

vid årets slut 4 009 3 794 1 183 1 103

Profil på förmånstagarna i

förmånsbestämda förpliktelser

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

2021 2020 2021 2020

Aktiva förmånstagare 1 473 1 340 657 572

Förutbetalt till förmånstagare 450 449 – –

Pensionerade förmånstagare 2 086 2 005 526 530

Balans vid årets slut 4 009 3 794 1 183 1 103

Vägd genomsnittlig längd

på förmånsbestämda

pensionsplaner 14 år 14 år 15 år 16 år

Förändringar i förvaltningstillgångarnas verkliga värde under året bestod av

följande:

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

Förvaltningstillgångar 2021 2020 2021 2020

Verkligt värde vid årets början 3 425 3 644 71 102

Ränteintäkter på

förvaltningstillgångar 59 88 1 2

Administrationskostnader –11 –10 0 0

Engångsbetalning relaterad till

förvaltningstillgångar –59 – – –

Direkta engångsbetalningar

från arbetsgivaren – –9 – –

Inbetalningar från arbetsgivare 35 25 1 8

Inbetalningar från anställda – – 4 4

Utbetalda ersättningar –171 –164 –36 –39

Betald skatt –1 –1 – –

Avkastning på

förvaltningstillgångar, exkl.

ränteintäkter 241 269 0 5

Valutakursdifferenser 338 –417 6 –10

Förvaltningstillgångars

verkliga värde vid årets slut 3 857 3 425 46 71

Den faktiska avkastningen på förvaltningstillgångarna var positiv för 2021

och uppgick till 301 MSEK (364).

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 107

Förvaltningstillgångarna per den 31 december bestod av följande:

Förvaltningstillgångar 2021 2020

Aktiebaserade instrument

1 503 1 276

Skuldinstrument 1 326 1 303

Fastigheter 119 98

Övriga tillgångar

955 819

Totalt 3 903 3 496

Aktiebaserade instrument utgör i all väsentlighet noterade aktier. Koncernens

förvaltningstillgångar omfattar inga egna aktier.

En betydande del hänför sig till livränta hos ett försäkringsbolag avseende pensionsplanen i

Storbritannien.

Intäkter och kostnader för förmånsbestämda

planer redovisade i resultaträkningen

Belopp som redovisats i resultaträkningen består av följande:

Ersättningar efter avslutad

anställning, intäkter och

kostnader

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

2021 2020 2021 2020

Kostnader för tjänstgöring 79 75 33 25

Effekt från reglering av

förpliktelser –4 0 – –

Räntekostnader på förpliktelser 71 100 22 32

Ränteintäkter på

förvaltningstillgångar –59 –88 –1 –2

Administrationskostnader 11 10 0 0

Nettokostnad redovisad

iresultaträkningen 98 97 54 55

Nettokostnader för förmånsbestämda planer redovisas under följande

rubriker i resultaträkningen:

Ersättningar efter avslutad

anställning, intäkter och

kostnader

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

2021 2020 2021 2020

Kostnad för sålda varor 38 27 21 13

Administrationskostnader 17 31 7 6

Försäljningskostnader 31 27 6 6

Övriga intäkter/kostnader – 1 – –

Finansiella intäkter –59 –88 –1 –2

Finansiella kostnader 71 100 22 32

Nettokostnad redovisad

iresultaträkningen 98 97 54 55

Intäkter och kostnader för förmånsbestämda planer

redovisade i övrigt totalresultat

Belopp som redovisats i övrigt totalresultat består av följande:

Ersättningar efter avslutad

anställning, intäkter och

kostnader

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

2021 2020 2021 2020

Aktuariella vinster och förluster

avseende förpliktelser, inkl.

särskild löneskatt –76 341 –56 65

Avkastning på förvaltnings-

tillgångar, exkl. ränteintäkter –241 –269 0 –5

Förändring avseende tillgångstak 4 – – –

Nettointäkt (-)/nettokostnad (+)

redovisad i övrigt totalresultat –313 71 -56 61

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning per land

Förmånsbestämda pensionsplaner och ersättningar för sjukvård efter

avslutad anställning per betydande land fördelar sig per den 31 december

enligt följande:

2021

Nuvärde av

förpliktelsen

Förvaltnings-

tillgångarnas

verkliga värde Tillgångstak

Nettoskuld/

tillgång i

balansräkningen

USA 4 252 2 922 – 1 330

Storbritannien 770 774 –4 –

Övriga världen 182 207 – –25

Totalt 5 204 3 903 –4 1 305

2020

Nuvärde av

förpliktelsen

Förvaltnings-

tillgångarnas

verkliga värde

Nettoskuld/

tillgång i

balansräkningen

USA 3 937 2 554 1 383

Storbritannien 738 707 32

Övriga världen 231 235 –4

Totalt 4 906 3 496 1 411

NOT 23 Fortsättning

Väsentliga aktuariella antaganden per den 31 december per betydande land (uttryckta som vägda genomsnitt):

USA Storbritannien Övriga världen

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Ersättningar för

sjukvård efter avslutad

anställning

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Förmånsbestämda

pensionsplaner

Aktuariella antaganden 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Diskonteringsränta, % 2,7 2,4 2,7 2,4 1,8 1,4 5,0 3,5

Inflation, % 2,2 2,2 2,5 2,5 3,6 3,2 3,0 2,2

Framtida årliga löneökningar, % 3,2 3,2 3,2 3,2 – – 7,8 5,2

Framtida årliga pensionsökningar, % – – – – 3,4 3,1 1,5 0,9

Årlig utveckling av sjukvårdskostnader, % – – 5,6 5,9 – – – –

Förväntade inbetalningar nästa år

Förväntade inbetalningar till förmånsbestämda planer för ersättning efter

avslutad anställning uppgår till 42 MSEK för helåret 2022.

Avgiftsbestämda planer

Koncernen har vissa förpliktelser enligt avgiftsbestämda pensionsplaner.

Inbetalningar till dessa planer bestäms av villkor i respektive plan. Kostna-

derna för avgiftsbestämda planer redovisade i årets resultaträkning uppgår

till 187 MSEK (191).

Plan som omfattar flera arbetsgivare

För tjänstemän i Sverige finns det en försäkringsplan som omfattar flera

arbetsgivare i Alecta. Till följd av att det inte går att få tillräcklig information

om respektive kunds förpliktelser och tillgångarnas verkliga värde kan

planen inte redovisas som en förmånsbestämd plan utan Alecta planen

redovisas istället som en avgiftsbestämd plan. Swedish Match inbetalningar

till Alecta uppgick per den 31december 2021 till 70 MSEK (62). Det

motsvarar 0,14 procent (0,11) av de totala inbetalningarna till Alecta.

Swedish Match aktiva förmånstagare i planen utgör 0,08 procent (0,08) av det

totala antalet aktiva förmånstagare i planen. Alecta hade i december 2021 en

kollektiv konsolideringsgrad på 172 procent (148). Kollektiv konsolidering är

en buffert för Alectas försäkringsåtaganden mot variationer i kapitalav-

kastning och försäkringsrisker. Det utgörs av skillnaden mellan Alectas

tillgångar och försäkringsåtaganden till försäkringstagare och individuellt

försäkrade. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera

mellan 125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå

understiger 125 rocent eller överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i

syfte att skapa förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till

normalintervallet.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 108

Avsättningar

Långfristiga och kortfristiga avsättningar bestod per den 31 december av följande poster:

Långfristiga avsättningar 2021 2020

Omstrukturering 3 7

Uppskjuten ersättning 459 434

Övriga rörelseavsättningar 4 3

Summa långfristiga avsättningar 466 443

Kortfristiga avsättningar 2021 2020

Övriga rörelseavsättningar 535 381

Summa kortfristiga avsättningar 535 381

Totala långfristiga och kortfristiga avsättningar 1 001 823

Avsättningar har under året förändrats enligt nedan:

Avsättningar

omstruktureringar

Uppskjuten

ersättning

Övriga

rörelseavsättningar Summa

Bokfört värde vid årets början 7 434 383 823

Årets avsättningar 6 99 956 1 061

Ianspråktagna avsättningar –7 –89 –831 –927

Återförda avsättningar under året och ändrade uppskattningar – –2 –10 –12

Omklassificeringar –3 –19 7 –15

Omräkningsdifferenser etc. – 36 34 70

Bokfört värde vid årets slut 3 459 539 1 001

Övriga skulder

Övriga långfristiga skulder bestod per den 31 december av följande:

Övriga långfristiga skulder 2021 2020

Långfristiga skulder - derivat

128 213

Icke räntebärande långfristiga skulder

38 43

Öviga långfristiga finansiella skulder 3 3

Totalt 169 258

Långfristiga skulder för derivat består av negativa valutakurseffekter som uppgår till 106MSEK

(163) samt negativt verkligt värde effekt på 22 MSEK (50).

Icke räntebärande långfristiga skulder hänförs främst till ytterligare förpliktelser för förvärv av

patenträtter.

Övriga kortfristiga skulder bestod per den 31 december av följande:

Övriga kortfristiga skulder 2021 2020

Tobaksskatter 1 136 1 161

Mervärdeskatteskuld 426 434

Kortfristiga finansiella skulder, derivat 6 258

Övrigt 34 23

Totalt 1 603 1 875

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter bestod per den 31 december

av följande:

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2021 2020

Upplupna lönerelaterade kostnader 382 326

Upplupna semesterlöner 95 95

Upplupna sociala avgifter 88 84

Upplupen ränta 170 168

Övrigt 326 344

Totalt 1 063 1 018

Omstrukturering

Avsättningarna förväntas normalt tas i anspråk inom ett år, men en viss

andel väntas dock tas i anspråk inom tre år.

Uppskjuten ersättning

Avsättning för uppskjuten ersättning avser den långsiktiga delen av de

långsiktiga incitamentsprogrammen till ledande befattningshavare, vilket

kommer att regleras inom tre år. Vissa anställda kan välja att skjuta upp

en del av ordinarie lön och/eller bonus till ett senare tillfälle och de kan

skjuta fram sin ersättning till den dag då de går i pension. Från pensions-

dagen kan utbetalningar spridas över en period som inte får överstiga 15

år. De uppskjutna ersättningarna är investerade och försäkrade genom

företagsägda livförsäkringar. Avsättningen för den uppskjutna ersätt-

ningen förändras varje år baserat på avkastningen på investeringsbeloppen.

Följaktligen, uppskattas nuvärdet av den uppskjutna ersättningen motsvara

den initiala avsättningen för den uppskjutna ersättningen plus ackumulerad

avkastning. För information om incitamentsprogrammet och den rörliga

lönen se Not 5 Personal.

För mer information om avsättningar för pensioner se Not 23 Ersättningar

till anställda efter avslutad anställning.

Övriga rörelseavsättningar

Rörelserelaterade avsättningar som inte är hänförliga till omstrukture-

ringar eller uppskjuten ersättning redovisas som övriga rörelseavsätt-

ningar. Övriga rörelseavsättningar är främst hänförliga till avsättningar

för rabatter relaterade till försäljningstransaktioner, uppskattade framtida

produktreturer och avsättningar för utestående inlösen av rabattku-

ponger. Avsättningar som avser rabatter, returer och kuponger förväntas bli

ianspråkstagna inom ett år, och som under perioden ersätts av nya avsätt-

ningar. Dessa avsättningar klassificeras som kortfristiga.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 109

Finansiella instrument och finansiella risker

Verksamhet

Swedish Match är genom sin internationella verksamhet exponerat för

finansiella risker. Med finansiella risker menas de fluktuationer i Swedish

Match kassaflöde som förklaras av förändringar i valutakurser och ränte-

nivåer samt refinansierings- och kreditrisker. För hantering av finan-

siella risker har Swedish Match en, av styrelsen fastställd, finanspolicy.

Koncernens finanspolicy formar ett ramverk av riktlinjer och principer

för finansverksamheten och hanteringen av de finansiella riskerna. De

centrala funktionerna består av Financial Services och Treasury, vilka

ansvarar för koncernens upplåning, cash management inklusive cash pools

och förvaltning av likvidetsöverskott samt hantering av valutor och räntor.

Treasury fungerar som internbank för koncernens finansiella transaktioner.

Swedish Match-koncernens finansiella riskhantering är centraliserad för

att tillvarata stordriftsfördelar och synergi effekter samt för att minimera

operativa risker.

Finansiella instrument

Swedish Match använder olika typer av finansiella instrument för att hantera

koncernens finansiella exponering som uppstår i affärsverksamheten och

i koncernens tillgångs- och skuldförvaltning. Förutom lån används även

valuta- och räntederivatinstrument i syfte att reducera Swedish Match finan-

siella exponering. Derivaten som används är valutaterminer, valutaswappar,

ränteswappar och valutaränteswappar. Nedan följer en tabell över samtliga

derivat som påverkar koncernens resultat- och balansräkning.

