Skuldfinansieringskällor
Swedish Match-koncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, kassaflöde från löpande verksamhet och upplåning.
Koncernens policy är att låneskuldens räntebindning ska vara kortare än fem år. Koncernens mål för sin räntebindning är att ha en jämn och låg räntekostnad.
Genomsnittliga räntor för utestående obligationer (inklusive derivat) den 31 december 2020 var 2,1 procent (2,1). Den genomsnittliga räntebindningen uppgick på koncernens lån till 3,7 år (3,7 år) med hänsyn tagen till valutaränteswappar. Ränteförfallostrukturen per den 31 december 2020 var följande:
| År | Fasta lån, MSEK | Rörliga lån, MSEK | Totalt MSEK |
|---|---|---|---|
| 2021 | 1 849 | – | 1 849 |
| 2022 | 1 401 | – | 1 401 |
| 2023 | 1 722 | 450 | 2 172 |
| 2024 | 3 008 | – | 3 008 |
| 2025 | 2 522 | – | 2 522 |
| 2026– | 4 411 | – | 4 411 |
| Totalt | 14 913 | 450 | 15 363 |
Swedish Match har en central finansieringsfunktion, vilket innebär att så stor del som möjligt av koncernens externa upplåning hanteras centralt. Extern upplåning kan dock ske lokalt i länder där regler och skatter gör central finansiering omöjlig eller där en sådan inte är ekonomiskt fördelaktig. Swedish Match försöker begränsa refinansieringsrisken genom att ha en god spridning och en viss längd på sin bruttoupplåning samt att inte bli beroende av enstaka finansieringskällor.
Swedish Match har en syndikerad bankfacilitet, säkerställd kredit, om 1 500 MSEK vilken förfaller i december 2022. Denna var vid årsskiftet outnyttjad och innehåller inga finansiella villkorsbegränsningar. Faciliteten ses som en refinansieringsreserv. Tillgängliga medel i likvida medel och garanterade kreditfaciliteter vid årets slut uppgick till 4 911 MSEK. Härav utgjorde 1 500 MSEK bekräftade kreditlöften och resterande 3 411 MSEK utgjordes av likvida medel. Samtliga likvida medel är användbara dvs inga pantsatta eller spärrade.
Huvuddelen av Swedish Match finansiering utgörs av ett globalt medium term note program (MTN) som har ett rambelopp om 2 000 MEUR. Programmet är ett obekräftat låneprogram och tillgången kan komma att begränsas av koncernens kreditvärdighet och rådande marknadsvillkor. I händelse av marknadsstress kommer den syndikerade bankfaciliteten på 1 500 MSEK att användas om nödvändigt. Den 31 december 2020 var det globala programmet utnyttjat med 15 368 MSEK. Den genomsnittliga förfallostrukturen på koncernens obligationsupplåning per den 31 december 2020 uppgick till 3,8 år.
Swedish Match totala odiskonterade kassaflöden avseende betalningar av lån och leasingavgifter, inklusive räntebetalningar, negativa derivat (derivat med positivt verkligt värde ingår inte ), upplupen ränta, leverantörsskulder och deras förfalloprofiler fördelar sig enligt följande:
| År | Övriga finansiella skulder inkl. ränta, MSEK | Negativa derivat, MSEK | Leverantörs- skulder, MSEK | Totala kassaflöden, MSEK | Totalt bokfört värde, MSEK |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2 270 | 61 | 409 | 2 740 | 2 644 |
| 2022 | 1 671 | 34 | – | 1 705 | 1 516 |
| 2023 | 2 406 | 34 | – | 2 440 | 2 270 |
| 2024 | 3 175 | 32 | – | 3 207 | 3 070 |
| 2025 | 2 642 | 41 | – | 2 683 | 2 582 |
| 2026– | 4 625 | 213 | – | 4 838 | 4 514 |
| Total | 16 789 | 415 | 409 | 17 613 | 16 596 |
Swedish Match har under det globala MTN-programmet emitterat obligationer i SEK, EUR, USD och CHF. Upplåningen i EUR, USD och CHF är säkrad till SEK genom valutaränteswappar.
Läs mer om låneprogram.
