2019 – Ett år av förändring
I många avseenden kommer 2019 att sticka ut som ett förändringens år för Swedish Match. Utöver rekord i både försäljning och rörelseresultat från produktsegment så har vi, i linje med vår vision, etablerat oss som den tydliga marknadsledaren för nikotinportionsprodukter i USA samt nu också gjort våra nikotinportioner tillgängliga utanför våra hemmamarknader i Skandinavien och USA.
Resan mot en värld utan cigaretter inleddes när Swedish Match för tjugo år sedan valde att avyttra den dåvarande cigarettverksamheten för att istället satsa på andra produkter och utöka till fler marknader. Swedish Match avyttrade senare sin piptobaksverksamhet samt verksamheterna för premiumcigarrer i USA och för cigarrer i Europa för att istället fokusera på rökfria produkter. I strävan mot vår vision har vi under denna resa satsat på områden som forskning och utveckling, produktinnovation och marknadsinsikt samt engagerat oss i regleringsfrågor - något som gynnat såväl våra aktieägare som samhället i stort.
Vår långsiktiga strävan mot visionen har mycket gemensamt med Swedish Match hållbarhetsstrategi. För Swedish Match är hållbarhet inte att försöka tillgodose brett definierade, och ibland, ideologiska krav från andra. Vår strategiska riktning är att fokusera på de specifika områden inom vilka Swedish Match har potentialen att direkt eller indirekt åstadkomma meningsfulla resultat eller på områden som kan ha en långsiktig inverkan på våra verksamheter. Förutom att vi under året implementerat en rad av framgångsrika hållbarhetsinitiativ i verksamheten är vi speciellt nöjda med att våra mål för minskade utsläpp av växthusgaser godkändes av Science Based Targets initiative i mars 2019.
Trendskiftet för den globala marknaden av nikotinprodukter, där en allt större del av konsumtionen styrs bort från traditionella cigaretter, går allt snabbare. I samband med att nikotinmarknader utvecklas måste tillverkare, myndigheter och lagstiftare arbeta för de samhälleliga fördelar som skadereducering, baserad på vetenskap, innebär samtidigt som man verkar för att begränsa oavsiktliga negativa konsekvenser i form av exempelvis användning bland unga. Det globala regulatoriska landskapet är såväl dynamiskt som kontrasterande och 2019 markerar ett unikt turbulent år. Ett talande exempel på denna lagstiftningsmässiga kontrast är EU-domstolens beslut att fortsatt exkludera svenskt snus från EU:s inre marknad samtligt som Swedish Match, 10 månader senare, blev det första bolaget någonsin att erhålla Modified Risk Tobacco Product status från FDA i USA för våra snusvarianter under varumärket General. Vi är fast övertygade om att de bästa och mest beprövade alternativen till cigaretter är rökfria nikotinprodukter utan inandning och vi kommer fortsätta att förespråka rationella och vetenskapligt baserade regelverk som gör det möjligt för Swedish Match att på ett ansvarsfullt sätt marknadsföra våra produkter som ett säkrare alternativ till cigaretter till vuxna konsumenter.
Under de senaste åren har vi gjort investeringar som långsiktigt stärker företagets verksamhet och geografiska närvaro. Våra projekt för att utöka produktionskapaciteten för ZYN i USA har framskridit mycket väl och efter framgången för den nationella lanseringen av ZYN under 2019 har vi ännu en gång tagit beslut om att ytterligare utöka vår tillverkningskapacitet för att möta framtida tillväxt. Möjligheterna för ZYN sträcker sig utanför marknaderna i USA, Sverige och Norge, och produkten finns nu tillgänglig i begränsad skala i ett antal europeiska länder och på marknader så långt bort från Stockholm som Nya Zeeland. Förutom investeringar i verksamheten har vi också arbetat med att bygga vidare på våra förvärv av V2 Tobacco, Oliver Twist och Gotlandssnus - rökfria tobaksföretag som kompletterar vår produktportfölj och ger möjligheter till en mer flexibel och anpassningsbar portfölj under förändrade marknadsvillkor och regulatoriska förutsättningar.
Koncernens mycket goda finansiella utveckling under 2019 speglar arbetet i riktning mot vår vision då produktsegmentet Snus och moist snuff stod för nästan hela tillväxten i försäljning och rörelseresultat från produktsegment i lokala valutor.