Utestående derivat

2021 2020

Nominellt Tillgångar Skuld Nominellt Tillgångar Skuld

Valutaderivat 4 671 71 6 4 044 1 258

Ränte- och

valutaderivat* 10 493 745 173 9 991 460 259

Totalt 15 164 816 179 14 035 461 517

* I kassaflödessäkringar

Det finns inga villkor i dessa transaktioner som kan orsaka väsentliga skillnader i

hedgingrelationen mellan dessa derivat och de underliggande skulderna.

Valutarisker

Förändringar i valutakurser påverkar koncernens resultat och eget kapital

på olika sätt:

• Resultat – när intäkter från försäljning och kostnader för produktion är i

olika valutor (transaktionsexponering).

• Resultat – när de utländska dotterföretagens resultat räknas om till

svenska kronor (omräkningsexponering).

• Resultat – när lån och placeringar är i annan valuta än enhetens funktio-

nella valuta (omräkningsexponering).

• Eget kapital – när de utländska dotterföretagens nettotillgångar räknas

om till svenska kronor (omräkningsexponering).

I koncernens resultaträkning ingår valutakursvinster med 7 MSEK (förlust

med 13) i rörelseresultatet och valutakursförluster med 5 MSEK (förlust

med 8) i finansnettot.

Transaktionsexponering

En stor del av koncernens in- och utbetalningar i samma valuta är matchade

vilket begränsar koncernens transaktionsexponering. Transaktionsexpo-

nering uppkommer då vissa av koncernens tillverkande enheter i Europa gör

inköp av råtobak i USD samt genom den europeiska verksamhetens export

av tändare och tändstickor i USD. Den största exponeringen för koncernen är

i NOK till följd av att produkter som säljs i Norge är tillverkade i Sverige.

Det förväntade kommersiella valutaflödet netto i samma valutor (transak-

tionsexponeringen) uppgår på årsbasis till följande i MSEK:

NOK USD EUR PHP CHF Övriga Total

Transaktionsexponering 1 434 505 261 112 42 47 2 401

Varav i procent 60% 21% 11% 5% 2% 2%

Eftersom Swedish Match transaktionsexponering är begränsad görs få

säkringstransaktioner. Eventuella säkringstransaktioner baseras på

riskexponering, rådande marknadsförhållanden och andra strategiska

beaktanden. Per den 31 december 2021 var ingen transaktionsexponering

för 2022 säkrad. En generell höjning med 10 procent av den svenska kronan

gentemot koncernens samtliga transaktionsvalutor har beräknats påverka

koncernens resultat före skatt med följande i MSEK:

NOK USD EUR Övriga Totalt

143 51 –26 –12 156

Omräkningsexponering

Valutakursförändringarnas mest signifikanta inverkan på koncernresul-

tatet kommer via omräkningen av dotterföretagens resultat. Resultatet i

koncernens bolag räknas om till genomsnittskurser. Effekter hänför sig

främst till USD, EUR, BRL och DKK. Den enskilt största exponeringsvalutan

är USD.

När de utländska dotterföretagens nettotillgångar konsolideras och

räknas om till svenska kronor uppstår omräkningsdifferenser som

redovisas i koncernens egna kapital som en valutareserv. Nettoinveste-

ringens exponering uppgår enligt följande i MSEK:

USD EUR DKK BRL Övriga Totalt

Omräkningsexponering 2 002 218 241 158 115 2 734

Varav i procent 73% 8% 9% 6% 4%

Swedish Match säkrar generellt inte det egna kapitalet i utländska dotterfö-

retag. Om den svenska kronan stärks med 10 procent mot samtliga valutor

i vilka Swedish Match har utländska netto tillgångar, skulle koncernens

eget kapital påverkas med följande i MSEK baserad på exponeringen vid

31december 2021:

USD EUR DKK BRL Övriga Totalt

200 22 –24 –16 –11 171

Ränterisk

Swedish Match-koncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av

eget kapital, kassaflöde från löpande verksamhet och upplåning. Ränte-

bärande lån och pensionsförpliktelser exponerar koncernen för ränterisk.

Förändringar i räntenivå har en direkt inverkan på Swedish Match ränte-

netto. Koncernens policy är att låneskuldens genomsnittliga räntebindning

ska vara kortare än 5 år, men målet är att ha så lång duration som möjligt

medan man fortfarande tar hänsyn till maximalt 5 år. Den tid det tar för en

permanent förändring av räntenivån att slå igenom på räntenettot beror

på lånens räntebindningstider. Koncernens mål för sin räntebindning är

att ha en jämn och förutsebar räntekostnad. Valutaränteswappar används

i huvudsak till att omvandla lån i utländsk valuta till SEK och fasta räntor.

Genomsnittliga räntor för utestående obligationer (inklusive derivat) den

31december 2021 var 2,1 procent (2,1). Den genomsnittliga räntebind-

ningen på koncernens lån uppgick till 3,5 år (3,7 år) med hänsyn tagen till

valuta ränteswappar. Ränteförfallostrukturen per den 31 december 2021 var

följande:

Lån

Lån och effekter

av derivat

År Fast Rörlig Fast Rörlig

2022 987 987

2023 1 784 450 1 984 250

2024 3 065 3 065

2025 3 088 3 088

2026 1 998 1 998

2027– 3 811 3 811

Totalt 14 734 450 14 934 250

Koncernen är exponerad för ränterisk vid övergången till nya referensräntor

med anledning av koncernens upplåning i rörliga räntor.

Koncernen har för tillfället två lån med rörlig ränta 3 mån IBOR som

påverkas av ändringar i IFRS 9 med anledning av referensräntereformen. Av

lånen med rörlig ränta kopplade till IBOR i tabellen ovan, är den ena ej i en

säkringsrelation, och har ett nominellt värde av 250 MSEK med räntebetal-

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 110

NOT 27 Fortsättning

ningar i 3 mån STIBOR. Det andra lånet har ett nominellt värde av 200 MSEK

med räntebetalningar i 3 mån STIBOR, vilken är säkrad i en ränteswap som

erhåller 3 mån STIBOR och betalar fast ränta. Villkoren i den säkrade posten

är identiska till de i de motsvarande säkringsinstrumenten.

Inga av koncernens nuvarande STIBOR avtal inkluderar tillräckliga

och robusta förändringsklausuler för de berörda referensräntorna. Olika

aktörer på marknaden arbetar med texter till förändringsklausulen för olika

instrument och IBORs, vilka Swedish Match noga övervakar och förväntas

implementera vid lämplig tidpunkt.

Per den 31 december 2021 beräknas en generell höjning med 1 procent

(100 bp) på den korta rörliga räntan på skulden och överskottslikviditeten

höja koncernens resultat före skatt med cirka 8 MSEK (18) årligen. Den

räntebärande nettolåneskulden (inklusive pensionsförpliktelse netto och

leasingskulder) per samma datum uppgick till 14 035 MSEK (13 523).

Vid en höjning av räntan med 1 procent (100 bp) skulle den totala effekten

på eget kapital till följd av kassaflödessäkringar ha en positiv påverkan på

beloppet med 2 MSEK (4).

Refinansieringsrisk och likviditet

Refinansieringsrisk definieras som risken att marknadssituationen vid

tillfället för refinansieringen gör upplåningen dyrare än beräknat. Med likvi-

ditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla löpande betalningar som

en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att uppta externa lån.

Swedish Match har en central finansieringsfunktion, vilket innebär att så

stor del som möjligt av koncernens externa upplåning hanteras centralt.

Extern upplåning kan dock ske lokalt i länder där regler och skatter gör

central finansiering omöjlig eller där en sådan inte är ekonomiskt fördel-

aktig. Swedish Match försöker begränsa refinansieringsrisken genom att ha

en god spridning och en viss längd på sin brutto upplåning samt att inte bli

beroende av enstaka finansieringskällor.

Swedish Match har en syndikerad bankfacilitet, säkerställd kredit, om

1 500 MSEK vilken förfaller i december 2026. Denna var vid årsskiftet

outnyttjad och innehåller inga finansiella villkorsbegränsningar. Faciliteten

ses som en refinansieringsreserv. Tillgängliga medel i likvida medel och

garanterade kreditfaciliteter vid årets slut uppgick till 3 621 MSEK. Härav

utgjorde 1 500 MSEK bekräftade kreditlöften och resterande 2 121 MSEK

utgjordes av likvida medel. Samtliga likvida medel är användbara dvs inga är

pantsatta eller spärrade.

Huvuddelen av Swedish Match finansiering utgörs av ett globalt medium

term note program (MTN) som har ett rambelopp om 2 000 MEUR.

Programmet är ett obekräftat låneprogram och tillgången kan komma att

begränsas av koncernens kreditvärdighet och rådande marknadsvillkor. I

händelse av marknadsstress, om detta program inte kan användas effektivt,

kommer den syndikerade bankfaciliteten på 1 500 MSEK att användas om

nödvändigt. Den 31 december 2021 var det globala programmet utnyttjat

med 15 179 MSEK. Den genomsnittliga förfallostrukturen på koncernens

obligationsupplåning per den 31 december 2021 uppgick till 3,5 år.

Swedish Match totala odiskonterade kassaflöden avseende betalningar av

lån och leasingavgifter, inklusive räntebetalningar, negativa derivat (derivat

med positivt verkligt värde ingår inte), upplupen ränta, leverantörsskulder

och deras förfalloprofiler fördelar sig enligt följande:

År

Övriga

finansiella

skulder

inkl. ränta

Negativa

derivat

Leverantörs -

skulder

Totala

kassa-

flöden

Totalt

bokfört

värde

2022 1 317 33 464 1 814 1 599

2023 2 526 34 2 560 2 354

2024 3 273 31 3 304 3 140

2025 3 240 33 3 273 3 157

2026 2 133 30 2 163 2 064

2027– 4 035 136 4 171 3 947

Totalt 16 524 297 464 17 285 16 261

Swedish Match har under det globala MTN-programmet emitterat obliga-

tioner i SEK, EUR, USD och CHF. Upplåningen i EUR, USD och CHF är säkrad

till SEK genom valutaränteswappar.

Likviditeten inom Swedish Match hanteras centralt genom lokala cash

pooler. Koncernens bolag ska placera likviditeten på cash pool-konton eller,

om sådana inte finns, hos koncernens treasury funktion. Undantag medges

endast om lagstiftning förbjuder cash pool-konton eller interna depone-

ringar.

Kassaflödessäkringar och säkring av verkligt värde

Kassaflödessäkringar

Tabellen nedan visar den årliga förändringen av verkligt värde av säkringsinstrumenten från ingående balans, vilken redovisas i övrigt totalresultat, och de

belopp som omklassificeras i resultaträkningen under året och som tidigare redovisades i övrigt total resultat. Under 2021 fanns inga ineffektiva delar av

kassaflödessäkring.

2021

Ingående balans

verkligt värde 1 jan

Förändring av verkligt

värde för beräkning av

säkringens ineffektivitet

Balans i kassaflödes-

säkringsreserv för

fortsatta säkringar

Förändring av verkligt

värde av säkrings-

instrument redovisat i OCI

Belopp redovisat

i årets resultat

Utgående balans

verkligt värde 31 dec

Säkringsinstrument, derivat –135 135 –135 373 –292 –53

Totalt –135 135 –135 373 –292 –53

2020

Ingående balans

verkligt värde 1 jan

Förändring av verkligt

värde för beräkning av

säkringens ineffektivitet

Balans i kassaflödes-

säkringsreserv för

fortsatta säkringar

Förändring av verkligt

värde av säkrings-

instrument redovisat i OCI

Belopp redovisat

i årets resultat

Utgående balans

verkligt värde 31 dec

Säkringsinstrument, derivat –84 84 –84 –507 456 –135

Totalt –84 84 –84 –507 456 –135

Förfalloprofil för räntebetalningar på derivat som omfattas av kassa-

flödessäkring visas i tabellen nedan.

2022 2023 2024 2025 2026 2027–

Fasta

räntebetalningar –235 –222 –189 –130 –72 –87

Säkring av verkligt värde

Vid årets slut fanns inga utestående säkringar av verkligt värde.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 111

NOT 27 Fortsättning

Likviditets- och kreditrisker

För att begränsa likviditets- och kreditrisker får placeringar och transak-

tioner i derivat endast ske i instrument med hög likviditet och med motparter

med hög kreditvärdighet. Swedish Match överskottslikviditet placeras,

förutom på bankkonton, huvudsakligen i banker och institutioner. Kredit-

risken för finansiella motparter övervakas dagligen. Ledningen har vidare

bedömt att det inte finns någon förändring i den underliggande risken som

påverkar klassificeringen av finansiella instrument redovisade i balansräk-

ningen. Den 31 december 2021 uppgick den genomsnittliga räntebindningen

för koncernens kortfristiga placeringar till mindre än en månad.

Koncernens finanspolicy reglerar maximal kreditexponering för olika

motparter. Målet är att motparterna till Swedish Match i finansiella transak-

tioner ska ha ett kreditbetyg om lägst kategori A från Standard & Poor’s eller

motsvarande från Moody’s.

För att begränsa kreditrisker i fordringar från banker relaterade till

derivatinstrument, har Swedish Match ingått nettingavtal, så kallade ISDA

Master Agreements, med alla sina motparter. Dessa avtal ger rätt till nettning

av värderingar på tillgångar och skulder, om motparten inte fullgör sina

skyldigheter, som vid inställda betalningar. Tabellen visar nettoexponeringar

per den 31 december 2021. Inga säkerheter har tagits emot eller ställts.

Huvuddelen av derivaten är relaterade till koncernens centrala upplåning.

Finansiella instrument som omfattas av nettingavtal

2021

Bruttobelopp

för finansiella

instrument

Belopp för finansiella

instrument som inte kvittas

i balansräkningen, men som

är föremål för nettingavtal Netto

Derivat – tillgångar 816 –160 656

Derivat – skulder 179 –160 19

2020

Bruttobelopp

för finansiella

instrument

Belopp för finansiella

instrument som inte kvittas

i balansräkningen, men som

är föremål för nettingavtal Netto

Derivat – tillgångar 461 –178 283

Derivat – skulder 517 –178 339

Per den 31 december 2021 uppgick den totala kreditexponeringen i derivat-

instrument till 656 MSEK och i likvida medel till 1 063 MSEK. Risken att

koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att betalning

ej erhålls för kundfodringar, reduceras av att Swedish Match kundfod-

ringar är fördelade på många olika kunder. På balansdagen förelåg ingen

betydande koncentration av kreditrisk i koncernens kundfordringar.

Koncernens kundfordringar uppgick till totalt 1 843 MSEK (1 577). För ytter-

ligare information, se Not 18 Kundfordringar.

Kreditrating

Swedish Match hade per den 31 december 2021 följande kreditrating från

Standard & Poor´s respektive Moody’s Investors Service:

Standard & Poor’s Moody’s

Lång rating BBB Baa2

Outlook Stable Stable

Bokfört värde och verkligt värde

Swedish Match tillämpar IFRS 9 för att klassificera och värdera finansiella

instrument.

Swedish Match följer IFRS 13 för finansiella instrument värderade till

verkligt värde i balansräkningen, vilket innebär att verkliga värden ska

klassas enligt en hierarki som reflekterar betydelsen av den indata som

används enligt följande nivåer:

• Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader.

• Nivå 2 – Annan indata än de noterade priser och som, antingen direkt eller

indirekt, är observerbara. Input data består huvudsakligen av samman-

satta räntor från ränteswappar, basisswappar och konverteringsef-

fekter från rörliga räntor för att skapa valutaränteswappar. Dessa räntor

används för att beräkna marknadsvärde genom att diskontera utestående

valutaränteswappars kassaflöden inklusive aktuell värdering av berörda

valutor.

• Nivå 3 – Indata som inte bygger på observerbar marknadsdata.

Nedanstående tabell visar bokfört värde (inklusive upplupen ränta) och

verkligt värde per kategori av finansiella instrument, inklusive nivå i verkligt

värde hierarkin, per den 31 december 2021. Poster värderade till verkligt

värde i resultaträkningen (FVTPL) består av derivat, för vilka säkringsredo-

visning inte tillämpas. Derivat hänförliga till kassaflödessäkringar redovisas

till verkligt värde via övrigt totalresultat (FVOCI) i nivå 2 i verkligt värde

hierarkin. Vid bedömning av verkligt värde för dessa derivat används olika

metoder för att göra antaganden baserade på marknadsförhållanden vid

varje rapporteringstillfälle. Noterade marknadspriser eller handlarnote-

ringar för identiska eller liknande instrument används. De poster som inte

är värderade till verkligt värde redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Kundfordringar är värderade till deras transaktions pris. Alla övriga poster,

utom räntebärande skulder, har kort löptid och betraktas som icke ränte-

bärande och därför är det totala bokförda värdet på de finansiella instru-

menten och det beräknade verkliga värdet detsamma. Det bokförda värdet

på räntebärande skulder skiljer sig från det verkliga värdet på grund av

ändrade marknadsräntor, bedömda med hjälp av officiella marknads-

noteringar för våra utestående obligationer eller liknande instrument

med diskonterade framtida kassaflöden. Angivna värden är indikativa och

kommer inte nödvändigtvis att realiseras.

Bokfört värde och verkligt värde

Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument per 31 december 2021.

2021

Finansiella

instrument

värde rade

till FVTPL

Finansiella tillgångar

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Kassaflödes-

säkringar värde-

rade till FVOCI

Övriga

fordringar

och skulder

Summa

bokfört

värde

Beräknat

verkligt

värde

Kundfordringar – 1 843 – – – 1 843 1 843

Övriga långfristiga finansiella fordringar – 36 – 700 601 1 337 1 337

Övriga kortfristiga tillgångar och

finansiella fordringar 71 92 – 43 271 476 476

Förutbetalda kostnader och upplupna

intäkter

– – – 2 153 155 155

Likvida medel – 2 121 – – – 2 121 2 121

Summa tillgångar 71 4 092 – 745 1 025 5 932 5 932

Räntebärande skulder – – 15 187 – – 15 187 15 499

Övriga långfristiga finansiella skulder – – 307 128 41 476 476

Övriga kortfristiga skulder 6 – 102 – 1 590 1 699 1 699

Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter

– – 125 45 892 1 063 1 063

Leverantörsskulder – – 464 – – 464 464

Summa skulder 6 – 16 185 173 2 523 18 889 19 201

Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras som

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.

Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt

Derivat, finansiella tillgångar – 816 – 816

Derivat, finansiella skulder – 179 – 179

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 112

NOT 27 Fortsättning

Nedanstående tabell visar bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument per 31 december 2020.

2020

Finansiella

instrument

värde rade till

FVTPL

Finansiella tillgångar

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Kassaflödes-

säkringar värde-

rade till FVOCI

Övriga

fordringar

och skulder

Summa

bokfört

värde

Beräknat

verkligt

värde

Kundfordringar – 1 577 – – – 1 577 1 577

Övriga långfristiga finansiella fordringar – 3 – 459 473 935 935

Övriga kortfristiga tillgångar och

finansiella fordringar 1 69 – – 246 315 315

Förutbetalda kostnader och upplupna

intäkter

– – – 1 115 117 117

Likvida medel – 3 411 – – – 3 411 3 411

Summa tillgångar 1 5 060 – 460 834 6 355 6 355

Räntebärande skulder – – 15 364 – – 15 364 15 713

Övriga långfristiga finansiella skulder – – 208 213 45 466 466

Övriga kortfristiga skulder 258 – 77 – 1 617 1 952 1 952

Upplupna kostnader och förutbetalda

intäkter

– – 122 46 850 1 018 1 018

Leverantörsskulder – – 409 – – 409 409

Summa skulder 258 – 16 180 259 2 512 19 209 19 558

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.

Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt

Derivat, finansiella tillgångar – 461 – 461

Derivat, finansiella skulder – 517 – 517

Ställda säkerheter

Ställda säkerheter bestod per den 31 december av följande:

Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut och

andra förpliktelser 2021 2020

Företagsinteckningar – 3

Kapitalförsäkringar 160 132

Övrigt 5 2

Totalt 165 137

Åtaganden samt eventualförpliktelser och eventualtillgångar

Eventualförpliktelser

Borgensförbindelser för dotterföretag avser åtaganden till förmån för

bolagen utöver i dotterföretagen nyttjade och skuldförda belopp. Övriga

borgens- och eventualförpliktelser avser åtaganden gentemot tobaksodlare

om framtida inköp av råtobak samt garantier ställda gentemot statliga

myndigheter för koncernföretags fullgörande av åtaganden i samband med

import och betalning av tobaksskatter.

Eventualförpliktelser 2021 2020

Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag 303 291

Övriga eventualförpliktelser 252 185

Totalt 556 476

Rättstvister

Bolaget är involverat i ett antal rättsliga processer. Även om utgången av

processerna inte med säkerhet kan förutses och följaktligen inga garantier

heller kan lämnas, är företagsledningen övertygad om att skyldigheter

hänförliga till dessa tvister inte kommer att inverka väsentligt på Swedish

Match finansiella ställning eller resultat, om de ens får någon inverkan alls.

Eventualtillgångar

Per 31 december 2021 hade koncernen inga eventualtillgångar.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 113

Koncernföretag

Swedish Match dotterföretag ägs till 100 procent av Swedish Match-koncernen, med undantag för ett svenskt dotterbolag där Swedish Match äger 95 procent

samt ett marginellt minoritetsintresse i ett utländskt dotterföretag .

Dotterföretagets säte, land

Ägarandel, %

Dotterföretagsinnehav

2021 2020

Swedish Match da Amazonia S.A. Brasilien 100 100

Swedish Match do Brazil S.A. Brasilien 99,7 99,7

Swedish Match Comercio Importacao eExportacao Ltda

Brasilien – 100

Swedish Match Denmark A/S Danmark 100 100

House of Oliver Twist A/S Danmark 100 100

Swedish Match Dominicana, S.A.S. Dominikanska republiken 100 100

Swedish Match France SAS Frankrike 100 100

Swedish Match Deutschland GmbH Tyskland 100 100

Swedish Match Lighters BV Nederländerna 100 100

Swedish Match Overseas BV Nederländerna 100 100

Fire-Up International B.V.

Nederländerna 100 –

Swedish Match Distribution A/S Norge 100 100

Swedish Match Norge A/S Norge 100 100

Swedish Match Philippines Inc. Filippinerna 100 100

SMINT Holdings Corp. Filippinerna 100 100

Swedmat Corp. Filippinerna 100 100

Swedish Match Philippine Sales Inc. Filippinerna 100 100

Swedish Match Fósforos Portugal, SA Portugal 100 100

Road Cargo Sweden Holding AB Sverige 100 100

Lysstickan AB Sverige 100 100

SMD Logistics AB Sverige 100 100

Swedish Match Industries AB Sverige 100 100

Swedish Match Intellectual Property AB Sverige 100 100

Swedish Match North Europe AB Sverige 100 100

Gotlands Snus AB Sverige 95 95

Svenska Tändsticksbolaget Försäljningsaktiebolag Sverige 100 100

Swedish Match Holding AB Sverige 100 100

Swedish Match US AB Sverige 100 100

Swedish Match Jupiter AB Sverige 100 100

SMD Edge AB

Sverige 100 100

Svenskt Snus AB Sverige 100 100

Nyz AB Sverige 100 100

V2 Distribution Sverige AB

Sverige – 100

Swedish Match Treasury Switzerland AG Schweiz 100 100

Swedish Match Switzerland AG Turkiet 100 100

Swedish Match Kibrit ve Cakmak Endustri A.S. USA 100 100

Swedish Match Cigars Holding Inc. USA 100 100

Swedish Match Cigars Inc. USA 100 100

Swedish Match USA Inc. USA 100 100

Swedish Match Leaf Tobacco Company USA 100 100

Swedish Match North America LLC USA 100 100

The Pinkerton Tobacco Co. LLC USA 100 100

Förteckningen innefattar såväl direkt som indirekt ägda bolag. Förteckningen innehåller inte vilande företag.

Fusionerat med Swedish Match do Brazil S.A.

Förvärvat i februari 2021.

Namnbyte, tidigare Swedish Match Estongo AB.

Likviderat i september 2021.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 114

Avstämning av uppkomna skulder i finansieringsverksamheten

Poster som inte ingår i kassaflödet

31 dec 2020 Förvärv Kassaflöden

Förändringar

i leasing-

skulder

Justering

från

långfristig

del till

kortfristig

Förändring

av kurs-

differenser

Verkligt

värde

förändringar 31 dec 2021

Långfristiga räntebärande skulder 13 514 1 1 393 – –945 234 – 14 197

Kortfristiga räntebärande skulder 1 850 1 –1 848 – 945 42 – 990

Leasingskulder 285 – –89 189 – 18 – 403

Nettotillgångar för säkring mot långfristiga

räntebärande skulder –248 – –12 – – –279 –82 –621

Summa skulder från

finansieringsverksamheten 15 401 2 –556 189 – 15 –82 14 968

Närstående

Företagets närstående parter är intresseföretag och ledande befattnings-

havare med betydande inflytande i koncernen. Ledande befattningshavare

med betydande inflytande omfattar Swedish Match styrelse och koncern-

ledningen. Transaktioner med närstående parter görs på marknadsmässiga

villkor. För information om koncernens transaktioner med intresseföretag,

se Not 15 Andelar i intresseföretag. Information om ersättningar till styrelsen

och koncernledningen framgår av Not 5 Personal. Utöver detta, och med

undantag för koncerntransaktioner som eliminerats i sin helhet i koncern-

redovisningen, har inga andra signifikanta transaktioner med närstående

parter gjorts under året.

Uppgifter om moderbolaget

Swedish Match AB (publ) med organisationsnummer 556015-0756 är ett

svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm.

Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm. Huvudkon-

toret har besöksadress Sveavägen 44 och postadress 118 85 Stockholm.

Koncernredovisningen för år 2021 består av moderbolaget och dess

dotterföretag, tillsammans benämnda koncernen. I koncernen ingår även

ägd andel av innehaven i intresseföretag.