I Skandinavien fortsatte cigarrettrökningen att minska samtidigt som marknaden för rökfria alternativ under året uppvisade en kraftig tillväxt. I takt med att nikotinportioner blivit mer och mer vanliga i både Sverige och Norge har dynamiken inom de rökfria marknaderna förändrats. I Norge minskade volymerna för konventionellt snus i och med att konsumenter i snabb takt övergått till nikotinportioner. I Sverige accelererade marknadstillväxten under 2019, drivet av nikotinportioner, som i allmänhet har ett högre pris än snus, och av vissa varumärken inom premiumsnus som erbjuds till något lägre pris än traditionellt snus inom premiumsegmentet. Vår egen volymtillväxt på dessa marknader var lägre än den totala marknadstillväxten för kategorierna snus och nikotinportioner sammantaget och vi kommer även fortsättningsvis att aktivt konkurrera inom de attraktiva växande segmenten samtidigt som vi balanserar detta gentemot vinsttillväxt. Swedish Match marknadsandel är speciellt stark inom det traditionella premiumsnussegmentet och strukturella minskningar inom detta segment bidrog till ett marknadsandelstapp för vår totala produktportfölj.
I USA kunde vi notera en minskning av tillväxten inom kategorierna moist snuff och snus, vilka till viss del påverkades av den snabba tillväxten för nikotinportioner, speciellt av vår egen produkt ZYN. För moist snuff kommer vi fortsätta att fokusera på de snabbast växande marknadssegmenten och det är upplyftande att se att vi åter igen växte mer än det totala portionssegmentet inom moist snuff. Den extraordinära volymtillväxten för ZYN under 2019 gynnades av den nationella lanseringen under det andra kvartalet samtidigt som volymerna per försäljningsställe fortsatte att öka efter lanseringen. Även lönsamheten för ZYN ökade betydligt till följd av volymtillväxten och en mer kostnadseffektiv lokal produktion.
Inom produktsegmentet Övriga tobaksprodukter stod cigarrer inför utmaningar med minskade totalmarknadsvolymer. Även Swedish Match leveransvolymer minskade något jämfört med 2018 års nivåer. Medan leveransvolymerna minskade för HTL-cigarrer (homogenized tobacco leaf) ledde dock volymökningar inom det växande natural leaf-segmentet sammantaget till ett förbättrat rörelseresultat i lokal valuta. Tillväxten för våra natural rolled leaf-cigarrer, i synnerhet under den tidigare delen av året, begränsades till följd av bristen på tillgång av täckblad. I maj 2020 förväntar vi oss att behöva lämna in ansökningar om ”substantial equivalence” hos FDA för vår cigarrportfölj och vi är väl förberedda för denna process. Marknaden för tuggtobak i USA minskade i linje med den historiska trenden och skiftet mot lågprisprodukter fortsatte. Ännu en gång ökade Swedish Match sina andelar inom både premium- och lågprissegmentet vilket bidrog till att dämpa effekterna av generella minskningar inom kategorin och möjliggjorde ett stabilt rörelseresultat. I Europa innebar 2019 ett turbulent år för chew bags som påverkades av både domstolsbeslut och en ökad tillgänglighet av alternativa produkter. Som ett resultat av dessa ovissheter redovisade vi en nedskrivning under det fjärde kvartalet relaterad till vår europeiska tuggtobaksverksamhet.
Produktsegmentet Tändprodukter hade ett tufft år med ökade kostnader för råmaterial och låga volymer. Gynnsamma pris/mix effekter inom portföljen för både tändare och tändstickor bidrog dock till att motverka effekterna av lägre volymer. I våra ansträngningar för att anpassa verksamheten till marknadspotentialen genomförde vi under 2019 omstruktureringar som i fullt ut har finansierats genom försäljningar av virke och marktillgångar.
Under året har vi återfört betydande medel till våra aktieägare genom både utdelningar och aktieåterköp. Sammantaget har vi har betalat 1 777 MSEK i utdelningar och återköpt aktier för 2 989 MSEK. På den kommande årsstämman kommer styrelsen föreslå en 19-procentig ökning av utdelningen till 12:50 SEK.
En viktig del av vår långsiktiga framgång är de starka relationerna med våra kunder, våra konsumenter, och särskilt våra medarbetare vars motivation och engagemang bidrar till att bygga en stark och hållbar verksamhet. Jag skulle vilja ta tillfället i akt att tacka er, våra aktieägare, för det förtroende som ni visat Swedish Match det senaste året och jag ser fram emot att fortsätta vår resa mot en värld utan cigaretter.
Stockholm i mars 2020
Lars Dahlgren
Verkställande direktör och koncernchef
Källa: Swedish Match årsredovisning 2019