Händelser efter räkenskapsårets slut

Den 14 september 2021 meddelade Swedish Match sin avsikt att separera

cigarrverksamheten genom en utdelning till aktieägarna och en efterföl-

jande notering på en nationell aktiebörs i USA. Separationen förväntades

ursprungligen att slutföras tidigast under andra halvåret 2022. Swedish

Match styrelse har fortfarande som strategisk inriktning att separera

cigarrverksamheten och anser att en separation skulle ytterligare förbättra

utsikterna för Swedish Match rökfria verksamhet i USA, liksom för dess

cigarrverksamhet. Den 14 mars 2022, beslutade dock styrelsen att avbryta

förberedelserna för den planerade avknoppningen.

Styrelsens beslut var drivet av information erhållen från amerikanska

Food and Drug Administration (FDA) om att så kallad ”Substantial Equiva-

lence” (SE) har nekats för SE-ansökningar motsvarande cirka 3 procent av

Swedish Match cigarrvolymer för 2021. Det kan inte uteslutas att ytterligare

SE-ansökningar för cigarrsortimentet initialt kommer att avslås i FDA:s

behandling av Swedish Match utestående SE-ansökningar. Swedish Match

avser överklaga de underkända SE-ansökningarna genom begäran av en

så kallad supervisory review och håller det för sannolikt att de kommer ges

möjligheten att förse FDA med tillräckliga data för att visa att cigarrerna i

fråga är ”substantially equivalent” jämfört med deras så kallade ”predicate

products” i så mån att de förändringar som genomförts inte innebär att

effekten på folkhälsan kan ifrågasättas.

Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys

Definitionen och sammansättningen av likvida medel är kassa och bank..

Betalda räntor och erhållna räntor 2021 2020

Erhållen ränta 34 49

Erlagd ränta –317 –281

Totalt –283 –232

Betalda och erhållna räntor redovisas som kassaflöden från den löpande

verksamheten.

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 2021 2020

Realisationsresultat, försäljning anläggningstillgångar –31 –16

Netto förändring i förmånsbestämda pensionsplaner 121 121

Förändring upplupna räntor –2 44

Förändring av verkligt värde och orealiserade

kursdifferenser 52 –318

Realiserade kursdifferenser, överfört till

finansieringsverksamheten –111 304

Övrigt –72 –62

Totalt –42 72

Andelar i intresseföretag och övriga bolag

Inga investeringar har skett i intresseföretag under 2021 eller 2020.

Investeringar i dotterbolag

Förvärv av dotterföretag under 2021 inkluderar betald köpeskilling hänförlig

till förvärvet av Fire-Up International B.V. och under 2020 avser förvärv av

dotterföretag återstående del av köpeskillingen hänförlig till förvärvet av

Gotlandssnus under 2018.

Avyttring av dotterföretag

Inga dotterföretag avyttrades under 2021 eller 2020.

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Swedish Match 2021 115

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets rapport över totalresultat

MSEK Not 2021 2020

Nettoomsättning 1 32 27

Administrationskostnader 2, 7, 25 –252 –279

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 3 –9 4

Rörelseresultat –229 –248

Resultat från andelar i koncernföretag 4 3 137 3 898

Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 0 –

Räntekostnader och liknande resultatposter 4 –359 –345

Resultat efter finansiella poster 2 549 3 305

Bokslutsdispositioner 5 2 356 2 042

Resultat före skatt 4 905 5 347

Skatter 6 –363 –314

Årets resultat 4 543 5 033

MSEK Not 2021 2020

Årets resultat 4 543 5 033

Övrigt totalresultat som kan omföras till resultaträkningen

Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 24 82 –51

Skatt hänförlig till poster i övrigt totalresultat 6 –17 11

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt 65 –41

Årets totalresultat 4 608 4 992

Swedish Match 2021 116

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Moderbolagets balansräkning

MSEK Not 31 december 2021 31 december 2020

Tillgångar

Materiella anläggningstillgångar 7 0 0

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag 8 30 857 31 156

Övriga långfristiga fordringar 9 700 459

Uppskjutna skattefordringar 6 51 61

Summa finansiella anläggningstillgångar 31 608 31 675

Summa anläggningstillgångar 31 608 31 676

Omsättningstillgångar

Fordringar på koncernföretag 3 153 2 416

Skattefordringar 6 29 73

Övriga fordringar 10 79 30

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11 33 36

Summa omsättningstillgångar 3 293 2 555

Kassa och övriga kortfristiga placeringar 24 109 250

SUMMA TILLGÅNGAR 35 010 34 481

Eget kapital 12

Bundet eget kapital

Aktiekapital 390 390

Fritt eget kapital

Fond för verkligt värde –42 –107

Balanserat resultat 5 390 6 528

Årets resultat 4 543 5 033

SUMMA EGET KAPITAL 10 280 11 843

Obeskattade reserver 13 2 965 2 675

Övriga avsättningar 14 69 93

Summa avsättningar 69 93

Långfristiga skulder

Obligationslån 15 14 197 13 514

Övriga skulder 16 128 213

Summa långfristiga skulder 14 325 13 726

Kortfristiga skulder

Obligationslån 987 1 849

Leverantörsskulder 10 9

Skulder till koncernföretag 6 138 4 064

Övriga skulder 2 2

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 17 233 218

Summa kortfristiga skulder 7 371 6 143

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 35 010 34 481

Swedish Match 2021 117

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Förändringar i moderbolagets eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

2020 Not Aktiekapital

Fond för

verkligt värde

Balanserat

resultat Årets resultat

Totalt

eget kapital

Eget kapital vid årets början 12 390 –66 10 162 1 485 11 970

Årets resultat – – – 5 033 5 033

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt – –41 – – –41

Årets totalresultat – –41 – 5 033 4 992

Vinstdisposition – – 1 485 –1 485 –

Utdelning – – –2 020 – –2 020

Återköp av egna aktier – – –3 099 – –3 099

Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier –18 – 18 – –

Fondemission 18 – –18 – –

Eget kapital vid årets slut 390 –107 6 528 5 033 11 843

Fond för verkligt värde består av en säkringsreserv.

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

2021 Not Aktiekapital

Fond för

verkligt värde

Balanserat

resultat Årets resultat

Totalt

eget kapital

Eget kapital vid årets början 12 390 –107 6 528 5 033 11 843

Årets resultat – – – 4 543 4 543

Årets övrigt totalresultat, netto efter skatt – 65 – – 65

Årets totalresultat – 65 – 4 543 4 608

Vinstdisposition – – 5 033 –5 033 –

Utdelning – – –2 369 – –2 369

Återköp av egna aktier – – –3 802 – –3 802

Avsättning till fri reserv genom indragning av egna aktier –10 – 10 – –

Fondemission 10 – –10 – –

Eget kapital vid årets slut 390 –42 5 390 4 543 10 280

Fond för verkligt värde består av en säkringsreserv.

Swedish Match 2021 118

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Moderbolagets kassaflödesanalys

MSEK Not 2021 2020

Den löpande verksamheten 24

Resultat efter finansiella poster 2 549 3 305

Justering för poster som inte ingår i kassaflöden m.m. 272 324

Betald inkomstskatt –325 –558

Delsumma 2 496 3 071

Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar –5 –8

Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 15 4

Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 506 3 067

Investeringsverksamheten

Avyttring av materiella anläggningstillgångar – 0

Aktieägartillskott – –292

Kassaflöde från investeringsverksamheten – –292

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 1 813 3 702

Amortering av lån –2 270 –1 300

Återköp av egna aktier –3 802 –3 099

Utdelning –2 369 –2 020

Förändringar av finansiella fordringar/skulder koncernföretag 3 992 –192

Övrigt –12 –16

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –2 648 –2 925

Minskning av likvida medel –142 –150

Likvida medel vid årets början 250 400

Likvida medel vid årets slut 109 250

Swedish Match 2021 119

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Noter för moderbolaget

Alla belopp i noterna till moderbolagets finansiella rapporter är angivna i miljoner svenska kronor (MSEK) om ej annat anges.

Belopp inom parentes avser föregående år, 2020.

För information om löner och andra ersättningar till verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen, se koncernens Not 5 Personal på

sidan 94.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen avser tjänster till koncernföretag.

Arvode och kostnadsersättning till revisorer

Administrationskostnader inkluderar kostnader för revisionsarvoden enligt

nedanstående tabell. Revisionsfirman Deloitte har varit bolagets revisor för

2021 och 2020.

Arvode och kostnadsersättning till revisorer 2021 2020

Revisionsuppdrag 2 2

Andra uppdrag 1 1

Totalt 3 2

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader

Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 2021 avser i huvudsak

valutakursvinster och förluster samt en nedskrivning av en operativ fordran.

Finansiella poster

Resultat från andelar i koncernföretag 2021 2020

Utdelningar 3 436 4 185

Nedskrivning av andelar i dotterföretag –299 –287

Totalt 3 137 3 898

Nedskrivningen under 2021 har redovisats på grund av reducerat eget

kapital i ett dotterbolag till följd av en aktieutdelning.

Ränteintäkter och liknande resultatposter 2021 2020

Netto valutakursförändringar 0 –

Totalt 0 –

Räntekostnader och liknande resultatposter 2021 2020

Räntekostnader, koncernföretag –40 –32

Räntekostnader hänförliga till övriga finansiella skulder

värderade till upplupet anskaffningsvärde –224 –220

Räntekostnader hänförliga till finansiella instrument

värderade till verkligt värde i säkringsrelationer –90 –85

Övriga finansiella kostnader –4 –7

Netto valutakursförändringar – –2

Totalt –359 –345

Bokslutsdispositioner

Bokslutsdispositioner 2021 2020

Skillnad mellan redovisad avskrivning

och avskrivning enligt plan

Inventarier, verktyg och installationer 0 0

Periodiseringsfond

Årets avsättning –550 –475

Återföring av avsättning 260 125

Koncernbidrag

Erhållna koncernbidrag 3 140 2 406

Lämnade koncernbidrag –494 –14

Totalt 2 356 2 042

Skatter

Skatt redovisad i resultaträkningen 2021 2020

Aktuell skatt för perioden –370 –319

Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 7 5

Totalt –363 –314

Skatt redovisad i övrigt totalresultat 2021 2020

Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på

kassaflödessäkringar –17 11

Totalt –17 11

2021 2020

Avstämning av effektiv skattesats (%) MSEK (%) MSEK

Resultat före skatt 4 905 5 347

Svensk skattesats 20,6 –1 011 21,4 –1 144

Ej skattepliktiga utdelningar –14,4 708 –16,8 896

Ej skattepliktiga intäkter –0,1 7 – –

Ej avdragsgilla kostnader 1,3 –65 1,2 –65

Effekt av förändrad skattesats 0,0 1 0,0 1

Schablonränta på periodiserings-

fond 0,1 -3 0,0 –2

Redovisad effektiv skatt 7,4 -363 5,9 –314

Sverige har sänkt bolagsskatten från 21,4 procent till 20,6 procent från och

med 1 januari 2021.

Förändringen i skattefordran/skatteskuld under perioden förklaras nedan:

Skattefordran / Skatteskuld 2021 2020

Bokfört värde vid årets början –73 166

Aktuell skatt 370 319

Betald skatt –325 –558

Bokfört värde vid årets slut –29 –73

Skattefordran uppgående till 29 MSEK bestod av skatt på årets resultat som

ska återbetalas.

Swedish Match 2021 120

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Skatteeffekterna av avdragsgilla temporära skillnader, som resulterade i

uppskjuten skattefordran per den 31 december, sammanfattas nedan:

Uppskjutna skattefordringar 2021 2020

Säkringsreserv 11 28

Avsättningar 40 33

Bokfört värde vid årets slut 51 61

Nedanstående sammanställning visar uppskjutna skattefordringar vid årets

början och årets slut.

2021

Ingående

balans

Redovisat

i årets resultat

Redovisat

i övrigt totalresultat

Utgående

balans

Säkringsreserv 28 – –17 11

Avsättningar 33 7 – 40

Totalt 61 7 –17 51

2020

Ingående

balans

Redovisat

i årets resultat

Redovisat

i övrigt totalresultat

Utgående

balans

Säkringsreserv 17 – 11 28

Avsättningar 28 5 – 33

Totalt 46 5 11 61

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg och installationer 2021 2020

Anskaffningsvärde vid årets början 0 4

Försäljning till koncernföretag – –4

Avyttring – 0

Anskaffningsvärde vid årets slut 0 0

Ackumulerade avskrivningar vid årets början 0 –4

Årets avskrivningar 0 0

Försäljning till koncernföretag – 4

Avyttring – 0

Ackumulerade avskrivningar vid årets slut 0 0

Bokfört värde vid årets slut 0 0

Avskrivningar för materiella anläggningstillgångar ingår i administrations-

kostnader i resultaträkningen med 0 MSEK (0).

Koncernföretag

2021 Ingående balans Aktieägartillskott Likvidationer Nedskrivningar Utgående balans

Anskaffningsvärde 55 264 – – – 55 264

Nedskrivningar –24 108 – – –299 –24 407

Bokfört värde 31 156 – – –299 30 857

2020 Ingående balans Aktieägartillskott Likvidationer Nedskrivningar Utgående balans

Anskaffningsvärde 57 516 292 –2 544 – 55 264

Nedskrivningar –26 365 – 2 544 –287 –24 108

Bokfört värde 31 151 292 – –287 31 156

Innehav av direktägda andelar i koncernföretag

Dotterföretag Org. Nr Säte Antal aktier Andel i % 2021 Andel i % 2020

Svenskt Snus AB 556367-1261 Stockholm, Sverige 1 000 100 1 100 300

Swedish Match North Europe AB 556571-6924 Stockholm, Sverige 1 000 100 16 689 100 16 689

SMD Logistics AB 556571-7039 Stockholm, Sverige 1 000 100 2 350 100 2 350

Svenska Tändsticksbolaget

Försäljningsaktiebolag 556012-2730 Stockholm, Sverige 34 403 000 100 8 949 100 8 949

Swedish Match Holding AB 556367-1253 Stockholm, Sverige 2 000 100 14 100 14

Swedish Match Industries AB 556005-0253 Tidaholm, Sverige 30 853 100 95 100 95

Swedish Match US AB 556013-4412 Stockholm, Sverige 96 000 100 0 100 0

Svenska Tändsticks AB 556105-2506 Stockholm, Sverige 1 000 100 0 100 0

Svenska Tobaks AB 556680-3028 Stockholm, Sverige 100 000 100 0 100 0

Swedish Match USA, Inc 62-1257378 USA 1 000 100 849 100 849

Swedish Match Cigars Holding Inc 81-0733029 USA 1 000 100 1 739 100 1 739

Swedish Match Dominicana S.A.S. 55338STI Dominikanska republiken 9 249 907 99,99 171 99,99 171

Swedish Match Distribution A/S 930567647 Norge 500 100 0 100 0

SA Allumettiére Causemille

Algeriet 10 000 100 0 100 0

The Burma Match Co Ltd

Myanmar 300 000 100 0 100 0

Vulcan Trading Co. Ltd

Myanmar 4 000 100 0 100 0

Bokfört värde vid årets slut 30 857 31 156

Förstatligat 1963.

Förstatligat 1968.

Förstatligat 1969.

Härutöver ägs aktier i Union Allumettière Marocaine S.A. Ägandet är endast formellt. Samtliga rättigheter och skyldigheter tillkommer koncernföretag.

NOT 6 Fortsättning

Swedish Match 2021 121

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Övriga långfristiga fordringar

Övriga långfristiga fordringar bestod av derivat som innefattar valutakurs

differenser och verkligt värde för valuta- och ränteswappar om 700 MSEK

(459).

Övriga fordringar

Övriga fordringar 2021 2020

Derivat 43 –

Skattekonto 34 26

Momsfordran 2 3

Övriga kortfristiga fordringar 0 0

Bokfört värde vid årets slut 79 30

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2021 2020

Upplupen ränteintäkt 2 1

Förutbetald bankavgift 6 2

Förutbetald hyra 5 4

Övriga förutbetalda kostnader 19 28

Bokfört värde vid årets slut 33 36

Övriga förutbetalda kostnader bestod huvudsakligen av fordringar avseende

gottgörelse för pensionsutbetalningar.

Eget kapital

Information om förändringar i moderbolagets eget kapital finns presenterad

i rapporten Förändringar i moderbolagets eget kapital.

Antal registrerade aktier i moderbolaget:

Antal registrerade aktier 2021 2020

Emitterade per 1 januari 1 622 000 000 1 699 500 000

Nedsättning –42 000 000 –77 500 000

Totalt antal utestående aktier per 31 december 1 580 000 000 1 622 000 000

Varav innehades av Swedish Match AB –48 764 810 –37 929 170

Totalt antal utestående aktier, exkl. aktier som

innehades av Swedish Match AB 1 531 235 190 1 584 070 830

Kvotvärde på totalt utestående aktier 0:2465 0:2402

Återköp av egna aktier

Återköpta egna aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som

innehades av moderbolaget. Per den 31 december 2021 uppgick moder-

bolagets innehav av egna aktier till 48 764 810 (37 929 170).

Totala antalet återköpta aktier och ackumulerade återköp inkluderat i balan-

serarade vinstmedel redovisas nedan:

Antal aktier

(tusental)

Ackumulerad effekt på

eget kapital (MSEK)

2021 2020 2021 2020

Ingående balans vid

årets början 37 929 67 217 –37 528 –34 429

Årets inköp av egna aktier 52 836 48 212 –3 802 –3 099

Avsättning till fri reserv genom

indragning av egna aktier –42 000 –77 500 10 18

Fondemission – – –10 –18

Utgående balans vid årets slut 48 765 37 929 –41 330 –37 528

Årsstämman den 13 April 2021 beslutade om att förnya mandatet att

återköpa aktier upp till 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Dessutom

beslutade årstämman om indragning av 42,0 millioner tidigare inköpta

aktier med motsvarande fondemssion utan utgivande av nya aktier till

samma belopp som motsvarar nedsättningen av aktiekapitalet genom de

indragna aktierna om 10 MSEK. Aktieägarna godkände också förslaget

att indragningen ska allokeras till en fond som ska användas i enlighet

med ett årsstämmobeslut. Under året beslutades det om en uppdelning

av företagets aktier, varigenom varje befintlig aktie delades upp i tio aktier

(aktiesplit, ratio 10:1). Samtliga referenser till aktier och resultat per aktie

idenna rapport har omräknats för att reflektera denna aktiesplit.

Under året återköpte bolaget 52,836 miljoner aktier för 3 802 MSEK till

ettgenomsnittspris av 71:96 SEK.

Sedan återköpen inleddes har Swedish Match återköpt aktier till ett

genomsnittspris om 15:95 SEK.

Per den 31 december 2021 innehade Swedish Match 48,8 miljoner

återköpta aktier motsvarande 3,09 procent av det totala antalet aktier.

Det totala antalet utestående aktier uppgick till 1 531,2 miljoner vid årets

slut.

Utdelning

Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en total utdelning om 1:86 SEK

per aktie. Den föreslagna utdelningen uppgår till 2 848 MSEK baserat på de

1,531 miljarder aktier som var utestående vid årets utgång. Utdelning för

2020 betald under 2021 uppgick till 2 369 MSEK motsvarande 1:50 SEK per

aktie.

Fond för verkligt värde

Fond för verkligt värde bestod av en säkringsreserv. Förändringen under

året beskrivs nedan:

Säkringsreserv 2021 2020

Bokfört värde vid årets början –107 –66

Effektiv andel av förändringar i verkligt värde på kassa-

flödessäkringar 82 –51

Skatt –17 11

Bokfört värde vid årets slut –42 –107

Säkringsreserven innefattade ackumulerade förändringar av verkligt värde

på kassaflödessäkringar hänförliga till säkring av ränterisker.

Obeskattade reserver

Obeskattade reserver 2021 2020

Avskrivningar utöver plan:

Materiella anläggningstillgångar

Bokfört värde vid årets början 0 0

Årets avskrivning utöver plan 0 0

Totalt 0 0

Periodiseringsfond:

Bokfört värde vid årets början 2 675 2 325

Återföring av avsättning –260 –125

Avsättning innevarande år 550 475

Totalt 2 965 2 675

Bokfört värde vid årets slut 2 965 2 675

Swedish Match 2021 122

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Övriga avsättningar

Långfristiga och kortfristiga avsättningar bestod per den 31 december av

följande poster:

Övriga avsättningar 2021 2020

Pensionsåtaganden 39 64

Uppskjuten ersättning 31 29

Bokfört värde vid årets slut 69 93

Varav långfristiga 63 88

Varav kortfristiga 6 5

Avsättningar har under året förändrats enligt nedan:

2021

Pensions-

åtaganden

Uppskjuten

ersättning Totalt

Bokfört värde vid

årets början 64 29 93

Årets avsättningar 2 16 18

Ianspråktagna

avsättningar 0 – 0

Återförda avsättningar under

året och ändrade uppskatt-

ningar –27 0 –27

Avsättningar

omklassificerade till upp-

lupna kostnader – –15 –15

Bokfört värde vid

årets slut 39 31 69

2020

Pensions-

åtaganden

Uppskjuten

ersättning Totalt

Bokfört värde vid

årets början 70 28 98

Årets avsättningar 3 17 20

Ianspråktagna

avsättningar 0 – 0

Återförda avsättningar under

året och ändrade uppskatt-

ningar –10 0 –10

Avsättningar

omklassificerade till upp-

lupna kostnader – –15 –15

Bokfört värde vid

årets slut 64 29 93

Pensionsåtaganden

Pensionsåtaganden avsåg avsättning för särskild löneskatt på pensionsför-

pliktelser säkrade genom kapitalförsäkringar och avsättning för förmåns-

bestämda pensionsförpliktelser. Under föregående år bestod merparten av

pensionsavsättningarna av en pensionsstiftelse för tidigare anställda i det

avyttrade Swedish Match UK Ltd. Uppdaterad beräkning till följd av ändrade

antaganden vid årsskiftet visade på en minskad skuld och därmed har ingen

avsättning redovisats. Betalningar avseende pensionsåtaganden senare än

fem år efter balansdagen beräknades uppgå till 38 MSEK.

Uppskjuten ersättning

Uppskjuten ersättning avsåg långsiktiga incitamentprogram till vissa befatt-

ningshavare som kommer att regleras inom tre år.

Obligationslån

Obligationslån som är emitterade under GMTN programmet och förfaller till

betalning senare än fem år efter balansdagen uppgick till 3 811 MSEK

(4 411). För obligationslån som är emitterade i utländsk valuta och med

rörlig ränta används valutaränteswappar för att omvandla lån till SEK och

fast ränta.

År MSEK

2027 3 067

2028 445

2029 300

Totalt 3 811

Övriga skulder

Övriga skulder bestod i huvudsak av förändring i verkligt värde för derivat på

grund av ökning eller minskning av räntor och valutakurser. Skuldderivat

som förfaller senare än fem år efter balansdagen uppgick till 127 MSEK (210).

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2021 2020

Upplupna räntekostnader 170 168

Upplupna incitamentsprogram, inklusive sociala avgifter 40 39

Upplupna sociala avgifter 6 5

Upplupna semesterlöner 3 3

Personalkostnader 0 0

Övriga upplupna kostnader 13 2

Förutbetalda intäkter – 0

Bokfört värde vid årets slut 233 218

Swedish Match 2021 123

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Bokfört värde och verkligt värde

Nedanstående tabell visar bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument per 31 december 2021.

2021

Finansiella tillgångar

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Kassaflödes-

säkringar värde-

rade till FVOCI

Övriga

fordringar och

skulder

Summa

bokfört värde

Beräknat

verkligt värde

Övriga långfristiga fordringar – – 700 – 700 700

Fordringar på koncernföretag 3 153 – – – 3 153 3 153

Övriga kortfristiga fordringar – – 43 65 108 108

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

– – 2 31 33 33

Likvida medel 109 – – – 109 109

Summa tillgångar 3 262 – 745 96 4 103 4 103

Räntebärande skulder – 15 184 – – 15 184 15 496

Övriga skulder – – 128 2 130 130

Skulder till koncernföretag (kortfristiga) – 6 138 – – 6 138 6 138

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

– 125 45 63 233 233

Leverantörsskulder – 10 – – 10 10

Summa skulder – 21 457 173 65 21 695 22 007

Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras

som Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.

Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt

Derivat finansiella tillgångar – 745 – 745

Derivat finansiella skulder – 173 – 173

Nedanstående tabell visar bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument per 31 december 2020.

2020

Finansiella tillgångar

värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Kassaflödes-

säkringar värde-

rade till FVOCI

Övriga

fordringar och

skulder

Summa

bokfört värde

Beräknat

verkligt värde

Övriga långfristiga fordringar – – 459 – 459 459

Fordringar på koncernföretag 2 416 – – – 2 416 2 416

Övriga kortfristiga fordringar – – – 103 103 103

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

– – 1 35 36 36

Likvida medel 250 – – – 250 250

Summa tillgångar 2 666 – 460 138 3 264 3 264

Räntebärande skulder – 15 363 – – 15 363 15 713

Övriga skulder – – 213 2 215 215

Skulder till koncernföretag (kortfristiga) – 4 064 – – 4 064 4 064

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

– 122 46 50 218 218

Leverantörsskulder – 9 – – 9 9

Summa skulder – 19 558 259 52 19 869 20 219

Upplupna ränteintäkter i kassaflödessäkringar rapporteras i balansräkningen som Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter och upplupna räntekostnader i kassaflödessäkringar rapporteras

som Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter.

Verkligt värde per nivå Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt

Derivat finansiella tillgångar – 460 – 460

Derivat finansiella skulder – 259 – 259

Bokfört värde och verkligt värde för finansiella instrument

Swedish Match tillämpar IFRS 9 för att klassificera och värdera finansiella

instrument.

IFRS 13 tillämpas för finansiella instrument värderade till verkligt värde

i balansräkningen, vilket innebär att verkliga värden ska klassas enligt

en hierarki som reflekterar betydelsen av den indata som används enligt

följande nivåer:

– Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader.

– Nivå 2 – Annan indata än de noterade priser och som, antingen direkt eller

indirekt, är observerbara. Input data består huvudsakligen av samman-

satta räntor från ränteswappar, basisswappar och konverteringsef-

fekte rfrån rörliga räntor för att skapa valutaränteswappar. Dessa räntor

används för att beräkna marknadsvärde genom att diskontera utestående

valutaränteswappars kassaflöden inklusive aktuell värdering av berörda

valutor.

– Nivå 3 – Indata som inte bygger på observerbar marknadsdata.

Nedanstående tabell visar bokfört värde (inklusive upplupen ränta) och

verkligt värde per kategori av räntebärande finansiellt instrument, inklusive

nivå i verkligt värde hierarkin, per den 31 december 2021. Derivat hänförliga

till kassaflödessäkringar redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat

(FVOCI) i nivå 2 i verkligt värde hierarkin. Vid bedömning av verkligt värde för

dessa derrivat används olika metoder för att göra antaganden baserade på

marknadsförhållanden vid varje rapporteringstillfälle. Noterade marknads-

priser eller handlarnoteringar för identiska eller liknande instrument

används. De poster som inte är värderade till verkligt värde redovisas till

upplupet anskaffningsvärde. Alla övriga poster, utom räntebärande skulder,

har kort löptid och betraktas som icke räntebärande och därför är det totala

bokförda värdet på de finansiella instrumenten och det beräknade verkliga

värdet detsamma. Det bokförda värdet på räntebärande skulder skiljer sig

från det verkliga värdet på grund av ändrade marknadsräntor, bedömda

med hjälp av officiella marknadsnoteringar för våra utestående obligationer

eller liknande instrument med diskonterade kassaflöden. Angivna värden är

indikativa och kommer inte nödvändigtvis att realiseras.

För ytterligare information se Not 27 Finansiella instrument och finansiella

risker för koncernen på sidan 110.

Swedish Match 2021 124

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Derivat som omfattas av nettingavtal

För att reducera kreditrisken i de fordringar som uppstår på banker via

derivat har Swedish Match ingått nettingavtal, så kallade ISDA Master

Agreements, med samtliga motparter. Dessa avtal ger rätt till nettning

av värderingar på tillgångar och skulder, om motparten inte fullgör sina

skyldigheter, som vid inställda betalningar. Tabellen visar nettoexponeringar

per den 31 december. Inga säkerheter har tagits emot eller ställts. Samtliga

derrivat är relaterade till koncernens centrala upplåning.

Finansiella instrument som omfattas av nettingavtal

2021

Bruttobelopp

för finansiella

instrument

Belopp för finansiella

instrument som inte kvittas

i balansräkningen, men som

är föremål för nettingavtal Netto

Derivat – Tillgångar 745 –97 647

Derivat – Skulder 173 –97 76

2020

Bruttobelopp

för finansiella

instrument

Belopp för finansiella

instrument som inte kvittas

i balansräkningen, men som

är föremål för nettingavtal Netto

Derivat – Tillgångar 460 –134 326

Derivat – Skulder 259 –134 124

Operationella leasingavtal

Totala kostnader för operationella leasingavtal 2021 uppgick till 21 MSEK

(14). De operationella leasingavtalen hänför sig i huvudsak till hyra av

kontors lokaler och förråd. Avtalen är inte möjliga att avsluta under överens-

kommen leasingperiod och innehåller vissa indexeringsklausuler.

Framtida årliga minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara opera-

tionella leasingavtal med initiala eller återstående löptider på ett år eller

mer förfaller enligt följande:

Minimileaseavgifter 2021 2020

Inom ett år 25 19

Mellan ett år och fem år 25 48

Längre än fem år – –

Totalt 50 67

Vissa delar av de hyrda lokalerna hyrs ut i andra hand till ett av Swedish

Match ABs dotterföretag. Hyresintäkter under 2021 för de delar som hyrs ut i

andra hand till dotterföretaget uppgick 17 MSEK (12).

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter

Ställda säkerheter hänförde sig till kapitalförsäkringar som ställts som

säkerhet för pensionsförpliktelser och uppgick till 157 MSEK (128).

I enlighet med IAS 19 har kapitalförsäkringar ställda som säkerhet för

vissa pensionsförpliktelser i form av avgiftsbestämda planer kvittats mot

pensions åtaganden som redovisas i övriga avsättningar.

Eventualförpliktelser 2021 2020

Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag 303 291

Totalt 303 291

Vinstdisposition

Styrelsens förslag till vinstdisposition

Utdelning (1:86 SEK baserat på 1 531 235 190 aktier) SEK 2 848 097 453

Vinstmedel att balanseras i ny räkning SEK 7 042 718 802

Totalt SEK 9 890 816 255

Närstående

Sammanställning över närståendetransaktioner

Dotterföretag

2021 2020

Intäkter

Utdelningar 3 436 4 185

Koncernbidrag 3 140 2 406

Försäljning av tjänster 32 27

Hyresintäkter 17 12

Kostnader

Koncernbidrag –494 –14

Räntekostnader –40 –32

Inköp av varor/tjänster –29 –44

Fordringar 3 153 2 416

Skulder 6 138 4 064

Eventualförpliktelser 303 291

Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.

Förinformation om ersättning till ledande befattningshavare se koncernens

Not 5 Personal.

Inom ramen för den normala verksamheten genomför moderbolaget

transaktioner med dotterföretag. För information om direktägda dotter-

företag se Not 8 Koncernföretag.

Swedish Match 2021 125

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Avstämning av uppkomna skulder i finansieringsverksamheten

Poster som inte ingår i kassaflödet

2020 Kassaflöden

Justering från lång-

fristig del till kortfristig

Förändring av

kursdifferenser

Verkligt värde

förändringar 2021

Långfristiga räntebärande skulder 13 514 1 393 –944 234 – 14 197

Kortfristiga räntebärande skulder 1 849 –1 849 944 42 – 987

Nettotillgångar för säkring mot långfristiga ränte-

bärande skulder –248 –12 – –279 –82 –621

Summa skulder från finansieringsverksamheten 15 115 –468 – –3 –82 14 562

Ersättningar till anställda efter avslutad anställning

Swedish Match AB har pensionsförpliktelser som är försäkrade i svenska

pensionsstiftelser. Swedish Match AB har också övertagit ansvaret som

huvudman för en pensionsstiftelse som omfattar före detta anställda i det

avyttrade Swedish Match UK Ltd.

Per den 31 december 2021 visade de svenska pensionsplanerna och

pensionsplanen för anställda i Storbritannien ett nettoöverskott. I enlighet

med RFR 2 har nettoöverskottet i pensionsplanerna inte redovisats i balans-

räkningen.

Tabellerna nedan visar pensionsåtaganden för Swedish Match AB:

Förmånsbestämda pensionsplaner 2021 2020

Nuvärdet av fonderade förpliktelser 833 827

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –977 –887

Överskott, netto –144 –60

Överskott netto i pensionsstiftelse som inte redovisas

ibalansräkningen 144 92

Netto pensionsskuld redovisad i balansräkningen 0 32

Specifikation av förändringar i nettoskuld redovisad i balansräkningen

hänförlig till pensioner:

Pensionsskuld, netto 2021 2020

Bokfört värde vid årets början 32 43

Utbetalda ersättningar 12 20

Gottgörelse från pensionsstiftelse –12 –20

Förändring i pensionsavsättningar –32 –11

Bokfört värde vid årets slut 0 32

140 MSEK (92) av den totala nettopensionstillgången omfattas av Tryggande-

lagen.

Specifikation av kostnader och intäkter hänförliga till pensioner:

Förmånsbestämda pensionsplaner 2021 2020

Skillnad mellan gottgörelse från pensionsstiftelse och

utbetalda pensioner 0 0

Räntekostnad på förpliktelser –12 –16

Faktisk avkastning på förvaltningstillgångar 59 47

Förändring i pensionsavsättningar 32 11

Netto intäkter för pensioner 80 42

Pensioner som omfattas av försäkringspremier:

Kostnader för försäkringspremier redovisade

i resultaträkningen –19 –17

Förändring av överskott i pensionsstiftelser –48 –31

Kostnader netto redovisade i resultaträkningen,

hänförliga till pensioner 13 –6

Kostnaderna hänförliga till pensioner redovisas i resultaträkningen som

administrationskostnader.

Den faktiska avkastningen på förvaltningstillgångar var 6,7 procent (4,9).

Förvaltningstillgångar i pensionsstiftelserna består av följande:

Förvaltningstillgångar 2021 2020

Skuldinstrument 76 72

Aktiebaserade instrument 172 130

Andra tillgångar

729 684

Totalt 977 887

Större delen omfattar livränta hos försäkringsbolaget Aviva i Storbritannien

Viktigare aktuariella antaganden på balansdagen

Förpliktelserna beräknas utifrån en viktad genomsnittlig diskonteringsränta

på 1,8 procent (1,3).

Ett kapitaltillskott om cirka 6 MSEK till pensionsstiftelsen i Storbritannien

kommer att betalas in under första kvartalet 2022.

Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys

Betalda och erhållna räntor och erhållen utdelning 2021 2020

Erhållen utdelning 3 436 4 185

Erlagd ränta, externa –316 –261

Erlagd ränta, koncernföretag –40 –32

Totalt 3 080 3 892

Betalda och erhållna räntor redovisas som kassaflöden från den löpande

verksamheten.

Justering för poster som inte ingår i kassaflöden m.m. 2021 2020

Avskrivningar 0 0

Nedskrivning av dotterföretag 299 287

Förändring upplupna räntor 5 48

Förändring i pensionsavsättningar –32 –11

Totalt 272 324

Likvida medel 2021 2020

Kassa och bank 0 0

Övriga kortfristiga placeringar

108 250

Totalt 109 250

Övriga kortfristiga placeringar har klassificerats som likvida medel eftersom de snabbt kan

omsättas till likvida medel.

Händelser efter räkenskapsårets slut

Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets slut.

Swedish Match 2021 126

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Revisionsberättelse

Till årsstämman i Swedish Match AB (publ), organisationsnummer 556015-0756

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för

Swedish Match AB för räkenskapsåret 2021-01-01–2021-12-31. Bolagets

årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 11, 31–33, 71–72

och 75–126 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med års-

redovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild

av moderbolagets nansiella ställning per den 31 december 2021 och av

dess nansiella resultat och kassaöde för året enligt årsredovisningslagen.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen

och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens nan-

siella ställning per den 31 december 2021 och av dess nansiella resultat

och kassaöde för året enligt International Financial Reporting Standards

(IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltnings-

berättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens

övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och

balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-

redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport

som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med Revisors-

förordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)

och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs

närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat

på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i

Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det

granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess

kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-

enliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår

professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av års-

redovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa

områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings-

tagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men

vigör inga separata uttalanden om dessa områden.

Värdering av immateriella tillgångar

Swedish Match redovisar immateriella tillgångar om 2 281 MSEK per den

31december 2021. För kassagenererande enheter som innehåller immate-

riella tillgångar, fastställandet av återvinningsvärde, vilket är det högsta av

verkligt värde eer avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärde,

kräver att företagsledningen gör bedömningar för att både identiera och

värdera de relevanta kassagenererande enheterna. Företagsledningen har

upprättat nedskrivningsprövningar, i enlighet med gällande regelverk, för

kassagenererande enheter baserat på beräkning av nyttjandevärdet. Fast-

ställandet av återvinningsvärdet bygger på företagsledningens antaganden

om olika parametrar såsom försäljningstillväxt, EBITDA-marginal, evig

tillväxttakt och diskonteringsränta.

Upplysningar om immateriella tillgångar ingår i not 1 Redovisnings-

principer och not 11 Immateriella tillgångar.

Vår revision omfattade men var inte begränsad till följande gransknings-

åtgärder:

• kartlagt processen för nedskrivningsprövning samt bedömt utformning

och implementering av relevanta interna kontroller;

• med involvering av våra interna värderingsspecialister, utvärderat och

utmanat viktiga antaganden i företagsledningens nedskrivningspröv-

ningar, såsom antaganden om försäljningstillväxt, EBITDA-marginal,

evigtillväxt och diskonteringsränta;

• granskat den aritmetiska korrektheten i modellerna för nedskrivnings-

prövning, och

• granskat att erforderliga upplysningar lämnas i de nansiella rapporterna.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen och åternns på sidorna 2–10, 12–30, 34–70,

73–74, 130–135 och 149–151. Det är styrelsen och verkställande direktören

som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen

omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande

avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo-

visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identieras ovan

och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar

vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om

informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna informa-

tion, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsent-

lig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera

idet avseendet.

Swedish Match 2021 127

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger

en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern-

redovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkstäl-

lande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är

nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som

inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegent-

ligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansva-

rar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och

koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är till-

lämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksam-

heten och att använda antagandet om fortsatt dri. Antagandet om fortsatt

dri tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att

likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt

alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovis-

ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsent-

liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och

att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig

säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision

som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp-

täcka en väsentlig felaktighet om en sådan nns. Felaktigheter kan uppstå på

grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som

användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen

och koncernredovisningen nns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del

av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi

även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt-

ning för Swedish Match AB för räkenskapsåret 2021-01-01–2021-12-31

samtav förslaget till dispositioner beträande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i

f örvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande

direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt

denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i

förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige

och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-

enliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträande

bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland

annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav

som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer

på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings-

behov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma

bolagets ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är

utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekono-

miska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den

verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens

riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nöd-

vändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag

och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande

om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad

avsäkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande

direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som

kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisnings-

lagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets

vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad

av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en

r evision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp-

täcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet

mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust

inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen nns på Revisorsinspektionens webb-

plats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är

en del av revisionsberättelsen.

Swedish Match 2021 128

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Stockholm den 24 mars 2022

Deloitte AB

Peter Ekberg

Auktoriserad revisor

Revisorns uttalande om ESEF-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi

även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har

upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap.

4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Swedish Match AB

för räkenskapsåret 2021-01-01–2021-12-31.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i

ettformat som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi-

sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommenda-

tion beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål-

lande till Swedish Match AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt

fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som

grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktörensom har ansvaret för att

Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528)

om värdepappersmarknaden, och för att det nns en sådan intern kon-

troll som styrelsen och verkställande direktörenbedömer nödvändig för att

upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgi är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt

väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för

att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som

uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en

granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan nns. Felaktig-

heter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara

väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag

som utför revision och översiktlig granskning av nansiella rapporter samt

andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett

allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade rikt-

linjer och rutiner avseende eerlevnad av yrkesetiska krav, standarder för

yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om

attEsef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhet-

lig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning.

Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att

bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar

revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen

och verkställande direktören tar fram underlaget i sye att utforma gransk-

ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i sye att göra ett uttalande om eektiviteten i den interna kontrol-

len. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten

och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av

Esef-rapporten, dvs. om len som innehåller Esef-rapporten uppfyller den

tekniska specikation som anges i kommissionens delegerade förordning

(EU) 2019/815 och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer

med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-

rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande och fullstän-

dig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och egetkapital-

räkningar samt kassaödesanalysen.

Deloitte AB, utsågs till Swedish Match ABs revisor av bolagsstämman

2021-04-13 och har varit bolagets revisor sedan 2017-05-04.

Swedish Match 2021 129

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Femårsöversikt 2017–2021

Koncernens resultaträkning i sammandrag , MSEK 2021 2020 2019 2018 2017

Nettoomsättning 18 489 16 698 14 739 12 966 11 751

Bruttoresultat 12 240 10 947 9 363 8 133 7 396

Större engångsposter 300 – –367 – 373

Rörelseresultat 8 286 6 991 5 307 4 812 4 592

Finansnetto –345 –347 –247 –281 –240

Resultat före skatt 7 941 6 644 5 060 4 531 4 353

Årets resultat 6 218 4 888 3 896 3 578 3 400

EBITDA

8 601 7 580 6 222 5 227 4 600

Koncernens resultat- och balansräkning samt tillhörande noter för 2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15. För ytterligare information om effekten av antagandet av IFRS 15, se Not 1.

Exklusive större engångsposter

Koncernens balansräkning i sammandrag , MSEK 2021 2020 2019 2018 2017

Immateriella anläggningstillgångar 2 281 2 237 2 355 2 708 2 088

Materiella anläggningstillgångar

4 556 3 633 3 255 2 941 2 558

Nyttjanderättstillgångar 388 278 255 – –

Andelar i intresseföretag 41 42 42 24 22

Övriga långfristiga tillgångar och operativa fordringar

25 20 18 19 22

Övriga långfristiga finansiella tillgångar och fordringar 1 832 1 556 1 826 1 420 1 254

Summa anläggningstillgångar 9 123 7 765 7 750 7 113 5 944

Övriga kortfristiga finansiella fordringar 374 219 195 226 263

Kortfristiga operativa tillgångar och fordringar 4 534 3 732 3 905 3 762 3 171

Likvida medel 2 121 3 411 2 370 2 886 3 998

Summa omsättningstillgångar 7 029 7 362 6 471 6 874 7 432

Tillgångar som innehas för försäljning

– 28 16 – –

Summa tillgångar 16 152 15 155 14 237 13 987 13 376

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare –6 686 –7 814 –6 324 –5 611 –4 202

Innehav utan bestämmande inflytande 17 16 16 16 1

Summa eget kapital –6 669 –7 798 –6 308 –5 595 –4 201

Långfristiga finansiella avsättningar 1 397 1 268 1 228 1 186 1 200

Långfristiga räntebärande skulder 14 197 13 514 12 130 12 282 10 277

Övriga långfristiga finansiella skulder

1 883 1 926 1 626 1 140 1 218

Övriga långfristiga operativa skulder 504 485 434 415 368

Summa långfristiga skulder 17 981 17 194 15 417 15 024 13 063

Kortfristiga räntebärande skulder 990 1 850 1 300 1 229 1 253

Övriga kortfristiga finansiella skulder

368 653 715 245 534

Övriga kortfristiga operativa skulder 3 482 3 257 3 112 3 085 2 727

Summa kortfristiga skulder 4 840 5 759 5 127 4 559 4 514

Summa skulder 22 821 22 953 20 544 19 582 17 577

Summa eget kapital och skulder 16 152 15 155 14 237 13 987 13 376

Omräknat i enlighet med IFRS 15.

Inkluderar skogsplanteringar.

Inkluderar pensionstillgångar och derivatinstrument.

Tillgångar som innehas till försäljning hänförs till mark och land. Det verkliga värdet minus försäljningskostnader förväntas inte vara lägre än det redovisade värdet.

Inkluderar pensionsförpliktelser och finansiella derivatinstrument.

Inkluderar kortfristiga finansiella derivatinstrument

Koncernens kassaflöde i sammandrag, MSEK 2021 2020 2019 2018 2017

Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 336 5 607 5 080 3 705 3 402

Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 156 –1 173 –815 –1 204 1 594

Kassaflöde som överförts till aktieägarna –6 171 –5 119 –4 766 –5 423 –5 498

Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet –440 2 000 –38 1 727 1 215

Minskning/ökning av likvida medel –1 431 1 315 –539 –1 195 713

Likvida medel vid årets början 3 411 2 370 2 886 3 998 3 364

Valutakursdifferens i likvida medel 141 –274 23 83 –79

Likvida medel vid årets slut 2 121 3 411 2 370 2 886 3 998

Swedish Match 2021 130

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Nyckeltal

2021 2020 2019 2018 2017

Nettolåneskuld, MSEK 14 035 13 523 11 925 10 843 8 183

Investeringar i materiella anläggningstillgångar, MSEK 1 172 1 126 720 649 369

Rörelsemarginal från produktsegment, % 44,8 43,8 40,5 39,0 37,9

Rörelsemarginal, %

44,8 41,9 36,0 37,1 39,1

EBITA räntetäckningsgrad 24,3 21,4 23,4 17,5 12,6

Nettolåneskuld/EBITA 1,7 1,9 2,1 2,2 1,9

Aktiedata

Aktiekapital, MSEK 390 390 390 390 390

Ordinarie utdelning per aktie, SEK

4)5)

1:86 1:50 1:25 1:05 0:92

Extra utdelning per aktie, SEK

– – – – 0:74

Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK

Inklusive större engångsposter

3:97 3:04 2:32 2:06 1:89

Inklusive större engångsposter, exklusive intäkter från STG

3:97 3:04 2:32 2:06 1:84

Exklusive större engångsposter och intäkter från STG

3:82 3:22 2:54 2:06 1:64

Alla nyckeltal har beräknats exklusive större engångsposter om inget annat anges.

2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15.

Koncernens rörelsemarginal inklusive större engångsposter

Styrelsens förslag.

En aktiesplit (1:10) gjordes i Maj 2021. Historisk aktiedata i denna rapport har justerats i enlighet med IAS 33.

Nettoomsättning per produktsegment, MSEK 2021 2020 2019 2018 2017

Rökfria produkter 12 120 10 651 8 914 7 477 6 661

Cigarrer 4 688 4 533 4 249 3 890 3 457

Tändprodukter 1 338 1 149 1 200 1 246 1 291

Nettoomsättning från produktsegment 18 145 16 332 14 363 12 612 11 410

Övrig verksamhet 344 366 376 353 342

Nettoomsättning 18 489 16 698 14 739 12 966 11 751

2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15.

Rörelseresultat per produktsegment, MSEK 2021 2020 2019 2018 2017

Rökfria produkter 5 998 5 142 3 997 3 317 2 798

Cigarrer 1 841 1 796 1 577 1 412 1 314

Tändprodukter 297 222 238 189 211

Rörelseresultat från produktsegment 8 136 7 160 5 812 4 918 4 323

Övrig verksamhet –150 –169 –137 –106 –104

Avyttring av aktier i STG – – – – 197

Intäkt från ändrad förmånsplan – – – – 69

Realisationsvinst från försäljning av tomt – – – – 107

Förlikningsintäkt 300 – – – –

Nedskrivning i europeiska tuggtobaksverksamheten – – –367 – –

Rörelseresultat 8 286 6 991 5 307 4 812 4 592

2017 har räknats om i enlighet med IFRS 15.

Rörelsemarginal per produktsegment, % 2021 2020 2019 2018 2017

Rökfria produkter 49,5 48,3 44,8 44,4 42,0

Cigarrer 39,3 39,6 37,1 36,3 38,0

Tändprodukter 22,2 19,3 19,8 15,2 16,4

Rörelsemarginal från produktsegment 44,8 43,8 40,5 39,0 37,9

Omräknat i enlighet med IFRS 15.

Swedish Match 2021 131

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Kvartalsdata 2020–2021

2021 2020

Koncernens resultaträkning i sammandrag, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Nettoomsättning 4 751 4 778 4 505 4 455 4 136 4 400 4 133 4 029

Bruttoresultat 3 099 3 166 2 990 2 986 2 677 2 990 2 672 2 607

Rörelseresultat 1 901 2 075 1 956 2 354 1 650 2 048 1 693 1 601

Finansiella poster, netto –83 –88 –85 –89 –80 –105 –84 –78

Resultat före skatt 1 818 1 987 1 871 2 265 1 570 1 943 1 609 1 523

Periodens resultat 1 457 1 540 1 441 1 780 1 244 1 222 1 254 1 168

EBITDA

2 070 2 227 2 107 2 197 1 796 2 193 1 841 1 749

Exklusive större engångsposter.

Nyckeltal Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rörelsemarginal, % 40,0 43,4 43,4 52,8 39,9 46,5 41,0 39,7

Investeringar i materiella anläggningstillgångar, MSEK 313 284 298 277 379 231 324 192

Resultat per aktie före utspädning, SEK

0:94 0:99 0:92 1:12 0:78 0:76 0:78 0:72

En aktiesplit (1:10) gjordes i maj 2021. Historisk aktiedata i denna rapport har blivigt justerat i enlighet med IAS 33.

Nettoomsättning per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rökfria produkter

3 242 3 100 2 955 2 823 2 606 2 842 2 695 2 508

Cigarrer

1 063 1 237 1 138 1 249 1 152 1 184 1 069 1 128

Tändprodukter 357 354 321 305 288 277 275 309

Nettoomsättning från produktsegment 4 663 4 691 4 414 4 376 4 045 4 303 4 039 3 945

Övrig verksamhet 88 87 90 78 91 97 94 84

Nettoomsättning 4 751 4 778 4 505 4 455 4 136 4 400 4 133 4 029

Rörelseresultat per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rökfria produkter

1 547 1 558 1 428 1 465 1 168 1 519 1 301 1 154

Cigarrer

343 481 458 560 481 499 378 438

Tändprodukter 67 60 103 67 46 57 52 67

Rörelseresultat från produktsegment 1 957 2 099 1 988 2 092 1 695 2 075 1 731 1 659

Övrig verksamhet –57 –24 –32 –37 –45 –28 –38 –58

Förlikningsintäkt – – – 300 – – – –

Rörelseresultat 1 901 2 075 1 956 2 354 1 650 2 048 1 693 1 601

Rörelsemarginal per produktsegment, % Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rökfria produkter

47,7 50,3 48,3 51,9 44,8 53,5 48,3 46,0

Cigarrer

32,3 38,8 40,3 44,8 41,7 42,2 35,4 38,8

Tändprodukter 18,7 17,0 31,9 22,0 16,0 20,5 18,9 21,7

Rörelsemarginal från produktsegment 42,0 44,7 45,0 47,8 41,9 48,2 42,9 42,1

EBITDA per produktsegment, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rökfria produkter

1 668 1 663 1 532 1 561 1 269 1 617 1 401 1 252

Cigarrer

365 502 479 581 503 520 400 460

Tändprodukter 78 71 113 77 54 67 62 78

EBITDA per produktsegment 2 111 2 236 2 124 2 219 1 826 2 204 1 863 1 790

EBITDA marginal per produktsegment, % Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Rökfria produkter

51,4 53,6 51,8 55,3 48,7 56,9 52,0 49,9

Cigarrer

34,3 40,6 42,1 46,5 43,6 43,9 37,4 40,8

Tändprodukter 21,8 20,0 35,3 25,3 18,8 24,1 22,7 25,2

EBITDA marginal per produktsegment 45,3 47,7 48,1 50,7 45,1 51,2 46,1 45,4

Avskrivningar och nedskrivningar, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Materiella anläggningstillgångar 124 110 109 101 105 103 106 105

Nyttjanaderättstillgångar 26 24 23 23 23 23 23 22

Immateriella anläggningstillgångar 19 19 18 18 18 19 20 21

Summa 169 152 151 142 146 145 149 148

Finansnetto, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1

Ränteintäkter 12 6 7 11 5 7 8 30

Räntekostnader –91 –92 –90 –93 –91 –109 –93 –87

Räntekostnader, netto –79 –86 –84 –83 –86 –102 –85 –57

Övriga finansiella kostnader, netto –4 –3 –2 –6 6 –3 1 –21

Summa finansnetto –83 –88 –85 –89 –80 –105 –84 –78

Swedish Match 2021 132

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

Definitioner

Swedish Match redovisar ett flertal finansiella mått som ligger utanför IFRS definitioner för att investerare och företagsledningen effektivt ska kunna

bedöma koncernens finansiella ställning och resultat. Detta innebär att dessa nyckeltal inte alltid är jämförbara med mått som andra företag använder.

De ska därför ses som ett komplement till nyckeltal som definieras enligt IFRS. Swedish Match tillämpar dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid.

Nyckeltalen är alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer om inget annat anges.

Nettoomsättning från produktsegment

Definition/beräkning

Nettoomsättning från rörelsesegment vilken exkluderar Övrig verksamhet

Syfte

Används som ett mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets

nettoomsättning, oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska

funktionen för distribution).

Rörelseresultat (EBIT) från produktsegment

Definition/beräkning

Rörelseresultat från rörelsesegment exklusive Övrig verksamhet och större

engångsposter

Syfte

Används som ett mått på Swedish Match kommersiella kärnverksamhets

operativa resultat, oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska

funktionen för distribution) och poster som påverkar jämförbarheten mellan

perioder.

Rörelsemarginal från produktsegment (%)

Definition/beräkning

100 × Rörelseresultat från produktsegment ÷ Nettoomsättning från produkt-

segment

Syfte

Används som ett mått på Swedish Match kärnverksamhets lönsamhet,

oaktat effekten av Övrig verksamhet (inkl. den svenska funktionen för

distribution).

Periodens resultat, exklusive större engångsposter

Definition/beräkning

Periodens resultat exklusive större engångsposter

Syfte

Används som ett alternativt mått på den löpande verksamhetens resultat för

perioden som inte påverkas av poster som påverkar jämförbarheten mellan

perioder.

Utdelningsandel (%)

SEK 2021 2020

Utdelning (föreslagen efter årets slut) 1:86 1:50

Justerat resultat per aktie från kvarvarande verksamhet,

före utspädning 3:82 3:22

Utdelningsandel (%) 49 47

Definition/beräkning

100 x Utdelning (föreslagen efter årets slut) ÷ Justerat resultat per aktie

från kvar varande verksamhet, före utspädning

Syfte

Används som ett mått på den procentuella andel av nettoresultatet som

distribueras som utdelning till aktieägarna.

Direktavkastning (%)

SEK 2021 2020

Utdelning (föreslagen efter årets slut) 1:86 1:50

Börskurs vid året slut 72:02 63:78

Direktavkastning (%) 2,58 2,35

Definition/beräkning

100 x Utdelning (föreslagen efter årets slut) ÷ Börskurs vid årets slut

Syfte

Direktavkastning används som ett mått på avkastningen till aktieägarna.

Totalavkastning (%)

SEK 2021 2020

Börskurs vid årets slut 72:02 63:78

Betald utdelning 1:50 1:25

Avkastning på återinvesterad utdelning 0:02 0:13

Börskurs vid föregående årsslut 63:78 48:28

Totalavkastning (%) 15,3 35,0

Definition/beräkning

100 × (Börskurs vid årets slut – Börskurs vid föregående årsslut) + (Betald

utdelning + Avkastning på återinvesterad utdelning) ÷ Börskurs vid

föregående årsslut

Syfte

Används som ett mått på koncernens totala värdeskapande för aktieä-

garna, inklusive avkastning och värdeökning/värdeminskning på aktie-

kursen.

P/E-tal

SEK 2021 2020

Börskurs vid årets slut 72:02 63:78

Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet, före

utspädning 3:97 3:04

P/E-tal 18,1 21,0

Definition/beräkning

Börskurs vid årets slut ÷ Resultat per aktie

Syfte

Används som ett mått på marknadsvärdet I relation till koncernens netto-

vinstgenerering.

Swedish Match 2021 133

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

EBIT-multipel

MSEK 2021 2020

Börsvärde 110 280 101 032

Nettolåneskuld 14 035 13 523

Innehav utan bestämmande inflytande 17 16

Rörelseresultat 8 286 6 991

EBIT-multipel 15,0 16,4

Definition/beräkning

(Börsvärde + Nettolåneskuld + Innehav utan bestämmande inflytande) ÷

Rörelseresultat

Syfte

Används som ett mått på koncernens värde i förhållande till rörelseresultat-

generering.

EBITA och EBITDA

MSEK 2021 2020

Periodens resultat 6 218 4 888

Skatter 1 723 1 756

Finansnetto 345 347

Periodens rörelseresultat 8 286 6 991

Större engångsposter –300 –

Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar 75 77

EBITA 8 061 7 068

Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar och

nyttjanderättstillgångar 540 511

EBITDA 8 601 7 580

EBITA

Definition/beräkning

Periodens resultat exklusive större engångsposter, finansiella poster, skatt

samt av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar

Syfte

Används som ett mått på operativt resultat i relation till koncernens finan-

siella förpliktelser.

EBITDA

Definition/beräkning

Periodens resultat exklusive större engångsposter, finansiella poster, skatt

samt av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar

samt nyttjanderättstillgångar

Syfte

Används som ett alternativt mått på operativt resultat som inte påverkats

av historiska investeringar och dess redovisningsmässiga hantering och

inte heller av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder.

EBITDA och EBITDA marginal från produktsegment

MSEK 2021 2020

Periodens rörelseresultat 8 286 6 991

Avgår, rörelseresultat från Övrig verksamhet 150 169

Avgår, större engångsposter –300 –

Rörelseresultat från produktsegment 8 136 7 160

Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella

tillgångar samt nyttjanderättstillgångar 615 588

Avgår, av- och nedskrivningar på materiella och

immateriella tillgångar samt nyttjanderättstillgångar

förÖvrig verksamhet –61 –65

EBITDA från produktsegment 8 690 7 684

Nettoomsättning från produktsegment 18 145 16 332

EBITDA marginal från produktsegment, % 47,9 47,0

EBITDA från produktsegment

Definition/beräkning

Rörelseresultat från produktsegment exklusive av- och nedskrivningar på

materiella och immateriella tillgångar samt nyttjanderättstillgångar

Syfte

Används som ett alternativt mått på Swedish Match kommersiella

kärnverksamhets operativa resultat som inte påverkats av historiska

investeringar och dess redovisningsmässiga hantering och inte heller

avposter som påverkar jämförbarheten mellan perioder.

EBITDA marginal från produktsegment (%)

Definition/beräkning

100 × EBITDA från produktsegment ÷ Nettoomsättning från produkt-

segment

Syfte

Används som ett alternativt mått på Swedish Match kommersiella

kärnverksamhets lönsamhet.

Större engångsposter

MSEK 2021 2020

Förlikningsintäkt 300 –

Summa större engångsposter I rörelseresultatet 300 –

Skatt hänförlig till förlikningsintäkt –62 –

Skattekostnad inklusive ränta hänförlig till en negativ

dom i ett skatteärende i Sverige – –286

Summa större engångsposter i nettoresultatet 238 –286

Definition/beräkning

Större engångsposter är särredovisade intäkter och kostnader av

engångskaraktär som vanligtvis är hänförliga till större kapitalvinster eller

förluster från avyttringar, större nedskrivningar och omstruktureringskost-

nader samt övriga större intäkter och kostnader av engångskaraktär under

perioden

Syfte

Används för att informera om poster som påverkar jämförbarheten mellan

perioder.

DEFINITIONER Fortsättning

Swedish Match 2021 134

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet

DEFINITIONER Fortsättning

Justerat resultat per aktie

Före och efter utspädning 2021 2020

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare, MSEK 6 217 4 888

Förlikningsintäkt i nettoresultat, MSEK –238 –

Skattekostnad inklusive ränta, MSEK – 286

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare, exkl. större engångsposter, MSEK 5 979 5 174

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier,

tusental, tusental

1 565 397 1 608 665

Justerat resultat per aktie, SEK 3:82 3:22

En aktiesplit (10:1) genomfördes i maj 2021. Historiska aktiedata har i denna rapport omräknats i

enlighet med IAS 33.

Definition/beräkning

Periodens resultat exklusive större engångsposter, netto efter skatt ÷

Genomsnittligt antal utestående aktier

Syfte

Används som ett alternativt mått för resultat per aktie som inte påverkats

av poster som påverkar jämförbarheten mellan perioder.

EBITA räntetäckningsgrad

MSEK 2021 2020

EBITA 8 061 7 068

Ränteintäkter 36 49

Räntekostnader –367 –379

EBITA räntetäckningsgrad 24,3 21,4

Definition/beräkning

EBITA ÷ (Ränteintäkter - Räntekostnader)

Syfte

Används som ett mått på förmågan att betala räntekostnader.

Nettolåneskuld/EBITA

MSEK 2021 2020

Nettolåneskuld 14 035 13 523

EBITA 8 061 7 068

Nettolåneskuld/EBITA 1,7 1,9

Definition/beräkning

Nettolåneskuld ÷ EBITA

Syfte

Används som indikation på den tid (i år) som krävs för att finansiera

befintliga finansiella förpliktelser med koncernens fria kassaflöde från

denlöpande verksamheten.

Nettolåneskuld

MSEK 2021 2020

Långfristiga räntebärande skulder 14 197 13 514

Kortfristiga räntebärande skulder 990 1 850

Komponenter av derivat (skulder)

112 420

Komponenter av derivat (tillgångar)

–851 –546

Långfristiga leasingskulder

307 208

Kortfristiga leasingskulder

96 77

Nettoavsättning till pensioner och liknande förpliktelser

1 445 1 503

Nettopensionstillgångar och liknande fordringar

–140 –92

Likvida medel –2 121 –3 411

Nettolåneskuld 14 035 13 523

Inkluderat i Övriga långfristiga finansiella skulder och Övriga kortfristiga finansiella skulder i koncer-

nens balansräkning i sammandrag.

Inkluderat i Övriga långfristiga finansiella tillgångar och fordringar och Övriga kortfristiga finansiella

fordringar i koncernens balansräkning i sammandrag.

Inkluderat i Övriga långfristiga finansiella skulder i koncernens balansräkning i sammandrag.

Inkluderat i Övriga kortfristiga finansiella skulder i koncernens balansräkning i sammandrag.

Inkluderat i Övriga långfristiga finansiella tillgångar och fordringar i koncernens balansräkning

i sammandrag.

Valutakomponenter för derivat som inkluderas i nettolåneskulden redovisas

i koncernens balansräkning i sammandrag och baseras på det totala värdet

av samtliga komponenter i det finansiella instrumentet, dvs om det totala

värdet av det finansiella instrumentet är en tillgång, men inkluderar en negativ

derivatkomponent redovisas denna derivatkomponent som en negativ tillgång

ikoncernens balansräkning i sammandrag och vice versa.

Definition/beräkning

Kort- och långfristiga skulder justerat för komponenter av derivat

(tillgångar och skulder) som hänförs till dessa skulder + nettoavsättningar

för pensioner och liknande förpliktelser + kort- och långfristiga leasing-

skulder – likvida medel och kortfristiga placeringar

Syfte

Används som ett mått på netto finansiella förpliktelser.

Börsvärde

MSEK 2021 2020

Börskurs vid årets slut, SEK 72:02 63:78

Antalet aktier utestående vid årets slut 1 531 235 190 1 584 070 830

Börsvärde, miljarder SEK 110,3 101,0

Definition/beräkning

Börskurs vid årets slut × Antalet aktier utestående vid årets slut

Syfte

Används som mått på koncernens marknadsvärde.

Swedish Match 2021 135

CFO kommenterar

Revisionsberättelse

Innehåll

Femårsöversikt

Finansiell översikt

Kvartalsdata

Förslag till vinstdisposition

Definitioner

Koncernens räkenskaper Moderbolagets räkenskaper

Koncernen Hållbarhet Aktieägarinformation Finansiella rapporter BolagsstyrningVerksamhet